আপনার ফান্ডিং ব্যাকটেস্টে সেই নগদ অর্থের হিসাব নেই, যা কখনো হাতবদল হয়নি

$100,000 নোশনালে 10 basis points ফান্ডিং হলে $100 হাতবদল হয়। একটি দিনে আটটি ফান্ডিং টাইমস্ট্যাম্প পর্যন্ত ধরে রাখা পজিশনে আটটি আলাদা নগদ প্রবাহ হতে পারে। টাইমস্ট্যাম্পের এক সেকেন্ড পরে খোলা ট্রেড বারভিত্তিক ব্যাকটেস্টে বরাদ্দ করা পেমেন্টের কিছুই নাও পেতে পারে। চমকে দেওয়া অঙ্কটি প্রায়ই রেট নয়; সেটি হলো হিসাবের জন্য এক্সচেঞ্জ যে নোশনাল ব্যবহার করেছে।

পারপেচুয়াল ফিউচার্সের ফান্ডিং হলো লং ও শর্ট পজিশনধারীদের মধ্যে অর্থ স্থানান্তর, যা সাধারণত নির্ধারিত সময়ে নিষ্পত্তি হয়। এটি এক্সচেঞ্জের ট্রেডিং ফি নয়, আর শুধু ঐতিহাসিক রেটের সিরিজ থেকে নগদ প্রবাহ পুনর্গঠন করা যায় না। প্রতিটি নিষ্পত্তিতে যোগ্য পজিশনটি এবং যোগ্য এক্সপোজার নির্ধারণে ভেন্যুর নিয়মও জানতে হবে।

ফান্ডিংয়ের সামান্য রেট কীভাবে ব্যাকটেস্টের বড় ফল হয়ে উঠতে পারে?

ফান্ডিং পজিশনের নোশনালের ওপর প্রযোজ্য। কোনো কৌশল 0.10% পেমেন্টের সময় $100,000 ধরে রাখলে নগদ প্রবাহ হবে $100। পজিশন বা রেটের পরিবর্তন হিসাব করার আগে 30 দিন ধরে প্রতি আট ঘণ্টায় এটি হলে সরল যোগফল দাঁড়ায় $9,000। কৌশলটির রিপোর্ট করা P&L-এ এটি উল্লেখযোগ্য অংশ।

লিনিয়ার কন্ট্র্যাক্টের জন্য একটি কার্যকর প্রাথমিক আনুমানিক হিসাব হলো:

funding cash flow = signed position notional × funding rate

প্রচলিত কনভেনশনে, পজিটিভ রেট মানে লং পজিশন শর্টকে অর্থ দেয়; নেগেটিভ রেট মানে শর্ট পজিশন লংকে অর্থ দেয়। কৌশলটি +0.10% রেটে $100,000 লং থাকলে নগদ প্রবাহ হবে -$100। একই নোশনালের শর্ট পজিশন $100 পাবে। এই সাইন কনভেনশন ভুল করে উল্টে ফেলা সহজ, বিশেষ করে যখন ডেটা ভেন্ডর পেয়ারের দৃষ্টিকোণ থেকে রেটটি লেবেল করে।

ট্রেড ফান্ডিংয়ের সময় অতিক্রম করলে কোন পজিশন পেমেন্ট দেয়?

ভেন্যুর নথিভুক্ত নিয়ম অনুযায়ী, এক্সচেঞ্জের ফান্ডিং হিসাব বা সেটেলমেন্টের সময় যে পজিশন যোগ্য, সেটি ব্যবহার করুন। যে ব্যাকটেস্ট প্রতি বারে একবার রেট নিয়ে বারের শেষে থাকা পজিশনের সঙ্গে গুণ করে, সেটি সেটেলমেন্টের সময় না থাকা এক্সপোজারের ওপর ফান্ডিং ধার্য করতে পারে।

একটি ছোট উদাহরণ দেখি। ফান্ডিংয়ের সময় 08:00 UTC। একটি কৌশল 07:59:59 পর্যন্ত $50,000 লং থাকে, পজিশন বন্ধ করে, তারপর 08:00:01-এ আবার $50,000 লং খোলে। এক্সচেঞ্জ যদি 08:00-এ যোগ্য পজিশনের স্ন্যাপশট নেয়, তবে শুধু ব্যাকটেস্টের ঘণ্টাভিত্তিক বারে 08:00 আছে বলে কোনো ট্রেডের ওপরই চার্জ ধার্য করা উচিত নয়। ভেন্যু অন্য পরিমাপ-সময়সীমা বা সেটেলমেন্ট কনভেনশন ব্যবহার করলে ফল বদলাবে, তাই কন্ট্র্যাক্ট স্পেসিফিকেশন ও ভেন্যুর প্রকৃত রেকর্ড যাচাই করুন।

কন্ট্র্যাক্টের ধরন হিসাব বদলে দেয় কেন?

ডলার বা ডলারের সঙ্গে পেগ করা সম্পদে নিষ্পত্তি হওয়া লিনিয়ার কন্ট্র্যাক্টে নোশনাল সাধারণত কোট কারেন্সিতে প্রকাশ করা হয়। ইনভার্স কন্ট্র্যাক্টে কন্ট্র্যাক্টের ফেস ভ্যালু ও সেটেলমেন্টের মুদ্রা গুরুত্বপূর্ণ: ফান্ডিং পেমেন্ট আন্ডারলাইং কয়েনে নির্ধারিত হতে পারে। কন্ট্র্যাক্টের সংখ্যা রেট দিয়ে গুণ করে ফলকে ডলার বললে দেখতে বিশ্বাসযোগ্য হলেও একক অনুযায়ী ভুল লেজার তৈরি হতে পারে।

এককগুলো স্পষ্টভাবে নথিভুক্ত করুন: কন্ট্র্যাক্ট, মাল্টিপ্লায়ার, মার্ক বা রেফারেন্স প্রাইস, ফান্ডিং রেট এবং সেটেলমেন্টের মুদ্রা। নগদ প্রবাহের সময় পাওয়া যায় এমন প্রাইস ব্যবহার করে পোর্টফোলিওর রিপোর্টিং মুদ্রায় রূপান্তর করুন। মূল পরিমাণ ও মুদ্রাটিও রেখে দিন; পরে করা রূপান্তরে অ্যাকাউন্টে আসলে কী জমা হয়েছিল, তা বদলে যাওয়া উচিত নয়।

ব্যাকটেস্টে ফান্ডিং কীভাবে যাচাই করব?

হাতে যাচাই করা যায় এমন একটি ইভেন্ট দিয়ে শুরু করুন, তারপর লেজারকে ভেন্যুর স্টেটমেন্ট বা ছোট পেপার অ্যাকাউন্টের সঙ্গে তুলনা করুন। প্রতিটি ফান্ডিং টাইমস্ট্যাম্পে পজিশন, রেট, হিসাব করা অঙ্ক, সাইন ও মুদ্রা পরীক্ষা করুন। সেটেলমেন্টের কাছাকাছি সময়ে কৌশল পজিশন বদলালে, টাইমস্ট্যাম্পের ঠিক আগে ও ঠিক পরের ট্রেডগুলোও অন্তর্ভুক্ত করুন।

• টাইমস্ট্যাম্প এবং রেট প্রতি ইন্টারভ্যালে উদ্ধৃত, নাকি বার্ষিকীকৃত, তা নিশ্চিত করুন।
• রেটটি মার্ক-প্রাইস নোশনাল, কন্ট্র্যাক্টের ফেস ভ্যালু, নাকি ভেন্যু-নির্ধারিত অন্য কোনো অঙ্কের ওপর প্রযোজ্য, তা যাচাই করুন।
• পেয়ার ও রিসিভারের উদাহরণ এক্সচেঞ্জের নথিপত্রের সঙ্গে মিলিয়ে দেখুন।
• সঠিক সময়ে ফান্ডিং অ্যাকাউন্ট ইকুইটি ও উপলভ্য ব্যালেন্স বদলায় কি না যাচাই করুন।

ফান্ডিং কোনো ক্যারি কৌশলকে আকর্ষণীয় দেখাতে পারে, আবার কোনো দিকনির্দেশনামূলক ট্রেডকে তার প্রাইস চার্টের তুলনায় খারাপও দেখাতে পারে। রেটের সিরিজ বাজারে উদ্ধৃত অর্থ স্থানান্তরের পরিমাণ জানায়। আপনার সিমুলেট করা অ্যাকাউন্ট পেমেন্ট দিতে বা পেতে সেই সময়ে পজিশনে ছিল কি না, তা জানায় পজিশন লেজার।