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本記事は、日中の価格動向を再現するために拡張型Chiarellaエージェントベース市場モデルを較正する手法、XGB-Chiarellaを紹介します。シミュレーション市場には、ファンダメンタル、モメンタム、ノイズの各トレーダーが含まれます。元の期待値最大化アプローチでモデルパラメーターを推定する代わりに、エージェントベースのシミュレーションを効率的に近似する代理モデルとしてXGBoostを使います。…

本論文は、有限活動型レヴィ過程に駆動されるオルンシュタイン・ウーレンベック型過程としてスプレッドをモデル化し、ペア取引をいつ決済するかを研究します。ジャンプ成分を加えることで、資産価格差にジャンプがない場合の設定を拡張し、スプレッドの不連続な変化を決済問題に反映します。中心となるのは、決済判断を最適停止問題として定式化することです。…

QuantNetは、複数の株式市場にまたがるトレード戦略を構築するための学習アーキテクチャです。各市場には専用のエンコーダーとデコーダーがあります。エンコーダーが市場固有のデータを表現し、共有のグローバルモデルが市場間の情報を処理し、デコーダーが市場固有の戦略を生成するためにローカル信号とグローバル信号を組み合わせます。この設計は、移転可能なパターンを捉えながら、各市場のモデルが固有の特性に適応できるようにすることを目指します。…

本論文は、高頻度の注文フローを日中価格変動の要因としてモデル化し、シーケンス生成敵対的ネットワークを適用して合成注文系列を生成します。その系列で価格経路をシミュレーションし、生成された動きを実際の市場データと比較します。数理ファイナンスのパラメトリックモデルをベンチマークとし、ランダムな注文フロー経路をサンプリングする前に両モデルを適合させます。…

本資料は、リスク資産と無リスク資産があり、合理的投資家とノイズトレーダーが参加する均衡モデルを提示します。合理的投資家は、一定相対的リスク回避度の効用のもとで、期待リターンとリスクに応じて配分を選びます。ノイズトレーダーは互いを模倣してモメンタム取引を行い、群集化する傾向は時間とともにランダムに変化します。このモデルは、両者の相互作用が価格とリターンに及ぼす影響を説明することを目的としています。…

本資料は、実際の為替レート変動を文字列のような構造に写像し、為替取引の予測モデルを構築する方法を提案します。従来の長期経済計量アプローチでは、取引コスト、裁定機会、不規則な間隔での観測といった実務上の特徴を見落とす場合があると論じています。提案する表現は、こうした市場特性を考慮し、より頑健な取引とポートフォリオ選択を支援することを意図しています。…

本論文は、時系列特徴量としてパスシグネチャを用いる先物のペア取引戦略を提案します。シグネチャを、経路の相互作用を測る分割シグネチャ指標と、方向性を測る増分の共変動指標の2つに分解します。これらを戦略設計の2つのフィルターとして使い、統計的裁定やディープラーニングに基づく一部の手法より、解釈しやすく安定したシグナルの生成を目指します。…

この研究は、オンチェーンフローがビットコイン、イーサリアム、テザーの日中リターンとボラティリティを予測するか検証しています。2017～2023年のデータで1～6時間の区間を調べ、取引所へのフローと投資家のウォレット間のフローを区別しています。また、リターン予測を例示するケーススタディを用い、イーサリアムの純流入に基づくオプション戦略を構築して、イーサリアム投資の損益を評価しています。…

この記事は、実証的な資産価格評価と投資パフォーマンスの検証にランダム化コントロールを適用しています。マルコフ連鎖モンテカルロ法の一種とされる幾何ランダムウォークを用いて、投資家の制約を満たすランダムなポートフォリオを生成します。これらのポートフォリオは、学術的に研究されたファクタープレミアムが実務的な投資環境でのパフォーマンスとどう関係するかを調べるための柔軟な対照群になります。 実証例では、MSCI Diversified…

この理論論文は、単純なトレード戦略の下で厳密局所マルチンゲールが裁定機会を生む条件を研究しています。倍賭け戦略を除外する一方、損失に下限を設けていないため、結論は特定の比較的制約の緩い取引枠組みに依存します。中心的な結果は、非負の厳密局所マルチンゲールのあるクラスでは、強マルコフ性によって単純戦略の無裁定性が導かれるというものです。これは3次元ベッセル過程に関する関連結果を拡張しています。…

この研究は、「resolved（解決済み）」や「finalized（確定済み）」といった表示を照合するだけでは、PolymarketとKalshiのイベント契約の確定を比較できない理由を説明しています。各プラットフォームのプロセスを、裁定・判定、公開エンドポイントへの記録、払戻しの利用可能化、償還などの機能段階に整理しています。さらに、共通の所要時間を推定する前に、ペイオフの意味、エンドポイントの機能、暦の対象範囲、打ち切り、証拠の質、依存関係の単位が一致するかを確認する比較証明書を提案しています。…

この論文は、生物進化や生態系の動態に関する考え方を用いて暗号資産市場の発展を捉えています。進化金融の概念を取り入れ、定型的な市場の事実と整合することを目指した簡易モデルを構築しています。中心的な問いは、特定の取引シグナルやポートフォリオ戦略をどう実装するかではなく、暗号金融における生存と競争適応力をどう解釈するかです。…

この論文は、時間を通じて依存関係が持続する長期記憶が、REITのリターンやリスク指標に現れるかを検証しています。複数の検定を用いて日次REITデータを調べ、ボラティリティの代理指標として絶対リターンと二乗リターンに着目し、REIT株価指数と比較しています。分析では、ボラティリティの動きとリターン自体の動きを区別しています。…

この論文は、有限個の状態間でレジームが切り替わる平均回帰型VIXモデルを用いて、VIX先物の最適取引を定式化しています。投資家がいつ市場に参入し、退出すべきかを調べ、参入のタイミングと順序を最適な二重停止問題として表しています。これらの判断から、連立変分不等式が導かれます。…

この文書は、市場環境の変化に応じてトレード戦略と資産配分を適応させる体系的な手法を示しています。状態転換型マルコフ自己回帰モデルを用いて、ワイコフ理論の蓄積、分配、上昇、下落に緩やかに対応するレジームを特定し、予測することを提案しています。次に、識別したレジームごとに資産クラスや市場セクターの動きを検討しています。…

この研究は、確率的に自己励起する強度で注文が到着する流動性の低い市場において、大口ポジションを離散時間で清算する問題をモデル化しています。価格インパクトは、時間とともに変化する注文フロープロセスの線形関数としてモデル化されています。清算問題を区分的に決定論的な状態過程を持つマルコフ決定過程として定式化し、変化する注文活動や市場構造を戦略に反映できるようにしています。…

この文書は、暗号資産市場の定量的なパターンを、成熟した金融市場で知られる定型的な事実と比較しています。リターン分布、ボラティリティ・クラスタリング、時間的なマルチフラクタル相関、市場間相関、取引量と価格変動の関係を調べています。大量の暗号資産取引記録を用いることで、資産ごと、市場の発展段階ごとにこれらの特性がどう変わるかを検証できます。…

この論文は、BitMEXのビットコイン連動型インバース無期限スワップと、それに伴う資金調達率の関係を検証しています。資金調達率には不均一分散があると報告し、グレンジャー因果性分析で、資金調達率とビットコイン無期限スワップの方向性の関係を評価しています。また、最適適合のGARCHモデルに基づく資金調達率の予測手法も開発しています。…

この文書では、注文の存続期間、変更回数、変更のタイミングで注文をフィルタリングすると、板の不均衡（OBI）が短期リターンをよりよく捉えるかを検証しています。インドの株価指数先物市場のティックデータを用い、注文全体のフローから得たシグナルと、約定した取引の親注文から構築したシグナルを比較しています。…

この文書は、取引量とボラティリティの相互作用を研究し、特に両方が高い期間に注目しています。条件付き分布を分析し、取引量の水準ごとにボラティリティ分布を調べ、べき乗則と指数カットオフでモデル化したうえで、共通の曲線に重なるよう再尺度化します。また、局所最大ボラティリティ（LMV）を特定の取引量範囲における最大ボラティリティと定義し、LMVが対数取引量とともに上昇することを示しています。…

この文書は、リスク資産のリターン動態が変動した際に、トレード戦略に関連する間接効用過程がどのように変化するかを研究しています。戦略が最適である必要はないため、最適でない取引判断から生じる効用過程にも分析を適用できます。…

この文書は、ペアトレードに用いる資産間の時間変化する関係を特定する深層学習の枠組みを説明しています。マルチモーダル時系列関係グラフ学習は、時系列観測と離散的な特徴量を時間グラフ上で組み合わせます。次に、メモリベースの時系列グラフニューラルネットワークが、関連するエンティティの特定を時間的リンク予測として扱い、自動的なペア選定に役立てることを目指します。…

この文書は、時間とともに変化する相関行列を推定するベイズ手法を提示しています。低ランク因子モデルで依存関係を表し、局所適応的な正則化のために動的縮小事前分布を持つ潜在状態を用い、因子確率的ボラティリティで観測誤差をモデル化します。この手法は、変化する推定値の不確実性を定量化しながら、構造変化に対応するよう設計されています。…

この文書は、ビットコイン採掘の経済性を事前に推定する統計的枠組みを提案しています。各ハッシュをベルヌーイ試行としてモデル化し、成功確率はビットコインのブロック難易度によって決まるものとします。そこからハッシュレート当たりの期待収益を導きます。この枠組みは、異なるシナリオでの下方リスクと、規模の異なる採掘設備群が利益を得る上方確率も推定します。…