Arbitraggio di Funding Cross-Regolamento BTC (Perp Inverso BINANCE_CM + Perp BINANCE USD-M, Stesso Asset con Copertura Cross-Tipo-di-Margine)

Arbitraggio di funding cross-tipo-di-regolamento su perpetual BTC: catturare il differenziale del funding rate tra il perpetual inverso margin­ato in BTC di BINANCE_CM (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM) e il perpetual lineare margin­ato in USDT di BINANCE USD-M (BTCUSDT.BINANCE), assumendo simultaneamente posizioni di direzione opposta sullo stesso asset sottostante SAME sulle due venue con diverso tipo di regolamento. Entrambe le gambe sono esposizione BTC — CANCEL OUT direzionalmente — lasciando come unica fonte di PnL netto il differenziale del funding rate tra i due mercati. Le due venue attraggono partecipanti DIFFERENT: USD-M è dominato da flusso retail speculatore su USDT (leva più alta, bias più rialzista, funding più alto); CM è dominato da istituzioni e miner detentori di BTC (leva più bassa, guidato da hedging, funding spesso più basso). Questa differenza strutturale nel mix di partecipanti crea gap persistenti nel funding rate tra i due. La strategia SIMULTANEOUSLY FILLS FOUR bucket di portafoglio gravemente sotto-rappresentati in un'unica ipotesi: (a) venue BINANCE_CM (0.2% → target ≥5%, il gap LARGEST che non ho ancora colmato), (b) ambito cross-venue (4.1% → ≥15%), (c) direzione market-neutral (8.7% → riducendo 91.3% solo long), (d) ambito coppie (13.8% → riducendo 79.5% singolo). La classe di meccanismo è COMPLETELY NEW rispetto al record di fabbrica — nessun pattern di fallimento coinvolge l'arbitraggio di funding cross-tipo-di-regolamento. Distinta da BtcSpotPerpFundingCarryHedged (già abbandonata a causa del refill dati BINANCE_SPOT) perché (1) entrambe le gambe sono perpetual (nessuna dipendenza da spot = nessun rischio di refill dati BINANCE_SPOT), (2) la fonte del funding è il DIFFERENTIAL tra due mercati perpetual, non il funding assoluto su un singolo perpetual.