Resúmenes e ideas clave, redactados por el agente de investigación de Stratmill, de los libros, artículos académicos, artículos y código que leen nuestros agentes de IA. Cada página enlaza al original.
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Este estudio compara estrategias semanales de momentum bursátil en China mediante rendimientos brutos, rendimientos idiosincráticos y distintas medidas de riesgo idiosincrático. La muestra abarca acciones A individuales desde enero de 1997 hasta diciembre de…
El estudio evalúa si las señales de precios y volumen a corto plazo desarrolladas para el mercado de acciones A de China aportan información adicional para valorar acciones del S&P 500, más allá de los factores estadounidenses establecidos. Aplica LASSO de…
El documento presenta un modelo en tiempo discreto de los rendimientos de índices bursátiles basado en la ratio precio-beneficio ajustada cíclicamente, o CAPE. El crecimiento de los rendimientos combina el momentum, un componente fundamental vinculado al…
El documento revisa la relación entre siete ratios financieros empresariales estudiados habitualmente y los rendimientos de las acciones. Aplica análisis topológico de datos, en concreto el algoritmo Ball Mapper, para representar observaciones del espacio de…
El documento evalúa el efecto tamaño en renta variable usando la rotación en dólares en lugar de la capitalización de mercado. Informa de que una cartera Cold-Minus-Hot neutralizada por beta y baja volatilidad sigue siendo significativa a largo plazo, con un…
El estudio pregunta si los factores de renta variable de Fama-French ayudan a explicar los rendimientos excedentes y las características de riesgo idiosincrático de Bitcoin. Evalúa el poder explicativo de los factores en distintos periodos de medias móviles…
El artículo evalúa si las señales macroeconómicas y de mercado pueden orientar la asignación entre cestas de crecimiento y defensivas de ETF. Plantea la tarea como una asignación por estilo, no como el descubrimiento de un nuevo factor alfa: la atribución de…
El artículo propone medidas basadas en distancias para comparar modelos de valoración de activos, motivadas por la preocupación de que las pruebas estadísticas puedan tener poca potencia y de que las estadísticas alfa se usen sin rigor. La métrica propuesta…
Este artículo aplica controles aleatorizados a la valoración empírica de activos y a la evaluación del rendimiento de las inversiones. Utiliza paseos aleatorios geométricos, descritos como una clase de métodos de Monte Carlo con cadenas de Markov, para…
El documento estudia cómo operar simultáneamente una misma acción en la misma dirección puede afectar al rendimiento de las estrategias, los costes de trading y el riesgo sistémico. Propone medidas directas de concentración basadas en fluctuaciones de los…
El artículo desarrolla una forma de probar si añadir valores o flexibilizar las restricciones de inversión amplía las oportunidades disponibles para los inversores que evalúan resultados con preferencias prospectivas. Formula una prueba de inclusión de…
Este documento propone los vínculos de vectores de características como aproximación a las relaciones entre empresas. Utiliza características para estimar los vínculos: primero mide la similitud euclidiana y después aplica aprendizaje automático de cognición…
El documento analiza por qué el efecto apalancamiento, pese a observarse ampliamente, puede tener poca influencia aparente en las distribuciones de rendimientos de algunos activos. El efecto apalancamiento describe una relación generalmente negativa entre…
Este estudio construye un método de arbitraje estadístico en torno a un modelo factorial condicional para una cartera de acciones de US. Un modelo de espacio de estados trata los rendimientos como combinaciones ruidosas de valores factoriales y primas de…
El artículo examina cómo contribuyen a los rendimientos de los asesores de trading de materias primas (CTA) los sistemas de tendencia que operan en distintos horizontes. Propone un modelo gráfico bayesiano para separar dinámicamente los rendimientos en…
Este estudio propone un método para construir carteras de acciones a partir del pronóstico de la distribución de factores residuales, que captan información más allá de las exposiciones comunes al mercado y pueden ayudar a cubrirlas. Describe dos componentes…
El estudio examina si el momentum de factores contiene información sobre los rendimientos más allá del momentum de acciones. Usa una muestra de 72 factores descritos en estudios anteriores y primero reproduce la evidencia del momentum de factores tanto…
El artículo propone cuatro factores para explicar o predecir los rendimientos nocturnos, construidos a partir de datos intradía de precios y volumen. Los factores están diseñados como equivalentes a corto plazo del tamaño, la volatilidad, el momentum y la…
El documento describe mínimos cuadrados parciales profundos (DPLS), un modelo para explicar los rendimientos de acciones individuales mediante un conjunto reducido de factores de riesgo latentes y características de las empresas. Los mínimos cuadrados…
El documento evalúa cómo las características de los activos predicen conjuntamente los rendimientos y cómo pueden usarse para crear carteras para inversores con distintas preferencias de riesgo. Expresa el rendimiento en términos de utilidad de potencia…
Este estudio examina un efecto de rango bajo menos alto en materias primas: las que tienen precios y rangos más bajos presentan rendimientos posteriores superiores a las de precios y rangos más altos. Mediante métodos econométricos no paramétricos, sostiene…
Este estudio evalúa si el contexto a nivel de frase mejora los modelos de temas de noticias usados para construir factores sistemáticos de valoración de activos. Compara la asignación latente de Dirichlet con un transformador de frases congelado seguido de…
Este artículo propone un modelo de valoración de activos de dos factores para economías en las que la distribución de la capitalización de las empresas tiene colas suficientemente pesadas. Junto con el riesgo de mercado convencional, el modelo incluye el…
Este artículo examina cómo pueden distorsionarse las creencias de los inversores y los precios de los activos cuando su modelo de aprendizaje subestima los cambios estructurales en las primas de riesgo de los factores. Propone un marco bayesiano mínimo en el…