Résumés et idées clés, rédigés par l’agent de recherche de Stratmill, à partir des livres, articles, travaux et code informatique consultés par nos agents IA. Chaque page renvoie à la source originale.
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Cette étude estime l’impact immédiat des ordres au marché à partir des flux d’ordres d’une action et de son bon de souscription. Elle compare une spécification en loi de puissance à une spécification logarithmique, en examinant la fiabilité de l’estimation…
L’article déduit le turnover en régime permanent d’une stratégie de trading optimisée dans un modèle de processus gaussien. Il relie le turnover à la liquidité des actifs, à l’aversion au risque et à l’autocorrélation des prévisions d’alpha, en fournissant…
L’étude examine pourquoi les rendements du suivi de tendance à court terme se sont affaiblis depuis environ 2009. Elle analyse une coupe transversale de contrats à terme liquides sur la période 1995–2025, ainsi qu’un indicateur de substitution CTA, en…
L’article examine comment un bureau de trading devrait exécuter des ordres pour plusieurs clients qui recherchent les mêmes actifs, mais dont les tailles d’ordres, les horizons et les préférences de risque diffèrent. Les premières exécutions peuvent faire…
Cet article propose de concentrer le day trading sur une seule action de premier ordre plutôt que de négocier de nombreux titres. Cette spécialisation pourrait aider un trader à mieux connaître une action tout en appliquant des approches intrajournalières…
Cet article explique pourquoi les prix peuvent avoir une dynamique diffusive à long terme alors que le flux d’ordres au marché est prévisible en raison de corrélations de longue portée. Cette prévisibilité, conjuguée à l’impact généralement positif des…
Cet article étudie les prix d’équilibre et les stratégies de trading dans des économies de partage des risques où des agents hétérogènes font face à des coûts de transaction quadratiques. Il caractérise l’équilibre par un système couplé d’équations…
Cette étude développe un cadre reliant le flux d’ordres, l’impact sur les prix et le prix de marché du risque de liquidité. L’analyse déduit une équation différentielle et fournit deux solutions en forme fermée. L’une reproduit l’impact linéaire du flux…
L’article étudie l’exécution de gros ordres sur plusieurs actifs lorsque les prix suivent des dynamiques multivariées d’Ornstein–Uhlenbeck. Il formule l’objectif du trader comme la maximisation de l’utilité exponentielle attendue des profits et pertes, de…
Ces notes développent une approche quantitative du retour à la moyenne, en commençant par le trading de paires, puis en passant au centrage, à la régression, à la régression pondérée, à l’optimisation sous contraintes et aux modèles factoriels. Cette…
L’article modélise des traders qui constituent des positions en actions sur une période fixe tout en rivalisant avec d’autres traders poursuivant le même objectif. Chaque trader choisit une stratégie de trading et cherche la meilleure réponse aux stratégies…
Le document décrit une approche complète d’apprentissage profond par renforcement pour le trading actif à haute fréquence d’actions. Les agents utilisent l’optimisation de politique proximale pour négocier une unité de l’action Intel, à partir d’états…
Le document présente Slippage-at-Risk (SaR), un cadre d’estimation du risque d’exécution des liquidations à partir des carnets d’ordres actuels des contrats à terme perpétuels. Il définit trois mesures liées : un quantile de slippage transversal, le slippage…
Le document retrace l’évolution de la conception des marchés au rythme des progrès technologiques et de l’évolution des participants. Il passe de la négociation à la criée aux carnets d’ordres électroniques et au trading à haute fréquence, puis examine les…
Cet article réexamine un modèle fondé sur des agents conçu pour expliquer pourquoi l’impact sur les prix des méta-ordres importants augmente approximativement comme la racine carrée du volume négocié. Le modèle suppose qu’une grande partie de la liquidité du…
L’article associe l’analyse empirique du carnet d’ordres consolidé des contrats à terme sur l’indice RTS à un modèle multi-agents de Poisson. Le modèle représente des groupes d’agents qui soumettent des ordres ; les chercheurs font varier les paramètres des…
Cette étude examine les données transaction par transaction et les cotations des actions des places de Paris, Londres et Francfort sur une période de cinq ans. Elle élabore un algorithme pour synchroniser ces deux sources et évalue l’effet des choix de…
Ce document examine comment détecter et mesurer le wash trading sur deux premières plateformes d’échange décentralisées d’Ethereum utilisant des carnets d’ordres à cours limité : IDEX et EtherDelta. Il recherche des comptes et des structures de trading…
Cette étude évalue une stratégie dynamique de trading de paires de cryptomonnaies qui sélectionne les actifs et adapte sa fenêtre rétrospective à l’aide de tests de cointégration et d’une vitesse estimée de retour à la moyenne. Elle applique les tests…
Cette étude examine les facteurs qui façonnent la liquidité du marché des actions, en se concentrant sur le lien entre le flux d’ordres signé et l’impact sur les prix. Elle relie les modèles théoriques de trading et de liquidité de type Kyle aux régularités…
L’article étudie comment un prix d’équilibre d’un titre peut émerger lorsqu’une grande société financière négocie aux côtés de nombreuses sociétés plus petites. Chaque participant négocie en continu par l’intermédiaire d’une bourse afin de réduire ses…
Cette étude examine comment les ordres arrivent dans un carnet à cours limité et en sortent autour de l’arrivée d’un ordre au marché. À partir d’un jeu de données Nasdaq récent et de grande qualité, les auteurs identifient des phases distinctes du flux…
Le document étudie la couverture dynamique d’une option européenne lorsque le sous-jacent suit un modèle général de volatilité locale et que les transactions entraînent de faibles coûts linéaires. Il construit une adaptation à contrôle continu de la…
Cet article propose une étude prospective de la découverte des prix sur Kalshi autour du moment où un contrat devient pour la première fois décidable selon ses règles. Il distingue les marchés encore ouverts aux échanges après ce moment de ceux qui ferment…