Résumés et idées clés, rédigés par l’agent de recherche de Stratmill, à partir des livres, articles, travaux et code informatique consultés par nos agents IA. Chaque page renvoie à la source originale.
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Le document décrit un modèle reliant les spreads acheteur-vendeur à la volatilité, au volume de trading, à l’horizon temporel et à des facteurs mesurables de microstructure du marché. Il présente les spreads comme le résultat d’effets concurrents entre la…
Le document explique le frontrunning dans les applications de cryptomonnaies : un attaquant observe les transactions utilisateur en attente et tente de faire traiter les siennes en premier. Cela peut entraîner des pertes financières, des résultats incorrects…
L’article présente un cadre d’apprentissage profond par renforcement pour la tenue de marché des cryptomonnaies, où des agents apprennent à gérer leur inventaire en interagissant avec un environnement de trading simulé. Cet environnement représente les…
Cet article présente des teneurs de marché automatisés dont les cotations dépendent à la fois des réserves du pool et d’un oracle externe. Le cadre vise les marchés où la découverte des prix s’effectue hors chaîne, notamment ceux des titres tokenisés. Sous…
Ce document étudie comment un agent devrait liquider une position sur un contrat perpétuel en équilibrant les coûts de transaction, le risque d’inventaire et les paiements de financement. Il formule la liquidation comme un problème de contrôle stochastique…
Ce document présente une théorie dynamique reliant le flux d’ordres, la liquidité de marché et l’impact sur les prix. Sous des hypothèses modérées sur le flux d’ordres et des prix approximativement diffusifs, la théorie prévoit un profil moyen de l’offre et…
Cette synthèse examine la contribution des ordres arrivant dans un carnet d’ordres à cours limité à la formation des prix. Elle passe en revue les approches théoriques et empiriques de modélisation du flux d’ordres et analyse de façon critique les…
L’article modélise les prix comme réagissant au flux d’ordres. L’impact des ordres au marché sur les prix et les taux d’arrivée des ordres au marché et à cours limité dépendent d’un processus de liquidité ; ces deux types d’ordres s’auto-excitent…
Cette étude élabore des méthodes pour repérer et mesurer l’activité de trading algorithmique dans les données historiques de transactions de Binance. Elle porte sur les conversions indirectes internes : un trader échange une cryptomonnaie contre une autre en…
Cette étude utilise un apprentissage en ligne adversarial fondé sur des experts pour sélectionner les paramètres de stratégies de portefeuille sans coût et combiner des stratégies de trading technique en un portefeuille agrégé. Elle examine des ensembles de…
Cette étude examine si la vitesse d’accès influe sur la rentabilité du trading à haute fréquence fondé sur le déséquilibre du carnet d’ordres (OBI). Comme les données historiques ne révèlent généralement ni l’identité ni l’emplacement des traders, les…
Cet article modélise le trading, la tarification et la liquidité intrajournaliers lorsque les traders suivent des références dynamiques de prix moyen pondéré dans le temps (TWAP) ou de prix moyen pondéré par le volume (VWAP). Il résout analytiquement…
Le document étudie l’exécution sur un horizon de liquidation fixe lorsque les contreparties arrivent de manière aléatoire et que l’objectif est de minimiser l’impact sur les prix. Il modélise les flux d’ordres entrants par un processus de Poisson et analyse…
Le document présente l’exécution de gros ordres comme un arbitrage entre coûts de liquidité et risque de prix. Une exécution rapide peut accroître l’impact sur le marché lorsque la liquidité est limitée, tandis qu’une exécution lente expose l’ordre à des…
L’article modélise un bureau central de trading qui reçoit des ordres clients présentant une toxicité directionnelle cachée et persistante. Le bureau doit décider s’il internalise les flux reçus ou les envoie sur le marché. L’externalisation entraîne un…
Ce modèle théorique de microstructure des marchés déduit un impact linéaire sur les prix du comportement d’équilibre d’agents rationnels négociant avec une information asymétrique. Il généralise le modèle de Kyle en supprimant la date terminale à laquelle…
L’article propose les prêts atomiques, un moyen de créer des instruments de dette surcollatéralisés entre des cryptomonnaies de différentes blockchains, au moyen de la technologie des swaps atomiques. La conception vise à permettre aux participants…
Cet article modélise un courtier en interaction avec un client informé et un client non informé qui n’agit pas stratégiquement. Le courtier exécute des transactions sur une bourse transparente où l’impact sur les prix est immédiat, puis s’atténue de façon…
Cet article développe un modèle statistique microscopique de l’enchère double continue, le mécanisme d’appariement des ordres utilisé par de nombreux marchés financiers. Il suppose des flux d’ordres aléatoires indépendants et identiquement distribués, puis…
Cette étude examine comment les ordres à cours limité, les ordres au marché et les annulations influent sur les prix à court terme de 50 actions américaines, à partir des données NYSE TAQ. Elle porte sur le déséquilibre des flux d’ordres au meilleur prix…
L’article développe une explication théorique de la manière dont les enchères doubles dynamiques peuvent rapprocher les prix de l’équilibre concurrentiel, une tendance déjà observée lors d’expériences en laboratoire. Il étudie une économie d’échange pur dans…
Le document présente Grassroots Flash, un système de paiement destiné aux cryptomonnaies locales qui soutiennent des économies numériques formées à l’échelle locale. Le système proposé utilise un blocklace, décrit comme un équivalent du graphe orienté…
L’article étudie pourquoi les signes des ordres d’achat et de vente restent positivement corrélés sur de longues séquences de transactions d’actions. Il distingue deux causes possibles : le mimétisme, lorsque différents investisseurs se comportent de façon…
Cette étude examine expérimentalement si le comportement de trading visible peut influencer l’activité ultérieure sur les marchés des cryptomonnaies. Les chercheurs ont déployé des robots pour effectuer des transactions à faible coût sur 217 cryptomonnaies…