BTC Cross-Settlement Funding-Arbitrage (BINANCE_CM Inverse Perp + BINANCE USD-M Perp, Samme-Aktiv Cross-Margin-Type Hedged)

Cross-settlement-type funding-arbitrage på BTC perpetuals: indfang funding-rate-differencen mellem BINANCE_CM's BTC-marginerede inverse perp (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM) og BINANCE USD-M's USDT-marginerede lineære perp (BTCUSDT.BINANCE) ved samtidig at tage positioner i modsatte retninger på det SAME underliggende aktiv på tværs af de to settlement-type-venues. Begge ben er BTC-eksponering — de CANCEL OUT retningsmæssigt — så kun funding-rate-differencen mellem de to markeder udgør kilden til den samlede PnL. De to venues tiltrækker DIFFERENT deltagere: USD-M domineres af USDT-spekulant-retailflow (højere gearing, mere bullish bias, højere funding); CM domineres af BTC-holdende institutioner og minearbejdere (lavere gearing, hedging-drevet, ofte lavere funding). Denne strukturelle forskel i deltagersammensætning skaber vedvarende funding-rate-gaps mellem de to. Strategien SIMULTANEOUSLY FILLS FOUR stærkt underrepræsenterede porteføljekategorier i én hypotese: (a) BINANCE_CM-venue (0.2% → ≥5% mål, det LARGEST-gap jeg ikke har udfyldt), (b) cross-venue-scope (4.1% → ≥15%), (c) markedsneutral retning (8.7% → reducerer 91.3% long-only), (d) pairs-scope (13.8% → reducerer 79.5% single). Mekanismeklassen er COMPLETELY NEW i forhold til factory-record — intet fejlmønster involverer cross-settlement-type funding-arbitrage. Adskiller sig fra BtcSpotPerpFundingCarryHedged (allerede opgivet på grund af BINANCE_SPOT-datagenopfyldning) fordi (1) begge ben er perps (ingen spot-afhængighed = ingen BINANCE_SPOT-datagenopfyldningsrisiko), (2) funding-kilden er DIFFERENTIAL mellem to perp-markeder, ikke den absolutte funding på én perp.