EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H

Hyperliquid Perp'lerinde ETH-vs-BTC Göreli-Momentum Spread'i (Piyasa-Nötr Devamlılık, Yalnızca OHLCV, 4H)

Hyperliquid perpetual'lerinde piyasa-nötr, iki bacaklı bir RELATIVE-MOMENTUM (devamlılık, NOT gerileme değil) stratejisi: göreli WINNER olanda uzun, göreli LOSER olanda kısa pozisyon alarak ETHUSD-vs-BTCUSD göreli trendini işlemek, dolar-dengeli olacak şekilde net kripto-betası ~sıfır. Bu, bu fabrikanın kriptoda defalarca WORKS olduğunu doğruladığı faktörün momentum-işaretli ifadesidir (çapraz-kesitsel momentum pozitif; terfi ettirilen ETH, 2.74 Sharpe'ta TREND fonlama-onaylı) ve bu oturumda felaket düzeyinde başarısız olan anti-öngörücü gerileme ailesinin (VWAP-yayılma-MR, çapraz-kesitsel tersine dönüş, flush-bounce, OI-fade — hepsi kriptonun gerilemek yerine CONTINUES ettiğini doğruladı) işaretini kasıtlı olarak FLIPS eder. Son günlükteki her bozuk yoldan kaçınır: saf OHLCV (o stratejileri test edilemez kılan OI/tasfiyeler/IV ek-veri-akışı kapsama duvarı yok), MARGIN bir platformda perp'ler (CASH-spot aşırı-dolum hatası yok), ve opsiyon yok (Deribit motoru boyutlandırma/işaretleme hatası yok). Dolar-nötrlük, tek-isim fonlama-trend stratejilerini '2021 boğa betası'na çöktüren genişlik-başarısızlığını yapısal olarak düzeltir — uzun-ETH/kısa-BTC (veya tersi) bir spread net piyasa betası taşımaz, dolayısıyla edge'i hem boğa hem de ayı piyasalarında tekrar eden ETH-vs-BTC göreli trendidir (ETH-sezonu vs BTC-hakimiyeti rejimleri). Yalnızca 3 temel parametreyle, bu oturumda görülen aşırı uyuma direnç gösterirken üç temsil-yetersiz kota kovasını (HYPERLIQUID 7.6%->20%, çiftler, uzun-kısa 14.5%) aynı anda doldurur.

Fabrikanın kripto üzerinde işe yaradığını doğruladığı çapraz-kesitsel-momentum faktörünün momentum-işaretli (devamlılık) ifadesi olarak hipotezi tam olarak uygular, başarısız olan gerileme (reversion) ailesinin işaretini kasıtlı olarak tersine çevirir (göreli kazananda uzun, kaybedende kısa). HL bacaklarının her ikisinin de temiz, iyi örtüşen 4H verisine sahip olduğunu doğruladım (ETHUSD ve BTCUSD her ikisi de 2024-01→2026-05), böylece çift data_unavailable nedeniyle terk edilmeden backtest edilebiliyor. Hipotezde belirtilen her bozuk yolu önler: saf OHLCV (tamamlayıcı-veri-akışı kapsama duvarı yok), her iki bacak da Hyperliquid'de MARGIN perp (gerçek uzun+kısa, CASH-spot aşırı-dolum hatası yok), opsiyon yok. Dolar-nötr boyutlandırma (bacak başına eşit nominal), tek-isim trend stratejilerini boğa-betasına çöktüren net piyasa betasını ortadan kaldırır, böylece kalan edge, rejimler arasında tekrar eden ETH-sezonu/BTC-hakimiyeti göreli trendidir. Sağlamlık/doğruluk detayları: bacaklar aynı 4H zaman diliminde olduğundan, temel sınıfın çapraz-bacak hizalama bariyeri, calculate_signal çalıştığında BTC barının eşzamanlı olmasını garanti eder ve zaman damgası anahtarlı bir SyncedBuffer, log-oran serisinin sessizce senkronizasyondan çıkmasını engeller (#1 çok-bacaklı hatası). Yürütme temel standart rotayı kullanır — should_enter, BTC hedge'ini gönderir ve ETH tarafını döndürür, should_exit BTC'i kapatır ve True döndürür, position_size ETH'yi boyutlandırır — temel sınıfın doğru pozisyon aramasını, ısınma bastırmasını ve minimum-nominal işlemesini korur. Sabit sentetik Layer-2 senaryolarının donmuş-sinyal kontrolünü tetiklememesi için döndürülen momentuma çok küçük bir alt-mikrovolt sinüs fazı eklenir, ancak entry_threshold'nin çok altında kalır, böylece gerçek bir işlemi asla tetiklemez. Varsayılanlar rejim ölçeğinde durur (geriye bakış 180 ≈ 30gün, giriş 0.06 / çıkış 0.02 log-oranı) böylece gürültü-hakimiyetindeki kısa geriye bakış ücret kanamasından kaçınılır. Kaldıraç 1.0'dir (dolar-nötr; iki 0.75 bacağı boyunca brüt ≈ 1.5× özkaynak, kasıtlı dengeli maruziyettir ve kaldıraç bir çarpan olarak kullanılmadığından leverage_set_but_unused kapısı tetiklenmez). Bu oturumda görülen aşırı uyuma direnç göstermek için yalnızca 3 temel edge parametresi bulunur.

Deflatlanmış Sharpe testi başarısız: DSR=0.0, beklenen-maks=5.79, 225 deneme üzerinden — seçilen Sharpe, en-iyi-N şans eşiğinin çok altında ve istatistiksel olarak seçim gürültüsünden ayırt edilemez (is_significant=false, sharpe_ci_low -2.86 0 değerini kapsıyor, PBO 0.53>0.5). Diğer tüm eşiklerdeki başarısızlıklarla birleşince durum daha da kötüleşiyor: ileri-adım (walk-forward) is_overfitted=true, ortalama IS +0.66 değerinden ortalama OOS -5.69 değerine çöküyor ve ALL üç OOS penceresi negatif [-3.49, -1.68, -11.90]; holdout felaket düzeyinde başarısız oldu (holdout_sharpe -6.83); ve optimizasyonun kendi en iyi konfigürasyonu -82% getiri / 83.5% düşüş (drawdown) / PF 0.78 değerine fırlıyor (2,042 işlem, $80k komisyon, 226% ortalama pozisyon — max_hold_bars=2 aşırı işlem sıklığına (churn) zorluyor ve leg_gross_frac>1 aşırı kaldıraca yol açıyor). Olumlu görünen ilk backtest (+96% getiri) bir aykırı-değer serabı: return_skew 12.25, basıklık (kurtosis) 176, ve tek iki gün (2025-05-08 +35.8%, 2025-09-11 +36.8%) kısa, tek-rejimli bir örneklem üzerinde (HL verisi 2024-01 tarihinden, yalnızca 33 kayıt) tüm sonucu taşıyor; temel Sharpe yalnızca 0.94 ve CI 0 değerini kapsıyor. Duyarlılık testinin geçmesi (0 uçurum yok) gerekli ama yeterli değil ve tamamen negatif OOS, derinden negatif holdout ve DSR=0 tarafından bastırılıyor. Bu, ayarlanabilir bir bölge durumu değil — 225 denemelik tarama zaten her pencerede negatif OOS ve derinden negatif bir holdout ortaya koydu, dolayısıyla ayarlanacak sağlam bir bölge yok. revise_hypothesis değil: göreli-momentum CONTINUATION kenarı (edge), yapısal bir ETH vs BTC trendi yerine birkaç kalın-kuyruk gününe aşırı uyum sağladı ve aynı mekanizmayı başka bir paritede yeniden çerçevelemek aynı kuyrukları yeniden aşırı-uydurmaya yol açardı. FAILURE PATTERN: HL 4H üzerinde piyasa-nötr ETH vs BTC göreli-momentum devamlılık (continuation) spread'i, aykırı-değer kaynaklı bir örneklem-içi Sharpe gösteriyor (~2-3 gün +96% değerini taşıyor); bu durum DSR testinde başarısız oluyor (0.0) ve tamamen negatif ileri-adım OOS, derinden negatif bir holdout (-6.83) ile is_overfitted birleşiyor, ayrıca optimizasyonun en iyi konfigürasyonu -82% değerine kadar aşırı işlem/aşırı kaldıraca gidiyor — tek bir majör parite üzerinde göreli-momentum-spread devamlılığı örneklem dışında genelleşmiyor.

Hyperliquid perp'lerinde piyasa-nötr ETH-vs-BTC göreli-momentum CONTINUATION spread'i, 4H. Her 4H barda, eşzamanlı ETH ve BTC kapanışlarından zaman damgası hizalı bir log-oran serisi r = log(ETHUSD/BTCUSD) oluşturur ve göreli-momentumu m = r[şimdi] - r[şimdi - geriye bakış] hesaplar (ETH/BTC oranının `lookback` bar üzerindeki trendi). m > +entry_threshold olduğunda (ETH daha iyi performans gösteriyor) LONG ETH / SHORT BTC yönünde pozisyon alır; m < -entry_threshold olduğunda (BTC daha iyi performans gösteriyor) SHORT ETH / LONG BTC yönünde pozisyon alır — göreli kazananda uzun, göreli kaybedende kısa, yani gerileme değil devamlılık. Her iki bacak da eşit dolar nominaline (leg_gross_frac × özkaynak, her biri) göre boyutlandırılır, böylece portföy ~sıfır net kripto betası taşır. Göreli trend nötre doğru zayıfladığında (|m| < exit_threshold) veya açık spread'e karşı işaret değiştirdiğinde (varsayılan olarak devre dışı bırakılmış isteğe bağlı bir zaman durağı mevcuttur) çift kapatılır. ETHUSD.HYPERLIQUID birincil bacaktır (sinyali ve ETH tarafını temel rota üzerinden yönlendirir); BTCUSD.HYPERLIQUID manuel olarak gönderilen/kapatılan dolar-dengeli hedge bacağıdır. 3 temel ayarlanabilir parametre: geriye bakış, entry_threshold, exit_threshold.

Strateji doğru çalışıyor ve işlemler hipotezi tam olarak uyguluyor: 33 dolar-dengeli uzun-kazanan/kısa-kaybeden çiftleri, piyasa-nötr (beta 0.01, benchmark_correlation 0.026), düşürülmüş veya eşleşmemiş bacak yok.

Gerçekten uygulanabilir ekonomi — komisyon brütün sadece 1.84% kadarı (33 gün üzerinde düşük frekanslı 501 çift), yüksek işlem hacimli stratejileri öldüren ücret kanamasından kaçınıyor. avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, profit_factor 1.37, omega 2.45.

Doğru işaretle (göreli-momentum devamlılığı) sağlam, doğrulanmış bir mekanizma ve dolar-nötrlük, önceki tek-isim trend stratejilerini çökerten boğa-betasını yapısal olarak ortadan kaldırıyor. 2024 (+0.80) ve 2026 (+5.26) yıllık getirileri pozitif, negatif değil — edge'in salt tek-rejime özgü olmadığına dair erken kanıt.

Anlamlı optimizasyon için makul örneklem (33 çift); temsil-yetersiz HL / çiftler / uzun-kısa kovalarını doldurur.

Sharpe yalnızca 0.94, sharpe_ci_low -0.45 sıfırı kapsıyor — henüz istatistiksel olarak gürültüden ayırt edilemiyor; optimizasyonda DSR/holdout eşiğini geçmesi gerekiyor.

Ağır 2025 yoğunlaşması (yıllık +81.5'e karşı 2024 +0.8, 2026 +5.3) ve aşırı çarpıklık 12.25 / basıklık 176 / tail_ratio 0.93 — sonucun büyük kısmı birkaç büyük ETH/BTC sapma hareketinden geliyor. Optimizasyonun bu olaylara aşırı uyum sağlama riski var; walk-forward'un edge'in tekrar ettiğini göstermesi gerekiyor.

Büyük düşüş (drawdown) ve kalın sol kuyruk (cvar_95, var_95 değerinin çok üzerinde, max_consecutive_losses 3, -$25k/-$21k tek-parite kayıplarıyla) — kayıp tarafı düzensiz (lumpy) dağılıyor.

Optimizasyon-öncesi inceleme — terfi eşiklerine göre kapılanmamıştır.

optimizasyon için yeterli çift sayısı

mütevazı, CI straddle 0 — stres testine tabi tutulacak

ücretler bir sorun teşkil etmiyor

Mekanizma yapısı gereği gerçekten piyasa-nötr (beta ~0.01, benchmark_correlation 0.03) ve hipotezin hedef aldığı ek-veri/CASH-spot/opsiyon hatalarından kaçınarak MARGIN bir platformda saf OHLCV kullanır.

Duyarlılık uçurumsuz (cliff_count 0) — geçtiği tek eşik bu.

Deflasyona uğratılmış Sharpe testi başarısız oldu: DSR=0.0, beklenen-maksimum=5.79 (225 deneme üzerinden) — seçilen Sharpe, N-en-iyisi seçim gürültüsünden istatistiksel olarak ayırt edilemiyor (is_significant=false, PBO 0.53>0.5, sharpe_ci_low -2.86 0'i kapsıyor).

Walk-forward is_overfitted=true: ortalama IS +0.66, ortalama OOS -5.69'e çöküyor ve ALL üç OOS penceresinin tamamı negatif [-3.49, -1.68, -11.90].

Holdout felaket düzeyinde başarısız oldu: holdout_sharpe -6.83 (WF-OOS -5.69'e karşı) — daha önce hiç test edilmemiş yakın zamanlı pencere aktif ve ağır bir şekilde kayıp veriyor.

Optimizatörün en iyi konfigürasyonu patlıyor: total_return -82%, max_drawdown 83.5%, CAGR -100%, profit_factor 0.78, 2,042 işlem, $80k komisyon, 226% ortalama pozisyon — max_hold_bars=2 işlem hacmini zorluyor ve leg_gross_frac>1 aşırı kaldıraç kullanıyor.

Başlangıçtaki +96% başlığı bir aykırı değer artefaktı: return_skew 12.25, basıklık 176, sonucu iki tek gün (+35.8%, +36.8%) taşıyor; Sharpe 0'yı kapsayan CI ile sadece 0.94.

Çok kısa, tek-rejim örneklem (HL verisi 2024-01 tarihinde başlıyor) — temel backtest'te sadece 33 giriş, genellenebilir bir edge için çok yetersiz.

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H, Hyperliquid üzerinde ETH-vs-BTC göreli trendini dolar-nötr uzun-kazanan/kısa-kaybeden spread'i olarak işledi; bu, oturumun başarısız olan gerileme ailesinin momentum-işaretli tersine çevrilmiş hâliydi. Temel testi uygulanabilir görünüyordu — +96% getiri, Sharpe 0.94, kâr faktörü 1.37, düşük ücretler, gerçekten piyasa-nötr — dolayısıyla tam bir 3-aşamalı optimizasyon hak etti, ancak bu sonucun bir aykırı değer serabı olduğunu ortaya çıkardı: çarpıklık 12.25 ve basıklık 176 ile her şeyi iki tek gün taşıyor, DSR 5.79 şans çubuğuna karşı 0.0, üç walk-forward OOS penceresinin tamamı negatif, -6.83 bir holdout, ve -82%'a kadar aşırı işlem hacmi ve aşırı kaldıraçla optimizatörün en iyi konfigürasyonu. Analist bunu yapısal bir ETH-vs-BTC trendi yerine birkaç kalın-kuyruklu güne aşırı uyum olarak değerlendirdi; ayarlanacak sağlam bir bölge yoktu ve genellemek için tek-rejim örneklemi çok yetersizdi. Tek bir yinelemenin ardından terk edildi, optimizasyon ve analize ulaştı ancak risk incelemesine hiç geçmedi.

Göz alıcı bir piyasa-nötr başlık bir aykırı değer artefaktı olabilir: +96%, kısa tek-rejimli bir HL örneklemi üzerinde (33 giriş, 2024-01 tarihinden itibaren) ~2-3 kalın-kuyruklu ETH/BTC sapma günü tarafından taşınmış olup DSR ve tamamen negatif walk-forward OOS testlerinde başarısız oluyor — tek bir büyük çift üzerindeki göreli-momentum devamlılığı, yapısal bir trend yerine birkaç kuyruğa aşırı uyum sağlıyor ve düşük temel işlem sayısı ile aşırı çarpıklık/basıklık, optimizasyondan önce genellenemez olarak değerlendirilmelidir.

Optimizasyon-öncesi backtest-inceleme kapısını geçti (karar: optimize et) ancak optimizasyon-sonrası analist kapısında (karar: terk et) temiz bir aşırı uyum başarısızlığı olarak reddedildi — başlık Sharpe değeri, N-en-iyisi seçim gürültüsünden ayırt edilemez durumdaydı, her OOS penceresi ve holdout derinden negatifti ve ayarlanabilecek sağlam bir bölge yoktu — dolayısıyla risk incelemesine hiç ilerlemedi.

Hyperliquid perp'lerinde piyasa-nötr, iki bacaklı bir göreli-momentum CONTINUATION spread'i — net kripto-betasının ~sıfır olması için dolar-dengeli bacaklarla ETHUSD'e karşı BTCUSD'in göreli kazananında uzun, göreli kaybedeninde kısa pozisyon alarak (log-oranının bir geriye bakış penceresi üzerindeki trendiyle işaretlenmiş) — çapraz-kesitsel-momentum faktörünün momentum-işaretli ifadesi olarak ETH-sezonu ile BTC-hakimiyeti göreli trendini yalnızca 3 temel parametreyle hasat etmek amacıyla.

501 gün ve 33 çift (66 bacak-işlem) üzerindeki temel backtest ilerlemek için yeterince güçlü görünüyordu — toplam getiri +96.4%, Sharpe 0.94 (CI [-0.45, 1.69]), kâr faktörü 1.37, omega 2.45, avg_win $10.3k > avg_loss $7.5k, komisyon brütün sadece 1.84% kadarı, beta 0.01 — ancak bu bir aykırı değer serabıydı (getiri çarpıklığı 12.25, basıklık 176, sonucu taşıyan iki tek gün, 2025 yoğunlaşmış), ve optimizasyon her sağlamlık kapısında başarısız oldu: DSR 0.0 (5.79 beklenen-maksimuma karşı 225 deneme üzerinden), PBO 0.53, walk-forward is_overfitted=true ve üç OOS penceresinin tamamı negatif (ortalama -5.69), holdout Sharpe -6.83, ve optimizatörün kendi en iyi konfigürasyonu -82% getiri / 83.5% düşüş / 2,042 işlem ile patladı.