ナレッジライブラリ

この文書は、取引シグナルと実用的な絞り込みを中心に構成された、株式スクリーニング用の可視化ツールを説明しています。バックエンドでは各銘柄が同業銘柄からどれだけ乖離して取引されているかを計算し、その相対的な乖離を平均回帰シグナルとして使い、シグナルの大きな変化をモメンタムとして示します。フロントエンドではシグナルを色分けして表示し、セクター、取引所、シグナル、流動性、時価総額で銘柄を並べ替えたり絞り込んだりできます。…

この研究は、US株式を対象とした平均回帰型ペア戦略を構築しています。慣例的なペア取引の手法でペアを選ぶのではなく、最尤推定でオルンシュタイン・ウーレンベック過程に適合する静的ポートフォリオを組成します。推定したモデルパラメーターから逆張りシグナルを生成し、複数の検定を通じて取引しきい値とインサンプル期間の長さを選択します。 この文書は、インサンプル期間とアウトオブサンプル期間の両方でシャープレシオが1.9を上回る有望なペアを9組報告しています。例としてCCIとHCP、およびCCIとRealty…

この論文は、投資家が平均回帰の速度や資産の長期平均について異なる見解を持つ場合の、連続時間における正の平均回帰資産の均衡価格を分析しています。中心的な結果は価格バブルが存在する条件であり、投資家間の見解の相違だけではバブルが必ず生じるわけではないことを示しています。この条件は資産のドリフトに直接結び付いています。…

この文書は、カルマンフィルター、ボリンジャーバンドのシグナル、KalmanNetアーキテクチャに基づくニューラルネットワークを組み合わせたペア取引方針KBPTを紹介します。従来の手法では、2資産間の関係をガウスノイズを伴う線形状態空間過程としてモデル化します。このモデルはペアの挙動を近似するにとどまる可能性があるため、そこから得られる指標や取引の信頼性が低い場合があります。これに対してKBPTは、部分的な共和分を許容する拡張状態空間モデルを用い、追跡プロセスの改善を学習します。…

この文書では、平均回帰取引の問題に深層強化学習を適用する方法を説明しています。多くの手法から選んだり、古典的な基礎からエージェントを構築したりする必要がある実務者に向けて、近年の強化学習手法を利用しやすくすることを目指しています。提案された実演では、もともと戦略ゲーム向けに開発された強化学習ライブラリを使い、金融上の意思決定に適用しています。…

この文書では、ランダムウォークのドリフト成分の予測に伴う不確実性を測る指標として、仮想ボラティリティを紹介しています。また、ポートフォリオの確率的な挙動を調べる方法としても提示しており、平均回帰効果の特定に役立った例を報告しています。したがって、提案される用途は予測の不確実性とポートフォリオ分析の両方に及びます。…

この研究では、暗号資産リターンの主要なモメンタムファクターに関連する平均回帰に基づき、暗号資産の統計的裁定シグナルを提示しています。アルゴリズムの概要とソースコードを示していますが、利用可能な説明ではシグナルの構築方法、ポートフォリオのルール、取引頻度は明らかにされていません。…

本論文は、価格動態に長期記憶または非マルコフ的な特徴がある場合の、べき効用を持つ投資家の効用最大化を研究します。ドリフトが適切なバナッハ空間に属するという条件のもと、投資問題の価値がドリフトに関してフレシェ微分可能な形で変化することを証明します。この結果は、閉形式解が得られない場合に効用の結果を近似する基礎となります。…

本研究は、大規模言語モデルを使った生成エージェントが、異質エージェントモデルで説明されるファンダメンタル重視とトレンド追随の行動構成の変化を再現できるかを検討します。エージェントは現在の情報を使って各戦略を採用する確率を割り当て、その確率を1990から2020までのS&P 500に関する先行研究の知見と比較します。…

本論文は、ボラティリティ・ドラッグだけではレバレッジ型上場投資信託の長期的な動きを説明できないと論じています。複利効果がリターンの自己相関などの動態にどう左右されるかを検討します。リターンが独立なら目標倍率に対して期待複利効果がプラスになる場合があり、トレンドは結果を改善し、平均回帰は結果を悪化させる可能性があります。枠組みにはAR(1)モデル、AR-GARCHモデル、連続時間のレジーム転換、異なるリバランス頻度が含まれ、ボラティリティ・クラスタリングとレジームの持続性も考慮されています。…

この報告書では、株式リターンが平均回帰過程に従う場合の、株式と債券の長期配分を検討します。この特性がリスクとリターンのトレードオフをどう変えるか、また特定の仮定と期間のもとで、ポートフォリオの終端価値に下限があるかのように振る舞わせる戦略があるかを問います。…

この研究では、価格が外部で決まる株式市場を対象に、3種類の戦略評価方式がエージェントの成績に与える影響を比較します。方式は、過去の履歴に依存する富ゲーム、トレンドに逆らう少数派ゲーム、トレンドに追随する多数派ゲームです。価格には、観測された株価指数または記憶が限定されたマルコフ連鎖を使い、各方式を用いるエージェントの平均資産で成績を測定します。…

この研究では、スプレッドがジャンプを伴う平均回帰オルンシュタイン・ウーレンベック過程に従う場合の、ペアトレード向けモンテカルロ法を開発します。無限活動を許し、古典的なモデルより柔軟なスプレッド動態を表現できる分散ガンマ過程を使います。一般化されたモデルには解析解がないため、シミュレーションで最適な取引水準を求めます。…

この文書は、EPEC市場の電力スポット価格を予測するハイブリッド手法の研究を概説しています。モデルの構成要素には、ナイーブ予測、フーリエ解析、ARMAおよびGARCHモデル、平均回帰ジャンプ拡散過程、リカレントニューラルネットワークが含まれます。これらがハイブリッドモデリング手法の要素であることは示されていますが、どのように組み合わせるか、予測をどう比較するかは説明されていません。…

本論文は、法定通貨担保型ステーブルコインのデペッグ時に、裁定取引者と個人トレーダーが一次市場と二次市場でどう相互作用するかをモデル化しています。動的なエージェントベース平均場ゲームにより、市場摩擦を均衡価格と純注文フローに結び付け、価格をペッグに戻す圧力の要因を特定し、市場インフラが不十分となる条件を評価します。…

本資料は、異なる時間尺度で動く過程に金融時系列を分離する方法を説明しています。分離を一般化固有値問題として定式化し、分散と裾の定常性に基づく基準で、資産リターンや価格の遅い成分と速い成分を特定します。提案する分解法は、パラメーターのドリフト、平均回帰、テールリスク管理の分析に役立てることを目的としています。…

本研究は、物理学の速度や質量になぞらえて価格モメンタムを定義し、この指標を週次逆張り戦略の資産選択に用いています。韓国のKOSPI 200と米国のUS S&P 500の銘柄群に適用し、得られた戦略を従来の逆張り戦略と比較しています。…

本記事は、日中の季節性と市場の変遷を調べるため、株式間の相関と連動性を分析します。日中のCAC 40データを用いて、株式の平均相関が取引日の進行につれて上昇するという先行研究の結果を再検討します。多次元尺度構成法（MDS）で、市場の相関構造が時間とともにどう変化するかを地図化しますが、日中に顕著な構造差は報告されていません。…

本論文は、有限活動型レヴィ過程に駆動されるオルンシュタイン・ウーレンベック型過程としてスプレッドをモデル化し、ペア取引をいつ決済するかを研究します。ジャンプ成分を加えることで、資産価格差にジャンプがない場合の設定を拡張し、スプレッドの不連続な変化を決済問題に反映します。中心となるのは、決済判断を最適停止問題として定式化することです。…

この論文は、有限個の状態間でレジームが切り替わる平均回帰型VIXモデルを用いて、VIX先物の最適取引を定式化しています。投資家がいつ市場に参入し、退出すべきかを調べ、参入のタイミングと順序を最適な二重停止問題として表しています。これらの判断から、連立変分不等式が導かれます。…

この論文は、中国本土株式の時系列モメンタムと逆張り効果を検証しています。主要株価指数に時系列モメンタム戦略を適用し、そのパフォーマンスが企業固有の特性と関連するかを調べています。主な報告結果は、短期ではリターンにモメンタムが見られ、長期では逆張りの動きが見られるというものです。…

この研究は、ポーランド株式にペアトレードの枠組みを適用し、別の相関性の高い資産と組み合わせる代わりに、リスク要因から構築した複製資産と比較します。主成分分析、上場投資信託、または長短期記憶ネットワークで要因を構築し、得られた残差をオルンシュタイン＝ウーレンベック過程でモデル化します。残差が十分速く平均回帰するポートフォリオについてシグナルを生成します。実装にはポーランドの株価指数構成銘柄と、無リスク金利や取引コストを含む現地市場の仮定を用います。…

この研究は、自己励起および相互励起するホークス強度を持つマーク付き点過程を用いて、ティック単位の資産価格変化をモデル化しています。正と負の価格急変は、別々の計数過程で表します。単一資産または2資産間の上昇・下落イベント強度を結びつけることで、短期の平均回帰と、細かな時間尺度でリターン相関が弱まるEpps効果を捉えつつ、長期ではブラウン運動に似た挙動を保ちます。…

この文書は、US株式リターンが約30年の期間で循環的な平均回帰を示し、その半減期は約15年だと論じています。この説明では、平均を上回るリターンの期間の後に、平均を下回る期間が続く傾向があり、複数期間のリターン予測可能性の根拠となります。また、この論文はこの長期的な市場パターンを、米国の対応する経済、社会、政治の周期と結びつけています。…