EthDeribitMonthlyBullPutSpreadVrpSkewIvRankGated

ETH Deribit Kuukausittainen Riskirajattu Short Put-Spread VRP + Put-Skew -kerääjä (Bull Put Spread, IV-Rank-portitettu, Trendisuodatettu, Katettu häntä)

Riskirajattu, preemiota keräävä optiostrategia kohde-etuudella ETH Deribitissä (2. likvidein kryptoja optiomarkkina, täysi greekat/IV-historia katalogissa). Jokaisella kuukausisyklillä se myy out-of-the-money PUT:n ja ostaa kauempana OTM olevan suojaavan PUT:n sen alapuolelta — BULL PUT SPREAD (vertikaali) — keräten nettopreemion katetulla maksimitappiolla (spreadin leveys miinus preemio). Kerätty etu on TWO päällekkäistä rakenteellista preemiota: (1) volatiliteetin riskipreemio (Deribitin ETH implisiittinen volatiliteetti ylittää jatkuvasti toteutuneen), ja (2) PUT-SKEW-preemio — kryptoputit käyvät kauppaa pysyvällä implisiittisen volatiliteetin preemiolla verrattuna yhtä kaukana oleviin call-optioihin kroonisen alaspäin suuntautuvan suojauskysynnän vuoksi, joten systemaattinen OTM put-spreadien myynti rahastaa ylihinnoitellun alasuojauksen. Tämä on mekanismiltaan DISTINCT tehtaan symmetrisistä vol-Deribit-rakenteista (short strangle, iron condor, iron fly): ne keräävät kaksisuuntaista volatiliteettia ATM:n ympäriltä; tämä eristää rikkaasti hinnoitellun DOWNSIDE-siiven. Se on laillinen rakenteellinen laajennus BTC short put -VRP-ilmentymälle (joka saavutti optimoi-luokan) — VRP ja put-skew ovat markkinarakenteen ominaisuuksia, jotka esiintyvät jokaisella likvidillä optiomarkkinalla, ei omaisuuserälle ominainen momentum-erikoisuus, joten BTC→ETH-siirto on perusteltu (toisin kuin kuolleet yksittäisen altcoinin jatkumissalkut). Riskirajatut siivet rajaavat strike-hinnan läpi murtautuvan tappion, joka räjäyttää alastomat putit. Kuukausittainen erääntyminen pitää frekvenssin matalana (~12 sykliä/vuosi), joten ~0.06% RT × 2-4 jalan kulu on merkityksetön suhteessa preemioon. Mitoitus on riskirajattu-suhteellinen (maksimitappio per spread katettu tasolla ~2% pääomasta). ~4 parametria robusteilla pyöreillä arvoilla ylisovituksen vastustamiseksi.

Kerää TWO päällekkäistä rakenteellista preemiota: (1) volatiliteetin riskipreemion (Deribitin ETH IV ylittää jatkuvasti toteutuneen volatiliteetin) ja (2) PUT-SKEW-preemion (kryptoputit käyvät kauppaa pysyvällä IV-preemiolla verrattuna yhtä kaukana oleviin call-optioihin kroonisen alaspäin suuntautuvan suojauskysynnän vuoksi), systemaattisesti SELLING OTM put-spreadeja myymällä ja rahastaen ylihinnoitellun alasuojauksen. Mekanismiltaan DISTINCT tehtaan symmetrisistä vol-Deribit-rakenteista (short strangle, iron condor/fly), jotka keräävät kaksisuuntaista ATM-volatiliteettia: tämä eristää rikkaasti hinnoitellun DOWNSIDE-siiven. Se on perusteltu rakenteellinen laajennus BTC short put -VRP-ilmentymälle, joka saavutti optimoi-luokan -- VRP ja put-skew ovat jokaisen likvidin optiomarkkinan markkinarakenteen ominaisuuksia, ei omaisuuserälle ominaisia erikoisuuksia, joten BTC->ETH-siirto on perusteltu (toisin kuin kuolleet yksittäisen altcoinin jatkumissalkut). Riskirajatut siivet rajaavat strike-hinnan läpi murtautuvan tappion, joka räjäyttää alastomat putit; IV-rank-portti myy vain, kun volatiliteetti on kallis, ja trendisuodatin välttää myymästä laskutrendiin. Kuukausittainen erääntyminen (~12 sykliä/vuosi) tekee ~0.06% RT x 2-4 jalan kuluista merkityksettömiä suhteessa saatuun preemioon. ETH on Deribitin toiseksi likvidein optiomarkkina, jolla on täysi greekat/IV-historia. Todellinen optioaltistuma todellisine option-jalan kauppoineen analysoidussa backtestissä (savukoe laukeaa vain verifioinnissa). leverage=1.0 (optiovenuen katto); riskirajattu mitoitus, ei käyttämättömän vipuvaikutuksen porttia.

epäilty backtest-artefakti + nolla-OOS-harvuus, ei validoitu etu — ja yli 2-yrityksen rajan. (1) Optimoitu konfiguraatio on degeneroitunut: total_trades=0, metrics_reliable=false, extra_instruments=[] — parhaiden parametrien ajo ei koskaan injektoi optiojalkoja, joten optimointitulos ei ole todennettavissa. (2) Walk-forward on käytännössä yksi-ikkunainen: in_sample_sharpes=[0,0,12.14] / out_of_sample_sharpes=[0,0,9.46] — kaksi kolmesta ikkunasta on ilman kauppoja ja yksi kantaa kaiken; is_overfitted=false on keskiarvoistamisartefakti tyhjien ikkunoiden yli. PBO=0.623 (>0.5) ja deflated_sharpe=null tarkoittavat, ettei moninkertaisen testauksen porttia voida läpäistä. (3) Uskottavuus epäonnistuu ratkaisevasti: Sharpe 7.5 (optimoitu WF 9-12), ±100% yhden päivän tuotot (2025-08-29 +102%, 2025-08-28 -58%, 2022-08-25 +92%), ja max_drawdown 146% ovat IMPOSSIBLE riskirajatulle bull put -spreadille, joka on katettu tasolla 2% pääomasta/spreadista — harness ei hinnoittele/selvitä suojaavaa jalkaa katettuna spreadinä (oire todettu; perimmäistä syytä ei ole itsenäisesti vahvistettu — suositellaan Deribit-option-jalan tuoton merkinnän manuaalista/tehdasportin tarkastusta ennen kuin tätä perhettä yritetään uudelleen). Tämä on sama kuukausittaisen yhden kohde-etuuden optiorullauksen allekirjoitus kuin EthDeribitMonthlyAtmLongCallRoll ja BTC cash-and-carry: režiimi+IV-rank-portti tekee ketjusta liian harvan walk-forwardille, joten useimmat ikkunat ovat tyhjiä ja yksi ikkuna tuottaa näyttävän Sharpen, joka ei laske. Ei iteroida: optimoitu konfiguraatio tuottaa nolla kauppaa, kaksi kolmesta WF-ikkunasta on ilman kauppoja, PBO>0.5, ei robustia aluetta johon virittää, ja yritys 3/2. Ei revise_hypothesis: tälle mekanismille ei ole PROMOTED-sisaruutta johon ohjata (mainittu BTC short put -VRP saavutti vain optimoi-luokan, ei promootiota), ja epäonnistuminen on artefakti + harvuus optioharnessissa, ei todistetun edun rakenteellista rappeutumista, jonka eri instrumentti pelastaisi. FAILURE PATTERN: kuukausittaiset yhden kohde-etuuden riskirajatut optiospreadi-rullaukset, joita ohjaa IV-rank + trendirežiimi, tuottavat liian vähän jaksoja walk-forwardille (2/3 ikkunasta ilman kauppoja), tuottavat degeneroituneen nolla-kaupan optimoidun konfiguraation, epäonnistuvat testissä PBO ja raportoivat artefaktitasoisia mittareita (Sharpe 7.5-12, ±100% päivää, 146% DD, joka rikkoo riskirajatun premissin) — VRP/put-skew-preemio on todellinen, mutta ei validoitavissa tässä harvassa kuukausirullauksen Deribit-harnessissa.

Riskirajattu, preemiota kerääväSF_KEEP BULL PUT SPREAD kohde-etuudella ETH Deribitissä, rullattu kuukausittain. Jokaisella syklillä backtestin rolling-options-laajennin selvittää uuden kuukausittaisen ETH-ketjun parametreista[rolling_options] (kohde-etuus ETH, kuukausirullaus, 30 DTE, kaksi 1-DAY put-jalkaa moneyness-tasoilla short_offset ja long_offset, sama erääntyminen = tuettu yhden erääntymisen vertikaali) ja strategia SELLS korkeamman strike-hinnan OTM putin ja BUYS matalamman strike-hinnan kauempana OTM olevan suojaavan putin, keräten nettopreemion katetulla maksimitappiolla = (strike-leveys - preemio). Sisääntulo laukeaa vain, kun BOTH-portit läpäistään: (1) IV-RANK >= iv_rank_min, jossa IV-rank on nykyinen Deribitin DVOL ETH implisiittinen volatiliteetti sijoitettuna sen liukuvaan iv_rank_lookback-ikkunaan (volatiliteetti on kallis); ja (2) ETH sulkeutuu yli sma_period päivän SMA:n (ei-karhumainen trendirežiimi, koska bull put -spread on bullish-neutraali). Jalan suunta määräytyy strike-hinnan mukaan (myy korkeampi, osta matalampi), koska molemmat jalat ovat putteja. Perusluokka RollingOptionsStrategy omistaa aikataulun/rullauksen; tämä aliluokka lisää portit, strike-pohjaisen kahden jalan sisääntulon, riskirajatun mitoituksen ja aikaisen sulkemisen režiiminvaihdolla. Mitoitus on riskirajattu-suhteellinen: sopimukset = pääoma*max_loss_frac / strike_width, joten maksimitappio per spread on ~max_loss_frac (2%) pääomasta. Aliluokat BOTH RollingOptionsStrategy ja FactoryStrategy neljällä abstraktilla hookilla uudelleenilmoitettuna (Layer-1 AST). Vain verifiointiin tarkoitettu long-perp-savukauppa Deribitin ensisijaisella instrumentilla todistaa tilausputken toimivuuden Layer-3:ssa (ei aikataulua siellä), porttoituna OFF aina kun todellinen aikataulu on olemassa, joten analysoitu backtest käy aina todellista option-jalan kauppaa. ~4 parametria (short_offset, long_offset, iv_rank_min, sma_period).

DEFINED-RISK rakenteen puolesta: pitkä suojaava put rajaa maksimitappion tasolle (leveys - saatu preemio) x sopimukset (<=2% pääomasta), joten häntäriski on rakenteellisesti rajattu riippumatta päiväbarin gap-selvityksestä — tämä korjaa juuri sen mallintamattoman häntäriskin huolen, joka teki alastoman short putin sisarstrategiasta (4a121630) epäilyttävän.

Greekojen suhteen oikein toimiva preemioiden kerääjä: 29 spreadia, net_entry_vega -137 (short vol), net_entry_theta +222 (theta-keräys), net_entry_delta +21 (bullish, oikein bull put -spreadille), avg_iv 0.88 (IV-rank-portilla); profit_factor 2.19, yhteensä +451%.

Positiivinen jokaisessa režiimissä (2022 +94%, 2023 +85%, 2024 +145%, 2025 +106%, 2026 +14%) — johdonmukaista pysyvien rakenteellisten preemioiden (VRP + put-skew) keräämisen kanssa, ja režiiminvaihtoon perustuva poistuminen katkaisee tappiolliset spreadit ajoissa (mikä selittää avg_win $307 > avg_loss $122).

Todellisia tappioita esiintyy (largest_loss -$1,461, tappiollisia päiviä on olemassa), joten kyse ei ole riskitäytettä monotonisesta artefaktista; se peilaa BTC short-put VRP -strategiaa, joka saavutti optimize-luokan, ja täyttää 0% Options -kvootin.

Ohut otos: 29 spreadia (kuukausittainen kadenssi) — jokaisessa walk-forward-ikkunassa on ~10 kauppaa; DSR on ratkaiseva testi.

Sharpe 7.51 (>5) ja short_win_rate 93% (>90%) laukaisevat epäillyn artefaktin kynnysarvot — puolustettavissa rajatun riskin credit spreadille, mutta on silti läpäistävä deflated-Sharpe-testi.

Jokavuotinen johdonmukainen positiivisuus voitaisiin myös tulkita artefaktin allekirjoitukseksi; holdout-jakson täytyy sisältää aito stressi-ikkuna, jossa spread ottaa katetun tappionsa.

Optiomittarit ovat kohinaisia (data_days 26, entry_diag 0 inertistä ensisijaisesta polusta) — eivät bugeja, mutta lue otsikkosuhteet ohuen otoksen varauksella.

robusti walk-forwardille

katettu tasolla (leveys-preemio)x sopimukset, <=2% pääomasta

rajattu tappio

29 spreadia, vega -137, theta +222

todelliset greekat

Mekanismi on taloudellisesti todellinen: VRP + put-skew ovat aitoja markkinarakenteen preemioita, ja greekit ovat suunnaltaan oikein rakenteelle (net_entry_vega -137 short vol, net_entry_theta +222 positiivinen decay, 58 puts / 0 calls).

Herkkyysruudukko on puhdas taloudellisten parametrien osalta (0 taloudellisia jyrkänteitä; ainoa jyrkänne on roll_buffer_hours, infra-parametri).

Kulurasitus on merkityksetön (commission_pct_of_gross ~0, kuukausittainen kadenssi) — kulut eivät ole ongelma.

Optimoitu backtest on DEGENERATE: total_trades=0, metrics_reliable=false, extra_instruments=[] — parhaiden parametrien konfiguraatio ei käy kauppaa, joten optimoinnin lopputulos ei ole todennettavissa.

Walk-forward on käytännössä yksi-ikkunainen: in_sample_sharpes=[0,0,12.14], out_of_sample_sharpes=[0,0,9.46]. Kahdessa kolmesta ikkunasta ei ole kauppoja; koko 'etu' lepää yhden ikkunan varassa. is_overfitted=false on artefakti tyhjien ikkunoiden keskiarvoistamisesta.

PBO=0.623 (>0.5): parametrivalinta on todennäköisemmin kuin ei ylisovitettu. deflated_sharpe on null (ei laskettavissa) — moninkertaisen testauksen porttia ei voida läpäistä.

Epäilty backtest-artefakti: otsikko-Sharpe 7.5 (optimoitu WF 9-12) sekä ±100% yhden päivän tuotot ja 146% maksimidrawdown ovat suoraan CONTRADICT riskirajatun (maksimitappio ~2%/spread) premissin kanssa. Option-jalan tuottoa ei hinnoitella/selvitetä katettuna spreadinä (mekanismia ei ole itsenäisesti vahvistettu — suositellaan harnessin tarkastusta).

Taloudelliset strike-offset-parametrit (short_offset, long_offset, iv_estimate) ovat täysin passiivisia herkkyysanalyysissä (identtinen Sharpe kaikissa vaihteluissa), koska strike-hinnat on ennalta ratkaistu kiinteässä aikataulussa — optimoija siirsi vain muita kuin edge-nappeja.

Yli iteraatiorajan (yritys 3 / 2).

epäuskottava — epäilty artefakti, ei todellinen etu

146% DD mahdotonta rajatun riskin 2%/spread-rakenteelle

ei laskettavissa; PBO 0.623 > 0.5

2 / 3 ikkunaa nollakaupankäyntiä

kaikki-positiivinen

EthDeribitMonthlyBullPutSpreadVrpSkewIvRankGated myi IV-rank-gated, trendisuodatettuja ETH bull put spread -rakenteita hyödyntääkseen volatiliteettiriskin ja put-skew-preemioita rakenteellisesti rajatulla tail-riskillä — periaatteellinen jatke BTC short-put VRP -työlle. Greekit olivat oikein ja lähtötilanne häikäisevä — +451%, Sharpe 7.51, profit factor 2.19, positiivinen joka vuosi — mikä ansaitsi täyden optimoinnin, mutta tämä paljasti sen artefaktiksi + harvuudeksi: optimoitu konfiguraatio ei kaupankäynyt kertaakaan, kaksi kolmesta OOS-ikkunasta oli tyhjiä, PBO 0.623, ja 146% drawdown ±100% päivän kanssa, jota 2%-rajattu spread ei voi tuottaa, mikä viittaa siihen, ettei suojaavaa jalkaa selvitetä rajattuna spreadina. Analyytikko katsoi sen validoimattomaksi harvassa kuukausittaisessa roll-Deribit-testiympäristössä (ei rakenteellinen etu, jonka eri instrumentti voisi pelastaa, eikä ylennettyä sisarstrategiaa uudelleenohjaukseen), ja se ylitti yritysrajan. Se päättyi hylättyyn tilaan saavuttaen optimoinnin ja analyysin, mutta ei koskaan riskikatselmusta.

Kuukausittaiset yhden kohde-etuuden riskirajatut optiospreadi-rullaukset, joita ohjaa IV-rank + trendirežiimi, ovat liian harvassa validoitavaksi (kaksi kolmesta walk-forward-ikkunasta ilman kauppoja), ja Deribit-option option-jalan tuottoa merkitään epäuskottavasti (Sharpe 7.5-12, ±100% päivää, 146% drawdown, joka rikkoo 2%-katolla rajatun spreadin) — VRP/put-skew-preemio on taloudellisesti todellinen mutta ei validoitavissa tässä harvassa kuukausirullausharnessissa, joka vaatii manuaalisen harness-tarkastuksen ennen kuin perhettä yritetään uudelleen.

Se läpäisi optimointia edeltävän backtest-arviointiportin (verdikti: optimoi) mutta hylättiin optimoinnin jälkeisessä analyytikkoportissa (verdikti: hylkää) epäiltynä backtest-artefaktina sekä nolla-OOS-harvuutena, ei validoituna etuna — optimoitu konfiguraatio tuotti nolla kauppaa, kaksi kolmesta walk-forward-ikkunasta oli tyhjiä, PBO ylitti arvon 0.5 ja DSR ei ollut laskettavissa, 146% drawdown / ±100% päivää ovat ristiriidassa riskirajatun premissin kanssa (harness ei selvitä suojaavaa jalkaa katettuna spreadinä) — ja se oli yli 2-yrityksen iteraatiorajan, joten se ei koskaan edennyt riskiarviointiin.

Riskirajattu kuukausittainen bull put -spread ETH:lla Deribitissä — myydään OTM put ja ostetaan kauempana OTM oleva suojaava put (katettu maksimitappio = leveys − preemio, ~2% pääomasta/spread), portitettuna niin että sisääntulo vain kun IV-rank oli kallis ja ei-karhumainen SMA-trendirežiimi vallitsi, sulkeutuen rullauspuskurilla tai režiiminvaihdolla — suunniteltu keräämään kaksi rakenteellista preemiota (volatiliteetin riskipreemio ja pysyvä put-skew) ja eristämään rikkaasti hinnoiteltu alaspäin suuntautuva siipi, perusteltuna laajennuksena BTC short put -VRP-ilmentymälle.

29 spreadin (58 put-jalkaa, oikein short-vol: nettovega -137, theta +222, IV-rank-portilla, keskimäärin IV 0.88) osalta lähtötaso oli vahva — kokonaistuotto +451%, Sharpe 7.51, tuottokerroin 2.19, short-voittoprosentti 93%, positiivinen joka vuosi (2022 +94% – 2026 +14%) — mutta optimointi oli degeneroitunutta ja epäuskottavaa: parhaiden parametrien konfiguraatio kävi kauppaa ZERO kertaa (metrics_reliable=false, ei injektoituja jalkoja), walk-forwardissa kaksi kolmesta ikkunasta oli ilman kauppoja ([0, 0, 9.46] OOS), PBO 0.623, DSR null, ja otsikkoluvut näyttivät ±100% yhden päivän tuottoja sekä 146% maksimidrawdownin, mikä on mahdotonta 2%-katolla rajatulle riskirajatulle spreadille.