EthDeribitMonthlyBullPutSpreadVrpSkewIvRankGated

ETH Deribit Månatlig Defined-Risk Kort Put-Spread VRP + Put-Skew-Skördare (Bull Put Spread, IV-Rank-Styrd, Trendfiltrerad, Begränsad Svans)

En defined-risk, premieskördande optionsstrategi på ETH hos Deribit (2:a mest likvida kryptoopionsmarknaden, fullständig greek/IV-historik i katalogen). Varje månatlig cykel säljer den en out-of-the-money PUT och köper en skyddande OTM längre PUT under den — en BULL PUT SPREAD (vertikal) — och samlar in nettokredit med en hårt begränsad maximal förlust (spread-bredd minus kredit). Edgen som skördas är TWO staplade strukturella premier: (1) volatilitetsriskpremien (Deribit ETH implicit vol överstiger konsekvent realiserad), och (2) PUT-SKEW-premien — kryptoputtar handlas till en beständig implicit-vol-premie mot likaavstånds-calls på grund av kronisk efterfrågan på nedsidesskydd, så att systematiskt sälja OTM put-spreadar omvandlar övervärderad nedsidesförsäkring till avkastning. Detta är mekanistiskt DISTINCT från fabrikens symmetriska Deribit-volstrukturer (short strangle, iron condor, iron fly): dessa skördar tvåsidig vol kring ATM; detta isolerar den rikt prissatta DOWNSIDE-flygeln. Det är en legitim strukturell utökning av den BTC korta put-VRP-strategin (som nådde optimera-klass) — VRP och put-skew är marknadsstrukturegenskaper som finns i varje likvid optionsmarknad, inte en tillgångsspecifik momentum-egenhet, så överföringen BTC→ETH är principiell (till skillnad från de döda single-alt-fortsättningsportarna). Defined-risk-flyglar begränsar förlusten vid krasch-genom-strike som spränger nakna puttar. Månatlig löptid håller frekvensen låg (~12 cykler/år) så att den ~0.06% RT × 2-4 benen avgiften är obetydlig jämfört med premien. Storleken är defined-risk-relativ (maxförlust per spread begränsad till ~2% av eget kapital). ~4 parametrar vid robusta runda värden för att motstå överanpassning.

Skördar TWO staplade strukturella premier: (1) volatilitetsriskpremien (Deribit ETH IV överstiger konsekvent realiserad volatilitet) och (2) PUT-SKEW-premien (kryptoputtar handlas till en beständig IV-premie mot likaavstånds-calls på grund av kronisk efterfrågan på nedsidesskydd), genom att systematiskt SELLING OTM put-spreadar för att omvandla övervärderad nedsidesförsäkring till avkastning. Mekanistiskt DISTINCT från fabrikens symmetriska Deribit-volstrukturer (short strangle, iron condor/fly) som skördar tvåsidig ATM-vol: detta isolerar den rikt prissatta DOWNSIDE-flygeln. Det är en principiell strukturell utökning av BTC korta put-VRP-strategin som nådde optimera-klass -- VRP och put-skew är marknadsstrukturegenskaper i varje likvid optionsmarknad, inte en tillgångsspecifik egenhet, så överföringen BTC->ETH är sund (till skillnad från döda single-alt-fortsättningsportar). Defined-risk-flyglar begränsar förlusten vid krasch-genom-strike som spränger nakna puttar; IV-rank-grinden säljer endast när volen är rik och trendfiltret undviker att sälja in i en nedtrend. Månatlig löptid (~12 cykler/år) gör att den ~0.06% RT x 2-4 benen avgiften är obetydlig i förhållande till premien. ETH är Deribits näst mest likvida optionsmarknad med fullständig greek/IV-historik. Verklig optionsexponering med verkliga optionsbensavslut i den analyserade backtesten (smoke-test utlöses endast i verifiering). leverage=1.0 (plattformens tak); defined-risk-storlek, ingen grind för oanvänd hävstång.

misstänkt backtest-artefakt + noll-OOS-gleshet, inte en validerad edge — och över gränsen på 2 försök. (1) Den optimerade konfigurationen är degenererad: total_trades=0, metrics_reliable=false, extra_instruments=[] — körningen med bästa parametrar injicerar aldrig optionsbenen, så optimeringsresultatet går inte att verifiera. (2) Walk-forward är i praktiken ett enda fönster: in_sample_sharpes=[0,0,12.14] / out_of_sample_sharpes=[0,0,9.46] — två av tre fönster är utan avslut och ett bär hela resultatet; is_overfitted=false är en genomsnittsartefakt över tomma fönster. PBO=0.623 (>0.5) och deflated_sharpe=null innebär att grinden för multipel testning inte kan klaras. (3) Rimligheten brister avgörande: Sharpe 7.5 (optimerad WF 9-12), ±100% enskilda dagsavkastningar (2025-08-29 +102%, 2025-08-28 -58%, 2022-08-25 +92%), och max_drawdown 146% är IMPOSSIBLE för en defined-risk bull put-spread begränsad till 2% av eget kapital/spread — harnessen prissätter/bosätter inte skyddsbenet som en begränsad spread (symptom angivet; grundorsak ej oberoende verifierad — rekommenderar manuell granskning av fabriksgrinden för Deribit-optionsbenets PnL-markering innan denna familj testas igen). Detta är samma signatur som för månatliga single-underlying-optionsrullningar som EthDeribitMonthlyAtmLongCallRoll och BTC cash-and-carry: en regim+IV-rank-grind gör kedjan för gles för walk-forward, så de flesta fönster är tomma och ett enda fönster genererar en flashig Sharpe som inte avtar. Inte iterera: den optimerade konfigurationen ger noll avslut, två av tre WF-fönster är utan avslut, PBO>0.5, ingen robust region att finjustera mot, och försök 3 av 2. Inte revise_hypothesis: det finns inget PROMOTED-syskon av denna mekanism att omdirigera till (den citerade BTC korta put-VRP nådde bara optimera-klass, inte befordran), och felet är artefakt + gleshet i optionsharnessen, inte strukturellt förfall av en bevisad edge som ett annat instrument skulle rädda. FAILURE PATTERN: månatliga single-underlying defined-risk option-spread-rullningar styrda av IV-rank + trendregim ger för få perioder för walk-forward (2 av 3 fönster utan avslut), ger en degenererad noll-avslut-optimerad konfiguration, misslyckas med PBO och rapporterar artefaktnivå-mätvärden (Sharpe 7.5-12, ±100% dagar, 146% DD som bryter mot premissen om definierad risk) — VRP/put-skew-premien är reell men går inte att validera i denna glesa månatliga rullnings-Deribit-harness.

Defined-risk, premieskördande BULL PUT SPREAD på ETH hos Deribit, rullas månatligen. Varje cykel löser backtestens rullande options-expander den nya månatliga ETH-kedjan från parameters[rolling_options] (underliggande ETH, månatlig rullning, 30 DTE, två 1-DAY put-ben vid short_offset och long_offset moneyness, samma förfallodag = en stödd single-expiry vertikal) och strategin SELLS put:en med högre strike OTM och BUYS den skyddande putten med lägre strike längre OTM, och samlar in nettokredit med en hårt begränsad maxförlust = (strike-bredd - kredit). Ingång utlöses endast när grindarna BOTH klaras: (1) IV-RANK >= iv_rank_min, där IV-rank är den aktuella Deribit DVOL ETH implicita volatiliteten rankad inom sitt släpande iv_rank_lookback-fönster (volen är rik); och (2) ETH stänger över sitt sma_period-dagars SMA (icke-björnig trendregim, eftersom bull put-spreaden är hausse-till-neutral). Sida per ben tilldelas efter strike (sälj högre, köp lägre) eftersom båda benen är puttar. Basklassen RollingOptionsStrategy äger schema/rullning; denna subklass lägger till grindarna, den strike-baserade tvåbens-ingången, defined-risk-storleken och tidig stängning vid regimflipp. Storleken är defined-risk-relativ: kontrakt = equity*max_loss_frac / strike_width, så maxförlusten per spread är ~max_loss_frac (2%) av eget kapital. Subklasser BOTH RollingOptionsStrategy och FactoryStrategy med de fyra abstrakta hooks återdeklarerade (Layer-1 AST). Ett verifieringsavslut med enbart long-perp-smoke på Deribit-primären bevisar orderhanteringen i Layer-3 (inget schema där), styrt OFF närhelst ett verkligt schema finns så att den analyserade backtesten alltid handlar verkliga optionsben. ~4 parametrar (short_offset, long_offset, iv_rank_min, sma_period).

DEFINED-RISK till sin konstruktion: den långa skyddande putten begränsar maxförlusten till (width - credit) x kontrakt (<=2% av eget kapital), så svansen är strukturellt begränsad oavsett hur dagliga gap-uppdateringar löses — detta åtgärdar exakt den omodellerade svansoro som gjorde den nakna korta putten-syskonstrategin (4a121630) misstänkt.

Greeks-korrekt premieskördare: 29-spreadar, net_entry_vega -137 (kort vol), net_entry_theta +222 (theta-fångst), net_entry_delta +21 (hausse, korrekt för en bull put-spread), avg_iv 0.88 (IV-rank-styrd); profit_factor 2.19, +451% totalt.

Positiv i varje regim (2022 +94%, 2023 +85%, 2024 +145%, 2025 +106%, 2026 +14%) — förenligt med att skörda beständiga strukturella premier (VRP + put-skew), och regimflipp-exiten klipper förlorande spreadar tidigt (förklarar avg_win $307 > avg_loss $122).

Verkliga förluster förekommer (largest_loss -$1,461, förlustdagar finns) så det är inte en riskfri monoton artefakt; speglar BTC short-put VRP som nådde optimize-klass och fyller 0% Options-kvoten.

Tunt urval: 29 spreadar (månatlig kadens) — varje walk-forward-fönster innehåller ~10 avslut; DSR är det avgörande testet.

Sharpe 7.51 (>5) och short_win_rate 93% (>90%) utlöser tröskelvärdena för misstänkt artefakt — försvarbart för en credit spread med definierad risk men måste ändå klara deflated-Sharpe.

Genomgående positiv varje år kan också tolkas som en artefaktsignatur; holdout-perioden måste innehålla ett genuint stressfönster där spreaden tar sin begränsade förlust.

Optionsmätvärden är brusiga (data_days 26, entry_diag 0 från den inerta primära vägen) — inga buggar, men läs huvudkvoterna med förbehållet om det tunna urvalet.

robust för walk-forward

begränsad till (width-credit)x kontrakt, <=2% av eget kapital

begränsad förlust

29-spreadar, vega -137, theta +222

verkliga greeks

Mekanismen är ekonomiskt reell: VRP + put-skew är genuina marknadsstrukturpremier, och greekerna är riktningsmässigt korrekta för strukturen (net_entry_vega -137 short vol, net_entry_theta +222 positiv decay, 58 puts / 0 calls).

Känslighetsrutnätet är rent på ekonomiska parametrar (0 ekonomiska stup; det enda stupet är roll_buffer_hours, en infraknapp).

Avgiftsslitaget är obetydligt (commission_pct_of_gross ~0, månatlig kadens) — kostnader är inte problemet.

Den optimerade backtesten är DEGENERATE: total_trades=0, metrics_reliable=false, extra_instruments=[] — konfigurationen med bästa parametrar handlar inte, så optimeringsresultatet går inte att verifiera.

Walk-forward är i praktiken ett enda fönster: in_sample_sharpes=[0,0,12.14], out_of_sample_sharpes=[0,0,9.46]. Två av tre fönster har noll avslut; hela 'edgen' vilar på ett fönster. is_overfitted=false är en artefakt av att genomsnittsberäkna över tomma fönster.

PBO=0.623 (>0.5): parameterurvalet är mer sannolikt överanpassat än inte. deflated_sharpe är null (ej beräkningsbar) — grinden för multipel testning kan inte klaras.

Misstänkt backtest-artefakt: huvudsiffran Sharpe 7.5 (optimerad WF 9-12) plus ±100% enskilda dagsavkastningar och en 146% maximal nedgång CONTRADICT direkt premissen om definierad risk (maxförlust ~2%/spread). Optionsbenets utfall prissätts/bosätts inte som en begränsad spread (mekanism ej oberoende verifierad — rekommenderar harness-granskning).

Ekonomiska strike-offset-parametrar (short_offset, long_offset, iv_estimate) är helt inerta i känslighetsanalysen (identisk Sharpe över alla variationer) eftersom strikes är förbestämda i ett fast schema — optimeraren flyttade endast icke-edge-reglage.

Över iterationsgränsen (försök 3 av 2).

orimligt — misstänkt artefakt, inte en verklig edge

146% DD omöjligt för en 2%/spread-struktur med definierad risk

ej beräkningsbar; PBO 0.623 > 0.5

2 av 3 fönster utan handel

genomgående positiv

EthDeribitMonthlyBullPutSpreadVrpSkewIvRankGated sålde IV-rank-gated, trendfiltrerade ETH bull put spreads för att skörda volatilitetsrisk- och put-skew-premierna med en strukturellt begränsad svans, en principiell utökning av BTC short-put VRP-arbetet. Greekerna var korrekta och baslinjen bländande — +451%, Sharpe 7.51, profit factor 2.19, positiv varje år — vilket motiverade en fullständig optimering, men det avslöjade den som artefakt + sparsitet: den optimerade konfigurationen handlade noll gånger, två av tre OOS-fönster var tomma, PBO 0.623, och en 146%-drawdown med ±100% dagar som en 2%-begränsad spread inte kan producera, vilket indikerar att den skyddande benet inte avvecklas som en begränsad spread. Analytikern bedömde den som ej validerbar i den sparsa månatliga-roll Deribit-testmiljön (inte en strukturell edge som ett annat instrument skulle kunna rädda, utan någon befordrad syskonstrategi att omdirigera till) och över försöksgränsen. Den slutade som övergiven, nådde optimering och analys men aldrig riskgranskning.

Månatliga single-underlying defined-risk option-spread-rullningar styrda av IV-rank + trendregim är för glesa för att valideras (två av tre walk-forward-fönster utan avslut) och Deribit-optionsbenets PnL markeras orimligt (Sharpe 7.5-12, ±100% dagar, en 146%-nedgång som bryter mot en 2%-begränsad spread) — VRP/put-skew-premien är ekonomiskt reell men ovaliderbar i denna glesa månatliga rullnings-harness, som behöver en manuell harness-granskning innan familjen testas igen.

Den klarade grinden för backtestgranskning före optimering (utfall: optimera) men övergavs vid analytikergrinden efter optimering (utfall: överge) som en misstänkt backtest-artefakt plus noll-OOS-gleshet, inte en validerad edge — den optimerade konfigurationen gav noll avslut, två av tre walk-forward-fönster var tomma, PBO översteg 0.5 med DSR obestämbar, och 146%-nedgången / ±100% dagar motsäger premissen om definierad risk (harnessen bosätter inte skyddsbenet som en begränsad spread) — och den låg över iterationsgränsen på 2 försök, så den gick aldrig vidare till riskgranskning.

En defined-risk månatlig bull put-spread på ETH Deribit — säljer en OTM put och köper en skyddande put längre OTM (begränsad maxförlust = bredd − kredit, ~2% eget kapital/spread), styrd att endast gå in när IV-rank var rik och en icke-björnig SMA-trendregim rådde, stängs vid rullningsbuffert eller regimflipp — utformad för att skörda två strukturella premier (volatilitetsriskpremien och den beständiga put-skewen) och isolera den rikt prissatta nedsidesflygeln, som en principiell utökning av den BTC korta put-VRP-strategin.

Över 29 spreadar (58 put-ben, korrekt kort-vol: nettovega -137, theta +222, IV-rank-styrd, snitt IV 0.88) var baslinjen stark — totalavkastning +451%, Sharpe 7.51, profit factor 2.19, andel vinnande korta positioner 93%, positiv varje år (2022 +94% till och med 2026 +14%) — men optimeringen var degenererad och orimlig: konfigurationen med bästa parametrar handlade ZERO gånger (metrics_reliable=false, inga ben injicerade), walk-forward hade två av tre fönster utan avslut ([0, 0, 9.46] OOS), PBO 0.623, DSR null, och huvudsiffrorna visade ±100% enskilda dagar och en 146% maximal nedgång som är omöjlig för en 2%-begränsad defined-risk-spread.