Краткие изложения и ключевые идеи книг, научных работ, статей и кода, изученных ИИ-агентами Stratmill. Их подготовил исследовательский агент Stratmill. На каждой странице есть ссылка на оригинал.
Документов: 120
В этой заметке представлен учебный подход к ценообразованию валютных опционов, когда обменный курс ограничен целевой зоной с достижимыми отражающими границами. Объясняется следствие этого условия для отсутствия арбитража: разность между короткими иностранной…
В статье выводятся цены бессрочных фьючерсов без арбитража. У этих контрактов нет даты экспирации, а их цены связаны со спотовыми посредством периодических выплат финансирования. Рассматриваются линейные, обратные и quanto-контракты как в дискретном, так и в…
В статье выводится оптимальная робастная стратегия портфеля для инвесторов, сталкивающихся с неопределённостью многофакторной модели стохастической волатильности. Рассматриваются портфели с деривативами и без них; стратегия строится для наихудшего сценария,…
В исследовании контракты децентрализованного кредитования моделируются как опционы: заёмщики выступают покупателями опционов, а кредиторы — продавцами; отношение суммы кредита к стоимости залога помогает определить премию. Для анализа стоимости контракта…
В статье представлены методы моделирования спотовых цен на энергоносители, заданных как экспонента суммы двух независимых компонентов: процесса Орнштейна — Уленбека с возвратом к среднему и чисто скачкообразного процесса. Компонент скачков описывается…
В исследовании рассматривается, как ставки финансирования могут удерживать бессрочные криптофьючерсы вблизи целевого значения. Авторы разрабатывают реплицирующие портфели, с помощью которых эмитенты могут хеджировать свои позиции, и также изучают зависимые…
В статье рассматривается частичное хеджирование игровых опционов, когда издержки каждой сделки равны большему из двух значений: пропорциональной комиссии и фиксированного минимума. В модели Блэка — Шоулза с непрерывным временем доказывается существование…
В статье рассматриваются оценка и хеджирование европейского колл-опциона при стохастической волатильности и транзакционных издержках. Анализируется предельный режим, в котором издержки малы, а волатильность быстро возвращается к среднему; для цены опциона…
В исследовании рассматриваются высокочастотные стратегии на опционах SPY по пятиминутным наблюдениям, собранным за один месяц. Рассчитываются греки опционов и подразумеваемая волатильность, американские опционы оцениваются с помощью биномиального дерева, а…
В документе описан эмпирический метод прогнозирования цен опционов посредством решения уравнения Блэка—Шоулза вперёд во времени. Поскольку задача некорректно поставлена, метод использует регуляризацию; в работе формулируются теоремы о единственности,…
В документе рассматриваются оценка опционов и хеджирование по форвардам на энергоносители, когда спотовые цены следуют геометрической многофакторной модели с несколькими скоростями возврата к среднему. Особое внимание уделяется тому, как медленно…
В статье задача инвестора формулируется как максимизация ожидаемой полезности капитала на заданном будущем горизонте. Рассматриваются два вида позиций: деривативы, выбираемые один раз в начале, и позиции в акциях, динамически корректируемые со временем.…
В исследовании рассматривается, помогают ли скачки высокочастотных цен цифровых активов объяснить доходность на криптовалютных рынках. Особое внимание уделено скачкам, группирующимся вокруг исключительных рыночных событий, и связи их времени с повторяющимися…
В документе рассматривается, можно ли применять криптовалютные бессрочные фьючерсы к бинарным событийным контрактам, расчёт по которым производится по нулю или единице. Выявляется проблема итогового капитала: длинная позиция с плечом, остающаяся открытой до…
В статье проверяется, делает ли масштабирование по денежности улыбки подразумеваемой волатильности опционов на ETF с плечом и без плеча статистически одинаковыми. Для сравнения улыбок после масштабирования строятся равномерные бутстрэп-доверительные полосы.…
В документе разрабатываются аналитические инструменты для уравнений в частных производных, применяемых для оценки условных требований в стохастической модели волатильности SABR с возвратом к среднему. Фундаментальное решение нельзя получить в замкнутой…
В документе сравниваются стратегии хеджирования по дельте для европейских опционов при стохастической волатильности, возвращающейся к среднему. В этих условиях колебания волатильности мешают идеальному реплицированию, поэтому анализ посвящён дополнительным…
В документе изучается, как брокеру исполнять деривативы для сделок слияния и поглощения, если торговля влияет на рыночные цены. Рассматриваются соглашения с денежными расчётами и физической поставкой, включая линейные свопы на совокупный доход, нелинейные…
Исследование проверяет, может ли разница между позицией глубокого хеджирования и позицией дельта-хеджирования представлять собой статистический арбитраж. Авторы рассматривают ранее высказанное утверждение, выведенное при предположениях полного рынка, и…
В статье расширяется модель оценки опционов с учётом того, что моменты торговли могут быть распределены неравномерно; авторы считают это важным для продавцов опционов с короткими позициями. На основе принципов инвариантности строится биномиальная модель с…
В статье рассматривается выбор портфеля, когда сделки сопровождаются квадратичными издержками, а оставшуюся позицию необходимо закрыть к фиксированному сроку. Основной вклад — результат двойственности для максимизации экспоненциальной полезности при этих…
В рамках подхода решается проблема замкнутости при создании синтетических опционов: подразумеваемую волатильность обычно выводят из наблюдаемых цен опционов, однако для синтетических цен требуется значение подразумеваемой волатильности. Сначала генерируются…
В статье представлена однофакторная модель стохастической волатильности, в которой мгновенная волатильность следует диффузии с квадратичным дрейфом и линейной дисперсией. Волатильность возвращается к постоянному уровню, причем скорость возврата линейно…
В статье разрабатываются схемы важностной выборки для оценки европейских опционов колл в модели стохастической волатильности Хестона в двух ситуациях, когда обычный метод Монте-Карло может иметь высокую дисперсию: очень короткий срок до погашения и глубокое…