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この論文は、一方の株を買い、もう一方を空売りする株式ペアトレードをいつ決済するかを検討しています。取引制約の下での決済判断を、最適な売却と買い戻しの問題として定式化しています。モデルでは、2銘柄の株価が二次元幾何ブラウン運動に従い、取引が許可されるかどうかは2状態マルコフ連鎖で決まります。…

本ノートは、為替レートが到達可能な反射境界を持つターゲットゾーン内に制限される場合の、外国為替オプションの価格評価を解説する方法を示しています。この設定から導かれる無裁定条件として、外国と国内の短期金利の差が確定的ではあり得ないことを説明しています。狭いバンドでは、解析しやすい解が得られる限り、計算上の利便性を考慮して為替レート過程を選べます。…

本資料は、トレンド追随型とトレンドに逆らうトレーダーに関連する実効的な力という観点から、価格変動を分析するモデルを説明しています。目的は、売買ルールを提示することではなく、選択した期間にどちらの行動が優勢かを推定することです。まず少数派・多数派ゲームのデータで手法を検証し、推定された行動をモデル内の戦略と比較できるようにしています。…

本事例研究は、二大政党の候補者の合算暗黙確率をモデル化し、ペアトレードの考え方を政治賭け市場に応用しています。時間とともに平均回帰水準が変わる潜在オーンスタイン・ウーレンベック過程で基礎となる確率を表し、加法ノイズで観測オッズを捉えます。定期的にサンプリングしたデータから状態空間尤度を用いてパラメーターを推定します。連続する同一の気配値は、連続時間の遷移で経過時間を保ったまま圧縮します。…

本研究は、トレンドフォロー型または平均回帰型の取引行動が全体として資産価格の動態をどう変えるかを調べています。取引の方向を明示的にモデル化し、各スタイルを系列相関に結び付けています。トレンドフォロー行動は正の相関を生み、平均回帰は負の相関を生む可能性があります。モデルを用いて、こうした相関がランダムウォークを基準とした長期分散にどう影響するかを調べています。…

本稿は、電力リターンの統計的性質を調べ、ボラティリティの高さと強い平均回帰傾向の両方を取り上げています。極端な価格変動を取引リスクの原因として位置づけ、トレード戦略を提案するのではなく、時間スケールをまたぐ依存性の測定に焦点を当てています。…

本論文は、平均回帰するオーンスタイン・ウーレンベック過程と純ジャンプ過程という独立した二つの要素の指数としてモデル化したエネルギー現物価格について、シミュレーション手法を提示しています。ジャンプ要素は複合ポアソン過程に従い、正負のジャンプサイズは指数分布に従います。このため、通常の平均回帰と時折生じる価格急騰の両方をモデル化できます。…

この戦略は、LSTMを基盤とするDeep Momentum Networkにオンライン転換点検出を組み合わせています。ネットワークがトレンドの推定値とポジションサイズを学習し、検出モジュールが転換点の候補とその深刻度を示します。これにより、持続的なトレンドへの追随を目指す遅い時系列モメンタムと、局所的な動きに応じてエクスポージャーを反転できる速い平均回帰のバランスを取れます。急激なレジーム変化の近辺で生じるモメンタム損失への対処を意図しています。…

共和分に基づくPepsiCoとCoca-Colaのペア戦略が統計的に妥当で、経済的にも成り立つかを検証するケーススタディです。過去データでスプレッドの平均回帰性を推定し、その統計的推定値を固定したまま、後のインサンプル期間のデータで閾値型売買ルールを最適化しています。抜粋にはエントリー・決済の閾値や詳細な成績統計が示されていません。…

原資産の外国株式と取引時間が一致しない市場におけるアジアの米国預託証券を分析します。ADRのリターンを米国市場の取引時間中と夜間に得られる部分に分け、各ADRをS&P 500に連動するETFであるSPYと比較します。リターン差は平均回帰系列として振る舞うと報告され、最尤法でオルンシュタイン・ウーレンベック過程に当てはめられています。…

本研究では、企業名ではなく時価総額における順位で株式を表す方法を提案します。従来の企業名ベースの表現にはノイズが多く変動しやすいため、深層ニューラルネットワークがパターンを学習しにくいという問題意識に基づいています。順位空間では、時価総額の相対的な順位に沿って株式を並べ、統計的裁定研究のために市場の見方を変換します。…

本研究は、市場でよく見られるパターンである平均回帰行動をエージェントに認めることで、潜在注文板の市場インパクトモデルを拡張します。平均密度で板を表す平均場の仮定を用いて、そこから生じる注文板の動態を研究します。価格インパクトがどのように生じるかを分析し、市場データへの較正を支援することを目的とした柔軟な解の族を導出します。…

本論文は、統計的に構成した因子モデルと確率制御を組み合わせ、高次元の統計的裁定を研究します。モデルでは残差が平均回帰すると仮定し、理論的に市場中立なポートフォリオを構築する方法を示します。さらに、指数型効用と平均分散効用の基準のもと、有限期間における連続時間投資の最適戦略を閉形式で導きます。…

本論文は、価格リターンや頻繁に更新されるシグナルを用いて複数の暗号資産を取引する枠組み、マルチファクターInception Networks（MFIN）を提示します。暗号資産の履歴が短いという課題に対応するため、ネットワークのハッシュレートや検索関心度などのファクターを加えることを提案します。MFINはDeep Inception Networksを拡張し、複数のファクターと資産をまとめて処理します。…

StockGPTは日次株式リターンを数値トークンの系列として扱い、自己回帰モデルを学習させて将来のリターンを予測します。そのアテンション機構は、従来の価格ベースのシグナルを手作業で指定せず、リターン履歴から時間的なパターンを直接学ぶことを意図しています。この論文では、日次または月次でリバランスするロング・ショート・ポートフォリオを使って予測を評価します。…

この文書は、スポット価格が複数の平均回帰速度を持つ幾何学的多因子モデルに従う場合の、エネルギーフォワード契約上のオプションの価格評価とヘッジを検討します。平均回帰の遅い要素が評価やヘッジの質にどう影響するかに焦点を当てています。 著者らは、平均回帰速度の遅い要素を無視した場合の価格誤差について、上限と下限を導いています。抜粋にはモデルの詳しい仮定、誤差の上下限そのもの、数値例が示されていません。そのため特定市場で誤差がどの程度になるかを評価できるだけの情報はなく、論点を絞った説明にとどまります。

ノイズの多い市場でどの取引スタイルが存続するかを、大規模なエージェントベース・シミュレーションで調べています。MAS-Utopiaモデルには五つの類型にわたる10,000体のエージェントが含まれ、5年間の高頻度データを用います。シミュレーションでは取引摩擦がなく、エージェントには無条件のベーシックインカムが与えられます。この条件下では、市場の方向に適応するトレンドフォロー型エージェントが、現在の動きに逆らう平均回帰型エージェントよりも時間の経過とともに良好な成績を示します。…

CTBenchは、連続取引、高いボラティリティ、急速な状態変化を特徴とする市場を背景に、合成暗号資産時系列を評価するベンチマークです。452トークンのデータを集め、四つの市場状態にわたって代表的な生成モデル八つを評価します。13個の指標は、予測精度、横断面の順位付け、取引結果、リスク、計算コストを対象とします。…

シグナルが平均回帰型のオルンシュタイン・ウーレンベック過程に従い、そのパラメーターが隠れた状態に応じて変化する場合の最適取引を研究しています。再帰型ニューラルネットワークと強化学習を組み合わせ、観測値からシグナルの潜在平均、平均回帰速度、ボラティリティに関する情報を推定し、その情報を取引に活用します。…

平均回帰を利用するオンライン・ポートフォリオ戦略が、ベンチマーク用データセット以外でも良好に機能するかを実証的に評価します。パッシブ・アグレッシブ平均回帰、オンライン移動平均回帰、取引コスト最適化の三つの手法を検討します。研究者らは、2000年から2017年までのS&P 500構成銘柄の過去価格と、既存のベンチマーク用データセットを用いて、一般的な検証でこれらの戦略が特に優れて見える理由と、より新しい市場データでも機能するかを調べています。…

過去のデータから市場情報と価格の相関を推定し、その相関を取引判断に使うことで、トレーダーがフィードバックを生み出す仕組みをモデル化しています。十分な数のエージェントが推定された関係に基づいて行動すると、注文が価格を変え、当初頼りにしていた相関も変化します。その結果生じるフィードバックは、本来効率的な市場行動を不安定化させる可能性があります。…

本研究は、中国のA株市場向けに開発された短期の価格・出来高シグナルが、既存の米国ファクターに加えてS&P 500銘柄の価格評価に情報を加えるかを検証します。確率的割引ファクターの枠組みでシグナルの負荷を評価するため、二重選択LASSOを適用し、テスト資産の設計や別の制御変数選択手法に対する感応度も調べます。…

この論文は、より大きな資産集合から平均回帰ポートフォリオを構築する最適化手法を提示します。スプレッドがオルンシュタイン・ウーレンベック過程によく適合するポートフォリオを求め、過程のパラメーターを最尤推定で推定します。選定の目的は、より強い平均回帰と低い分散に簡潔性を組み合わせ、結果としてロングとショートのポジションに使う資産を少数に抑えることです。…

この論文は、リスク資産間のスプレッドがオルンシュタイン・ウーレンベック過程に従うペア取引市場で、投資と消費の問題を研究しています。平均回帰市場におけるポートフォリオ判断と消費選択を組み合わせ、べき効用のもとで最適戦略に焦点を当てています。…