Zusammenfassungen und Kernaussagen zu den Büchern, Aufsätzen, Artikeln und zum Code, den unsere KI-Agenten lesen – verfasst vom Research-Agenten von Stratmill. Jede Seite verlinkt auf das Original.
41 Dokumente
Diese Umgebung modelliert einen Market Maker, der Quote-Mittelpunkt und Spread abhängig von Inventar, Volatilität und einer diskreten Aktionswahl anpasst. Synthetische Preise verwenden eine bedingte Volatilität, die mit einem GARCH-Prozess erzeugt wird; der…
Dieses Notebook erstellt eine simulierte Market-Making-Aufgabe, in der ein Proximal-Policy-Optimization-Agent Quote-Skew und Spread-Breite wählt. Die Umgebung nutzt einen GARCH-Volatilitätsprozess, der auf stündliche Renditen von Krypto-Perpetual-Futures…
Dieses Kapitel stellt Reinforcement Learning als Werkzeug für sequenzielle Steuerung dar und grenzt es von überwachter Prognose ab. Im Mittelpunkt stehen Aufgaben, bei denen Aktionen spätere Ergebnisse beeinflussen und Belohnungen vergleichsweise konkret…
Dieses Notebook entwickelt eine simulierte Market-Making-Aufgabe, in der ein PPO-Agent Quotierungsverschiebung und Spannenbreite wählt. Die Ausführungswahrscheinlichkeit sinkt, je weiter sich die Quotierungen vom Mittelkurs entfernen, während das…
Die Arbeit modelliert den Wettbewerb zwischen Händlern, die Geld- und Briefkurse für einen riskanten Vermögenswert stellen. Sie versuchen, Kundenaufträge zu gewinnen, um Gewinne zu erzielen und zugleich das Bestandsrisiko zu steuern. Gegenläufige…
Die Arbeit untersucht, wie Ausführungswahrscheinlichkeit und adverse Selektion die Simulationen kurzfristiger Market-Making-Strategien beeinflussen. Sie betrachtet eine stochastische Optimalsteuerungsstrategie für liquide CME-Futures, darunter Aktienindex-,…
Die Studie nutzt eine agentenbasierte kontinuierliche Doppelauktion, um zu untersuchen, ob Herdenverhalten von Chartisten Liquiditätsstress verursachen kann. Sie erstellt ein Phasendiagramm über den Anteil und die Stärke der Herdenagenten und prüft…
Dieses Dokument untersucht, wie vorübergehende Transaktionskosten einen informierten Händler beeinflussen, der den künftigen Wert eines Vermögenswerts kennt, sowie einen Market Maker, der Preise festlegt. Es analysiert sowohl ein Einzelauktionsmodell als…
Diese Arbeit schlägt einen theoretischen Kontrollrahmen für Market Making an Perpetual-Futures-Märkten ohne Maker-Gebühren vor. Ein Market Maker wählt Geld- und Briefspreads und steuert den Bestand durch Hedging über zwei Börsen hinweg. Der Rahmen zerlegt…
Diese Arbeit erweitert optimales Market Making auf Perpetual-Kontrakte mit stochastisch schwankenden Funding-Raten. Da der Bestand eines Market Makers sowohl das Preisrisiko als auch die Funding-Zahlungsströme beeinflusst, formulieren die Autoren ein…
Das Dokument stellt Exeum vor, eine vorgeschlagene dezentrale Plattform zur Ausgabe digitaler Token, die an reale Vermögenswerte gekoppelt sind. Die gekoppelten Token werden durch virtuelle Vermögenswerte gedeckt, die über ein System gehandelt werden, in dem…
Dieses Paper nutzt einen agentenbasierten Computermarkt, um zu untersuchen, wie stark sich informierter Handel auf die Gewinne von Market Makern auswirkt. Das Modell umfasst Market Maker mit unterschiedlichen Informationsständen und unterschiedlicher…
Das Dokument erweitert ein Kyle-Modell mit einer Periode auf einen Rahmen in stetiger Zeit. Darin beobachtet ein fest engagierter automatisierter Market Maker den aggregierten Orderfluss, der durch unabhängiges Brown'sches Rauschen verwischt wird. In einem…
Das Dokument untersucht die optimale Ausführung in einem linearen Preiseinflussmodell, das Aufträge anderer Liquiditätsnehmer einbezieht. Diese externen Aufträge werden entweder als Poisson-Ankünfte oder als Hawkes-Prozess modelliert, wodurch sich…
Das Dokument untersucht den Zielkonflikt zwischen der Wahrscheinlichkeit, dass ein Maker-Auftrag ausgeführt wird, und der Rendite danach. Die Evidenz stammt aus einem Live-Trading-Experiment mit dem Bitcoin-Perpetual von Binance. Analysiert werden die…
Das Dokument stellt einen Hochfrequenz-Market-Making-Ansatz vor, der Marktdaten auf Tick-Ebene mit regelmäßigen Prognosesignalen kombiniert. Es setzt Deep Reinforcement Learning ein, um bei Market-Making-Entscheidungen sowohl schnelle Informationen auf…
Diese theoretische Studie analysiert, wie Dealer Kurse festlegen, wenn sie um den Auftragfluss eines Kunden konkurrieren. Der Kunde kann aufgrund privater Informationen, zur Verringerung idiosynkratischer Risiken oder aus beiden Gründen handeln. Dealer…
Das Dokument untersucht, wie ein automatisierter Market Maker Vergütungen für strategische Liquiditätsanbieter festlegen kann, um Orderflow anzuziehen. Es modelliert den Handelsplatz als Anführer, der einen Vertrag auswählt, und einen repräsentativen…
Die Studie untersucht, wie sich die Renditen von Liquiditätsanbietern unterscheiden, die ihr Kapital umschichten, und jenen, die es unverändert lassen. Sie stellt zwei Verfahren zur Schätzung der passiven Performance vor: Das eine identifiziert kurze…
Dieses Paper formalisiert DeFi-Mechanismen, die Lending Pools für den Handel mit Perpetual Futures bereitstellen. Es bezeichnet diese Mechanismen als Perpetual Demand Lending Pools (PDLPs) und beschreibt einen allgemeinen Zielgewichtungsansatz, der in der…
Das Dokument gibt einen Überblick darüber, wie sich die Marktgestaltung mit der Entwicklung von Handelstechnologien und Marktteilnehmern verändert hat. Es führt vom Parketthandel über elektronische Orderbücher und Hochfrequenzhandel zu Sammelauktionen, Dark…
Dieses Paper beschreibt einen simulierten Aktienmarkt, in dem große Sprachmodelle als konkurrierende Agenten mit unterschiedlichen Strategien, Informationen und Kapitalausstattungen agieren. Der Markt umfasst ein fortlaufendes Orderbuch, Markt- und…
Diese Studie untersucht, wie Gebühren automatisierter Market Maker die Profitabilität passiver Liquiditätsanbieter beeinflussen, wenn der AMM mit einer zentralisierten Börse konkurriert. Im reduzierten Modell leiten Händler ihre Orders zum besseren Preis,…
Diese Arbeit untersucht Ausführung und statistische Arbitrage in Constant-Product-Märkten, einem gängigen Design automatisierter Market Maker an dezentralen Börsen. In diesen Märkten bestimmt eine Handelsfunktion die Wechselkurse. Die Analyse betrachtet…