Arbitragem de Funding entre Tipos de Liquidação Cruzados BTC (Perp Inverso da BINANCE_CM + Perp USD-M da BINANCE, Hedge entre Tipos de Margem sobre o Mesmo Ativo)

Arbitragem de funding entre tipos de liquidação cruzados em perpétuos BTC: capturar o diferencial de taxa de funding entre o perp inverso com margem em BTC da BINANCE_CM (BTCUSD_PERP.BINANCE_CM) e o perp linear com margem em USDT da BINANCE USD-M (BTCUSDT.BINANCE), assumindo simultaneamente posições em direções opostas sobre o mesmo ativo subjacente SAME nas duas praças com tipos de liquidação diferentes. Ambas as pernas são exposição BTC — elas CANCEL OUT direcionalmente — deixando apenas o diferencial de taxa de funding entre os dois mercados como a fonte de PnL líquido. As duas praças atraem participantes DIFFERENT: USD-M é dominada por fluxo de varejo especulador em USDT (maior alavancagem, viés mais altista, funding mais alto); CM é dominada por instituições e mineradores detentores de BTC (menor alavancagem, orientados por hedge, funding frequentemente mais baixo). Essa diferença estrutural na composição de participantes cria gaps persistentes de taxa de funding entre as duas. A estratégia SIMULTANEOUSLY FILLS FOUR categorias de portfólio severamente sub-representadas em uma única hipótese: (a) praça BINANCE_CM (0.2% → meta ≥5%, a lacuna de LARGEST que eu não preenchi), (b) escopo entre praças (4.1% → ≥15%), (c) direção neutra ao mercado (8.7% → reduzindo 91.3% apenas comprado), (d) escopo de pares (13.8% → reduzindo 79.5% único). A classe de mecanismo é COMPLETELY NEW em relação ao registro da fábrica — nenhum padrão de falha envolve arbitragem de funding entre tipos de liquidação cruzados. Distinta de BtcSpotPerpFundingCarryHedged (já abandonada devido a reabastecimento de dados de BINANCE_SPOT) porque (1) ambas as pernas são perpétuos (sem dependência de spot = sem risco de reabastecimento de dados de BINANCE_SPOT), (2) a fonte de funding é o DIFFERENTIAL entre dois mercados de perpétuos, não o funding absoluto de um único perp.