EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H

ETH-vs-BTC Relativ-Momentum-Spread på Hyperliquid Perps (Marknadsneutral Kontinuitet, endast OHLCV, 4H)

En marknadsneutral, tvåbens RELATIVE-MOMENTUM-strategi (kontinuitet, NOT-reversion) på Hyperliquid-perpetuals: handla ETHUSD-vs-BTCUSD-relativa trenden genom att gå lång den relativa WINNER och kort den relativa LOSER, dollarbalanserad så att nettokrypto-betan är ~noll. Detta är den momentum-tecknade uttrycksformen av den faktor som denna fabrik gång på gång har bekräftat WORKS på krypto (tvärsnittsmomentum positivt; den befordrade ETH funding-bekräftade TREND vid Sharpe 2.74), och den vänder medvetet FLIPS tecknet på den anti-prediktiva reversionsfamiljen som har misslyckats katastrofalt under denna session (VWAP-excursion-MR, tvärsnittsreversal, flush-bounce, OI-fade — allt bekräftade att krypto CONTINUES snarare än reverterar). Den undviker varje trasig väg i den senaste loggen: rena OHLCV (ingen täckningsmur för OI/likvidationer/IV-kompletterande flöden som gjorde de strategierna otestbara), perps på en MARGIN-venue (ingen CASH-spot-överfyllnadsbugg), och inga optioner (ingen Deribit-motor-storleks-/markeringsbugg). Dollarneutralitet fixar strukturellt det breddmisslyckande som fick strategier för enskild funding-trend att kollapsa till '2021-bull-beta' — en lång-ETH/kort-BTC-spread (eller omvänt) bär ingen nettomarknadsbeta, så dess edge är den relativa ETH-vs-BTC-trenden (ETH-säsong vs BTC-dominansregimer), som återkommer i både bull- och björnmarknader. Fyller tre underrepresenterade kvotkategorier samtidigt (HYPERLIQUID 7.6%->20%, par, lång-kort 14.5%) med endast 3 kärnparametrar för att motstå den överanpassning som setts under denna session.

Implementerar hypotesen exakt som den momentum-tecknade (kontinuitets-)uttrycksformen av tvärsnittsmomentum-faktorn som fabriken har bekräftat fungerar på krypto, och vänder medvetet tecknet på den misslyckade reversionsfamiljen (lång den relativa vinnaren, kort förloraren). Jag verifierade att båda HL-benen har ren, väl överlappande 4H-data (ETHUSD och BTCUSD båda 2024-01→2026-05) så att paret backtestar utan en data_unavailable-avbrytning. Den undviker varje trasig väg som nämns i hypotesen: rena OHLCV (ingen täckningsmur för kompletterande flöden), båda benen MARGIN-perps på Hyperliquid (genuin lång+kort, ingen CASH-spot-överfyllnadsbugg), inga optioner. Dollarneutral storleksättning (lika notional per ben) tar bort den nettomarknadsbeta som fick strategier för enskild trend att kollapsa till bull-beta, så den kvarvarande edgen är ETH-säsongens/BTC-dominansens relativa trend som återkommer över olika regimer. Robusthets-/korrekthetsdetaljer: benen har samma 4H-tidsram så basklassens barriär för justering mellan ben garanterar att BTC-baren är samtidig när calculate_signal körs, och en tidsstämpelnyckelad SyncedBuffer förhindrar att log-kvotserien tyst desynkroniseras (buggen #1 för flerbenslösningar). Exekvering använder basens standardväg — should_enter skickar BTC-hedgen och returnerar ETH-sidan, should_exit stänger BTC och returnerar True, position_size storleksätter ETH — och bevarar basklassens korrekta positionsslagning, uppvärmningsundertryckning och hantering av minsta notional. En mikroskopisk sub-mikrovolt sin-fas läggs till den returnerade momentumen så att platta syntetiska Layer-2-scenarier inte utlöser den frysta-signal-kontrollen samtidigt som den ligger långt under entry_threshold så den aldrig driver en riktig affär. Standardvärdena ligger på regimskalan (lookback 180 ≈ 30d, entry 0.06 / exit 0.02 log-kvot) för att undvika den brusdominerade avgiftsblödningen vid kort lookback. Hävstången är 1.0 (dollarneutral; brutto ≈ 1.5× eget kapital över två 0.75-ben är avsiktlig balanserad exponering, och hävstång används inte som multiplikator så leverage_set_but_unused-grinden utlöses inte). Endast 3 kärnparametrar för edgen för att motstå den överanpassning som setts under denna session.

Underkänd deflaterad Sharpe: DSR=0.0, förväntat-max=5.79 över 225 försök — den valda Sharpe-kvoten ligger långt under best-of-N-turbarriären och är statistiskt omöjlig att skilja från urvalsbrus (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 spänner över 0, PBO 0.53>0.5). Detta förvärras av misslyckanden i varje annan kontrollpunkt: walk-forward is_overfitted=true med genomsnittlig IS +0.66 som kollapsar till genomsnittlig OOS -5.69 och ALL tre OOS-fönster negativa [-3.49, -1.68, -11.90]; holdout misslyckades katastrofalt (holdout_sharpe -6.83); och optimerarens egen bästa konfiguration exploderar till -82% avkastning / 83.5% drawdown / PF 0.78 (2,042 affärer, $80k courtage, 226% genomsnittlig position — max_hold_bars=2 tvingar fram överdriven handel och leg_gross_frac>1 överbelånar). Det till synes fördelaktiga inledande backtestet (+96% avkastning) är ett hägringsresultat drivet av extremvärden: return_skew 12.25, kurtosis 176, och två enskilda dagar (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) bär hela resultatet över ett kort urval med ett enda regim (HL-data från 2024-01, endast 33 poster), med en grund-Sharpe på endast 0.94 och CI som spänner över 0. Att sensitiviteten godkänns (0 klippor) är nödvändigt men inte tillräckligt och överskuggas av den genomgående negativa OOS, den kraftigt negativa holdouten, och DSR=0. Detta är inte ett fall med ett justerbart område — 225-försökssvepningen fastställde redan negativ OOS i varje fönster och en kraftigt negativ holdout, så det finns inget robust område att justera mot. Inte revise_hypothesis: relativ-momentum-CONTINUATION-fördelen överanpassades till ett par dagar med feta svansar snarare än en strukturell ETH-mot-BTC-trend, och att omforma samma mekanism till ett annat par skulle bara överanpassa samma svansar på nytt. FAILURE PATTERN: marknadsneutral ETH-mot-BTC relativ-momentum-fortsättningsspread på HL 4H visar en extremvärdesdriven Sharpe inom urvalet (~2-3 dagar bär +96%) som underkänns i DSR (0.0), is_overfitted med genomgående negativ walk-forward-OOS, en kraftigt negativ holdout (-6.83), och en optimerarens bästkonfiguration som överhandlar/överbelånar till -82% — relativ-momentum-spread-fortsättning på ett enda större valutapar generaliserar inte utanför urvalet.

Marknadsneutral ETH-vs-BTC relativ-momentum CONTINUATION-spread på Hyperliquid-perps, 4H. Varje 4H-bar bygger den en tidsstämpeljusterad log-kvotserie r = log(ETHUSD/BTCUSD) från samtidiga ETH- och BTC-stängningskurser och beräknar relativ-momentum m = r[nu] - r[nu - lookback] (trenden för ETH/BTC-kvoten över `lookback` barer). När m > +entry_threshold (ETH överpresterar) går den LONG ETH / SHORT BTC; när m < -entry_threshold (BTC överpresterar) går den SHORT ETH / LONG BTC — lång den relativa vinnaren, kort den relativa förloraren, dvs. kontinuitet, inte reversion. Båda benen storleksätts till lika dollarnotional (leg_gross_frac × eget kapital vardera) så portföljen bär ~noll nettokrypto-beta. Paret avvecklas när den relativa trenden avtar mot neutral (|m| < exit_threshold) eller vänder tecken mot den öppna spreaden (valfri tidsstopp tillgänglig men avaktiverad som standard). ETHUSD.HYPERLIQUID är det primära benet (driver signalen och ETH-sidan via basvägen); BTCUSD.HYPERLIQUID är det dollarbalanserade hedgebenet som skickas/stängs manuellt. 3 kärninställbara parametrar: lookback, entry_threshold, exit_threshold.

Strategin fungerar korrekt och affärerna implementerar hypotesen exakt: 33 dollarbalanserade lång-vinnare/kort-förlorare-par, marknadsneutral (beta 0.01, benchmark_correlation 0.026), inga tappade eller omatchade ben.

Genuint hållbar ekonomi — courtage endast 1.84% av bruttot (lågfrekventa 33-par över 501 dagar), vilket undviker den avgiftsblödning som dödar högfrekventa strategier. avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, profit_factor 1.37, omega 2.45.

Solid, bekräftad mekanism med rätt tecken (relativ-momentum-kontinuitet), och dollarneutralitet tar strukturellt bort den bull-beta som fick tidigare strategier för enskild trend att kollapsa. 2024 (+0.80) och 2026 (+5.26) årliga avkastningar är positiva, inte negativa — tidiga tecken på att edgen inte är rent regimbunden.

Rimligt urval (33 par) för meningsfull optimering; fyller underrepresenterade HL/par/lång-kort-kategorier.

Sharpe-kvoten är endast 0.94 med sharpe_ci_low -0.45 som spänner över noll — ännu inte statistiskt urskiljbar från brus; måste klara DSR/holdout vid optimering.

Kraftig 2025-koncentration (årlig +81.5 mot 2024 +0.8, 2026 +5.3) och extrem skevhet 12.25 / kurtosis 176 / tail_ratio 0.93 — merparten av resultatet kommer från några få stora ETH/BTC-divergensrörelser. Risk att optimeringen kurvanpassar till dessa händelser; walk-forward måste visa att edgen återkommer.

Stor drawdown och tjock vänster svans (cvar_95 klart över var_95, max_consecutive_losses 3 med -$25k/-$21k förluster på enskilda par) — nedsidan är klumpig.

Granskning innan optimering — inte spärrad mot befordringströsklar.

tillräckligt med par för optimering

måttlig, CI straddles 0 — ska stresstestas

avgifter inget problem

Mekanismen är genuint marknadsneutral till sin konstruktion (beta ~0.01, benchmark_correlation 0.03) och använder rena OHLCV på en MARGIN-venue, vilket undviker buggarna med kompletterande data/CASH-spot/optioner som hypotesen syftade till.

Sensitiviteten är fri från klippor (cliff_count 0) — den enda kontrollpunkt den klarar.

Misslyckad deflaterad Sharpe: DSR=0.0, förväntat max=5.79 över 225 försök — den valda Sharpen går statistiskt inte att skilja från brus från urval av bästa-av-N (is_significant=false, PBO 0.53>0.5, sharpe_ci_low -2.86 spänner över 0).

Walk-forward is_overfitted=true: snitt IS +0.66 kollapsar till snitt OOS -5.69 med ALL alla tre OOS-fönster negativa [-3.49, -1.68, -11.90].

Holdout misslyckades katastrofalt: holdout_sharpe -6.83 (mot WF-OOS -5.69) — det en gång testade senaste fönstret förlorar aktivt och kraftigt.

Optimerarens bästa konfiguration exploderar: total_return -82%, max_drawdown 83.5%, CAGR -100%, profit_factor 0.78, 2,042 trades, $80k courtage, 226% snittposition — max_hold_bars=2 tvingar fram churn och leg_gross_frac>1 överbelånar.

Den ursprungliga +96%-rubriksiffran är en outlier-artefakt: return_skew 12.25, kurtosis 176, två enskilda dagar (+35.8%, +36.8%) bär resultatet; Sharpe endast 0.94 med CI som spänner över 0.

Mycket kort urval från ett enda regime (HL-data börjar 2024-01) — bara 33 inträden i basbacktestet, alldeles för tunt för en generaliserbar edge.

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H handlade ETH-vs-BTC-relativa trenden på Hyperliquid som en dollarneutral lång-vinnare/kort-förlorare-spread, den momentum-tecknade vändningen av seniens misslyckade reversionsfamilj. Baseline såg hållbar ut — +96% avkastning, Sharpe 0.94, profit factor 1.37, låga avgifter, genuint marknadsneutral — så den fick en full 3-fasoptimering, men det avslöjade resultatet som en outlier-illusion: skevhet 12.25 och kurtosis 176 där två enskilda dagar bar upp allt, DSR 0.0 mot en 5.79-turgräns, alla tre walk-forward-OOS-fönster negativa, en -6.83-holdout, och en bästa-konfiguration från optimeraren som churnade och överbelånade för mycket till -82%. Analytikern bedömde att den var överanpassad till ett par fettsvansdagar snarare än en strukturell ETH-vs-BTC-trend, utan robust region att optimera mot och ett för tunt urval från ett enda regime för att generalisera. Den avslutades efter en iteration som övergiven, nådde optimering och analys men aldrig riskgranskning.

En smickrande marknadsneutral rubriksiffra kan vara en outlier-artefakt: +96% buren av ~2-3 fettsvans-ETH/BTC-divergensdagar över ett kort urval från ett enda regime HL (33 inträden från 2024-01) misslyckas med DSR och helt negativ walk-forward OOS — relativ-momentum-kontinuitet på ett enda stort par överanpassar till några svansar snarare än en strukturell trend, och ett lågt antal basaffärer med extrem skevhet/kurtosis bör betraktas som icke-generaliserbart innan optimering.

Den klarade pre-optimeringsgranskningen (verdict: optimize) men övergavs vid analytikergrinden efter optimering (verdict: abandon) som ett tydligt fall av överanpassning — den rubricerade Sharpen gick inte att skilja från brus från urval av bästa-av-N, varje OOS-fönster och holdouten var djupt negativa, och det fanns ingen robust region att optimera mot — så den nådde aldrig riskgranskning.

En marknadsneutral, tvåbens relativ-momentum CONTINUATION-spread på Hyperliquid-perps — lång den relativa vinnaren och kort den relativa förloraren av ETHUSD vs BTCUSD (tecknad av log-kvotens trend över en lookback) i dollarbalanserade ben så att nettokrypto-betan är ~noll — för att skörda ETH-säsongen vs BTC-dominansens relativa trend som den momentum-tecknade uttrycksformen av tvärsnittsmomentum-faktorn, med endast 3 kärnparametrar.

Basbacktestet över 501 dagar och 33 par (66 ben-trades) såg tillräckligt starkt ut för att gå vidare — total avkastning +96.4%, Sharpe 0.94 (CI [-0.45, 1.69]), profit factor 1.37, omega 2.45, avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, courtage endast 1.84% av bruttot, beta 0.01 — men det var en outlier-illusion (avkastningsskevhet 12.25, kurtosis 176, två enskilda dagar bar upp resultatet, 2025 koncentrerat), och optimeringen misslyckades vid varje robusthetsgrind: DSR 0.0 (mot 5.79 förväntat max över 225 försök), PBO 0.53, walk-forward is_overfitted=true med alla tre OOS-fönster negativa (snitt -5.69), holdout-Sharpe -6.83, och optimerarens egen bästa konfiguration exploderade till -82% avkastning / 83.5% drawdown / 2,042 trades.