آربیتراژ فاندینگ بین‌تسویه‌ای BTC (قرارداد دائمی معکوس BINANCE_CM + قرارداد دائمی USD-M BINANCE، پوشش‌شده بین‌نوع-مارجین روی دارایی یکسان)

آربیتراژ فاندینگ میان انواع تسویه در قراردادهای دائمی BTC: بهره‌برداری از اختلاف نرخ فاندینگ میان قرارداد دائمی معکوس با وجه تضمین BTC در BINANCE_CM (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM) و قرارداد دائمی خطی با وجه تضمین USDT در BINANCE USD-M (BTCUSDT.BINANCE)، با اتخاذ هم‌زمان موقعیت‌هایی در جهت مخالف روی دارایی پایهٔ SAME در دو بستر معاملاتی با نوع تسویهٔ متفاوت. هر دو بخش معامله دارای اکسپوژر BTC هستند — آن‌ها از نظر جهت‌گیری CANCEL OUT — و در نتیجه تنها اختلاف نرخ فاندینگ میان دو بازار به‌عنوان منبع سود و زیان خالص باقی می‌ماند. این دو بستر معاملاتی مشارکت‌کنندگان DIFFERENT را جذب می‌کنند: در USD-M جریان معاملات خرد سفته‌بازان USDT غالب است (اهرم بالاتر، سوگیری صعودی بیشتر، فاندینگ بالاتر)؛ در CM مؤسسات و استخراج‌کنندگانی که BTC نگهداری می‌کنند غالب‌اند (اهرم پایین‌تر، مبتنی بر پوشش ریسک، اغلب با فاندینگ پایین‌تر). این تفاوت ساختاری در ترکیب مشارکت‌کنندگان، شکاف‌های پایداری در نرخ فاندینگ میان این دو ایجاد می‌کند. این راهبرد در یک فرضیهٔ واحد، دسته‌های پرتفویی را که سهم بسیار ناچیزی دارند SIMULTANEOUSLY FILLS FOUR: (الف) بستر معاملاتی BINANCE_CM (0.2% → هدف ≥5%، شکاف LARGEST که هنوز پر نکرده‌ام)، (ب) دامنهٔ بین‌بستری (4.1% → ≥15%)، (ج) جهت‌گیری خنثی نسبت به بازار (8.7% → کاهش 91.3% صرفاً خرید)، (د) دامنهٔ جفتی (13.8% → کاهش 79.5% تکی). ردهٔ سازوکار نسبت به سوابق کارخانه COMPLETELY NEW است — هیچ الگوی شکستی شامل آربیتراژ فاندینگ میان انواع تسویه نیست. با BtcSpotPerpFundingCarryHedged (که پیش‌تر به‌دلیل بازتأمین داده‌های BINANCE_SPOT کنار گذاشته شده) متفاوت است، زیرا (1) هر دو بخش معامله قرارداد دائمی هستند (بدون وابستگی به بازار نقدی = بدون ریسک بازتأمین داده‌های BINANCE_SPOT)، (2) منبع فاندینگ، DIFFERENTIAL میان دو بازار قرارداد دائمی است، نه فاندینگ مطلق یک قرارداد دائمی.