EthDeribitMonthlyBullPutSpreadVrpSkewIvRankGated

ETH Deribit ikmēneša definēta riska īsais pārdošanas opciju spreads VRP + pārdošanas opciju šķībskaņas ievācējs (bull put spreads, IV-ranga filtrs, tendences filtrs, ierobežota aste)

Ierobežota riska opciju prēmiju ievākšanas stratēģija uz ETH Deribit biržā (2. likvīdākais kriptoaktīvu opciju tirgus, katalogā pilna grieķu rādītāju/IV vēsture). Katrā mēneša ciklā tā pārdod ārpus naudas esošu PUT un pērk aizsargājošu PUT ar zemāku izpildes cenu, kas ir tālāk OTM — BULL PUT SPREAD (vertikālais spreds) — saņemot neto kredītu ar stingri ierobežotiem maksimālajiem zaudējumiem (spreda platums mīnus kredīts). Izmantoto priekšrocību veido TWO strukturālo prēmiju apvienojums: (1) svārstīguma riska prēmija (Deribit ETH implicētais svārstīgums pastāvīgi pārsniedz realizēto) un (2) PUT-SKEW prēmija — kriptoaktīvu pārdošanas opcijas pastāvīgi tiek tirgotas ar implicētā svārstīguma prēmiju salīdzinājumā ar pirkšanas opcijām, kuru izpildes cenas ir tikpat tālu no bāzes aktīva cenas, jo pastāv hronisks pieprasījums pēc aizsardzības pret cenu kritumu, tāpēc sistemātiska OTM pārdošanas opciju spredu pārdošana ļauj gūt peļņu no pārmērīgi dārgas apdrošināšanas pret cenu kritumu. Mehānisma ziņā tas ir DISTINCT no stratēģiju ģenerēšanas sistēmas simetriskā svārstīguma Deribit struktūrām (short strangle, iron condor, iron fly): tās ievāc divpusēja svārstīguma prēmiju ap ATM; šī stratēģija izolē dārgi novērtēto DOWNSIDE spārnu. Tas ir pamatots BTC īsās pārdošanas opcijas VRP realizācijas strukturāls paplašinājums (kas sasniedza optimizācijas klasi) — VRP un pārdošanas opciju svārstīguma asimetrija ir tirgus struktūras īpašības, kas pastāv katrā likvīdā opciju tirgū, nevis kādam aktīvam raksturīga momentuma īpatnība, tāpēc pārnese BTC→ETH ir principiāli pamatota (atšķirībā no nedzīvotspējīgām viena altkoina kustības turpinājuma stratēģiju pārnesēm). Ierobežota riska spārni ierobežo zaudējumus, cenai strauji krītot zem izpildes cenas, kas izraisa katastrofālus zaudējumus nenosegtām pārdošanas opcijām. Mēneša termiņš uztur zemu biežumu (~12 cikli gadā), tāpēc komisija ~0.06% RT × 2-4 pozīcijas komponenti ir niecīga salīdzinājumā ar saņemto kredītu. Pozīcijas lielumu nosaka attiecībā pret ierobežoto risku (maksimālie zaudējumi uz spredu ierobežoti līdz ~2% no pašu kapitāla). ~4 parametri ar noturīgām, apaļām vērtībām, lai mazinātu pārmērīgu pielāgošanos.

Ievāc TWO sakrautas strukturālās prēmijas: (1) volatilitātes riska prēmiju (Deribit ETH IV pastāvīgi pārsniedz realizēto) un (2) PUT-SKEW prēmiju (kriptovalūtu pārdošanas opcijas tiek tirgotas ar pastāvīgu IV prēmiju pret vienādā attālumā esošām pirkšanas opcijām hroniska lejupvērsta riska hedžēšanas pieprasījuma dēļ), sistemātiski SELLING OTM pārdošanas spredu, lai monetizētu pārcenotu lejupvērstā riska apdrošināšanu. Mehāniski DISTINCT no rūpnīcas simetriskās volatilitātes Deribit struktūrām (īsais strangle, dzelzs kondors/lidotājs), kas ievāc divpusēju ATM volatilitāti: tas izolē dārgi novērtēto DOWNSIDE spārnu. Tā ir principiāli strukturāla BTC īsās pārdošanas opcijas VRP izteiksmes paplašinājums, kas sasniedza optimizācijas klasi — VRP un pārdošanas opciju šķībskaņa ir katra likvīdā opciju tirgus tirgus struktūras īpašības, nevis konkrēta aktīva īpatnība, tāpēc BTC->ETH pārnese ir pamatota (atšķirībā no neaktīviem atsevišķu altkoinu turpinājuma portiem). Definēta riska spārni ierobežo avārijas caurkrišanas streika zaudējumus, kas iznīcina kailās pārdošanas opciju pozīcijas; IV-ranga filtrs pārdod tikai tad, kad volatilitāte ir dārga, un tendences filtrs novērš pārdošanu lejupslīdes tendencē. Ikmēneša termiņš (~12 cikli/gadā) padara ~0.06% RT x 2-4 kāju komisiju nenozīmīgu salīdzinājumā ar kredītu. ETH ir Deribit otrais likvīdākais opciju tirgus ar pilniem grieķiem/IV vēsturi. Reāla opciju ekspozīcija ar reāliem opciju kāju darījumiem analizētajā atpakaļtestā (dūmu pārbaudes tikai verifikācijā). leverage=1.0 (opciju platformas limits); definēta riska pozīcijas apjoms, bez neizmantota sviras filtra.

aizdomas par vēsturiskās testēšanas artefaktu + nulles OOS izraisīts datu retums, nevis validēta priekšrocība — turklāt pārsniegts 2 mēģinājumu limits. (1) Optimizētā konfigurācija ir deģenerēta: total_trades=0, metrics_reliable=false, extra_instruments=[] — izpildē ar labākajiem parametriem opciju pozīcijas komponenti nekad netiek pievienoti, tāpēc optimizācijas rezultātu nevar pārbaudīt. (2) Slīdošā ārpusizlases pārbaude balstās uz vienu logu: in_sample_sharpes=[0,0,12.14] / out_of_sample_sharpes=[0,0,9.46] — divos no trim logiem nav darījumu, un viens nodrošina visu rezultātu; is_overfitted=false ir artefakts, kas rodas, vidējo aprēķinā iekļaujot tukšus logus. PBO=0.623 (>0.5) un deflated_sharpe=null nozīmē, ka daudzkārtējās testēšanas pārbaudi nevar izturēt. (3) Ticamības pārbaude nepārprotami neizdodas: Šarpa koeficients 7.5 (optimizēts WF 9-12), vienas dienas ienesīgumi ±100% (2025-08-29 +102%, 2025-08-28 -58%, 2022-08-25 +92%) un max_drawdown 146% ir IMPOSSIBLE ierobežota riska bullish pārdošanas opciju spredam ar zaudējumu ierobežojumu 2% no pašu kapitāla uz spredu — testēšanas ietvars nenovērtē aizsargājošo pozīcijas komponentu/neveic tā norēķinu kā spredam ar ierobežotiem zaudējumiem (simptoms ir norādīts; pamatcēlonis nav neatkarīgi pārbaudīts — pirms šīs saimes atkārtotas izmēģināšanas ieteicama Deribit opciju pozīcijas komponentu PnL novērtēšanas manuāla pārskatīšana/pārskatīšana stratēģiju ģenerēšanas sistēmas pārbaudes posmā). Tā ir tā pati ikmēneša opciju pārvelšanas ar vienu bāzes aktīvu pazīme kā EthDeribitMonthlyAtmLongCallRoll un BTC cash-and-carry: režīma+IV ranga filtrs padara ķēdi pārāk retu slīdošajai ārpusizlases pārbaudei, tāpēc vairums logu ir tukši un viens logs rada iespaidīgu Šarpa koeficientu, kas pēc korekcijas nesamazinās. Neturpināt iterācijas: optimizētā konfigurācija neveic nevienu darījumu, divos no trim WF logiem nav darījumu, PBO>0.5, nav noturīga parametru apgabala, uz kuru virzīt pielāgošanu, un tas ir 3. mēģinājums no 2. Nevis revise_hypothesis: šim mehānismam nav PROMOTED radniecīgas stratēģijas, uz kuru pārorientēties (minētā BTC īsās pārdošanas opcijas VRP sasniedza tikai optimizācijas klasi, nevis virzību uz nākamo posmu), un neveiksmi rada artefakts + datu retums opciju testēšanas ietvarā, nevis pierādītas priekšrocības strukturāla izzušana, ko varētu novērst cits instruments. FAILURE PATTERN: ikmēneša ierobežota riska opciju spredu pārvelšanas darījumi ar vienu bāzes aktīvu, kuru veikšanu nosaka IV rangs + trenda režīms, rada pārāk maz periodu slīdošajai ārpusizlases pārbaudei (2 no 3 logiem nav darījumu), dod deģenerētu optimizēto konfigurāciju bez darījumiem, neiztur PBO un uzrāda artefaktam raksturīgus rādītājus (Šarpa koeficients 7.5-12, dienas ar ±100%, 146% DD, kas pārkāpj ierobežota riska pieņēmumu) — VRP/pārdošanas opciju svārstīguma asimetrijas prēmija pastāv, taču to nevar validēt šajā retu ikmēneša pārvelšanas darījumu Deribit testēšanas ietvarā.

Ierobežota riska prēmiju ievākšanas BULL PUT SPREAD uz ETH Deribit biržā, ar ikmēneša pārvelšanu. Katrā ciklā vēsturiskās testēšanas pārvelkamo opciju izvēršanas modulis nosaka jauno mēneša ETH ķēdi no parameters[rolling_options] (bāzes aktīvs ETH, ikmēneša pārvelšana, 30 DTE, divi 1-DAY pārdošanas opciju pozīcijas komponenti ar izpildes cenas attiecību pret bāzes aktīva cenu short_offset un long_offset, vienāds termiņš = atbalstīts vertikālais spreds ar vienu beigu termiņu), un stratēģija SELLS OTM pārdošanas opciju ar augstāku izpildes cenu un BUYS aizsargājošo pārdošanas opciju ar zemāku izpildes cenu, kas ir tālāk OTM, saņemot neto kredītu ar stingri ierobežotiem maksimālajiem zaudējumiem = (izpildes cenu starpība - kredīts). Pozīcijas atvēršana notiek tikai tad, ja ir izpildīti BOTH nosacījumi: (1) IV-RANK >= iv_rank_min, kur IV rangs ir pašreizējā Deribit DVOL ETH implicētā svārstīguma rangs tā iepriekšējā iv_rank_lookback logā (svārstīgums ir dārgs); un (2) ETH noslēdzas virs sava sma_period dienu SMA (trenda režīms bez lejupejošas tendences, jo bullish pārdošanas opciju spreds ir orientēts uz cenu kāpumu vai neitrālu tirgu). Katra pozīcijas komponenta darījuma virzienu nosaka izpildes cena (pārdot augstāko, pirkt zemāko), jo abi komponenti ir pārdošanas opcijas. Bāzes RollingOptionsStrategy pārvalda grafiku/pārvelšanu; šī apakšklase pievieno filtrus, divu komponentu pozīcijas atvēršanu pēc izpildes cenām, pozīcijas lieluma noteikšanu atbilstoši ierobežotajam riskam un priekšlaicīgu slēgšanu, mainoties režīmam. Pozīcijas lielumu nosaka attiecībā pret ierobežoto risku: kontrakti = pašu kapitāls*max_loss_frac / strike_width, tāpēc maksimālie zaudējumi uz spredu ir ~max_loss_frac (2%) no pašu kapitāla. Veido apakšklases BOTH RollingOptionsStrategy un FactoryStrategy ar atkārtoti deklarētiem četriem abstraktajiem paplašinājuma punktiem (Layer-1 AST). Tikai pārbaudei paredzēts garās beztermiņa nākotnes līguma pozīcijas pamata pārbaudes darījums ar Deribit primāro instrumentu apliecina orderu apstrādes darbību Layer-3 (tur nav grafika), ar OFF nosacījumu ikreiz, kad pastāv reāls grafiks, lai analizētajā vēsturiskajā testā vienmēr tiktu tirgoti reāli opciju pozīcijas komponenti. ~4 parametri (short_offset, long_offset, iv_rank_min, sma_period).

DEFINED-RISK pēc konstrukcijas: garā aizsargājošā pārdošanas opcija ierobežo maksimālos zaudējumus līdz (platums − kredīts) x līgumi (<=2% pašu kapitāla), tāpēc aste ir strukturāli ierobežota neatkarīgi no dienas sveču cenu starpības izšķirtspējas — tas novērš tieši to nemodelētās astes problēmu, kuras dēļ kailās īsās pārdošanas opcijas māsas stratēģija (4a121630) šķita aizdomīga.

Grieķiem atbilstošs prēmiju ievācējs: 29 spredi, net_entry_vega -137 (īsa volatilitāte), net_entry_theta +222 (tetas ievākšana), net_entry_delta +21 (pozitīvs, pareizi bull put spredu gadījumā), avg_iv 0.88 (IV-ranga filtrs); profit_factor 2.19, kopā +451%.

Pozitīvs visos režīmos (2022 +94%, 2023 +85%, 2024 +145%, 2025 +106%, 2026 +14%) — saskan ar noturīgu strukturālo prēmiju ievākšanu (VRP + pārdošanas opciju šķībskaņa), un režīma maiņas izeja agri aizver zaudējošos spredus (izskaidrojot avg_win $307 > avg_loss $122).

Ir reāli zaudējumi (largest_loss -$1,461, zaudējumu dienas pastāv), tāpēc tas nav bezriska monotons artefakts; tas atspoguļo BTC īsās pārdošanas opcijas VRP, kas sasniedza optimizācijas klasi, un aizpilda 0% Opciju kvotu.

Neliela izlase: 29 spredi (ikmēneša biežums) — katrā walk-forward logā ir aptuveni 10 darījumi; DSR ir izšķirošais tests.

Šarpe koeficients 7.51 (>5) un short_win_rate 93% (>90%) aktivizē aizdomīga artefakta sliekšņus — tas ir aizstāvami noteikta riska kredīta spredu darījumam, taču tam vēl jāiztur deflētā Šarpe koeficienta pārbaude.

Pastāvīgi pozitīvu rezultātu katru gadu var interpretēt arī kā artefakta pazīmi; atliktajā pārbaudes izlasē jāiekļauj īsts stresa periods, kurā spreds cieš tā ierobežotos maksimālos zaudējumus.

Opciju rādītāji ir trokšņaini (data_days 26, entry_diag 0 no neaktīvā primārā ceļa) — tās nav kļūdas, taču virsraksta koeficienti jālasa, ņemot vērā mazās izlases atrunu.

noturīgs slīdošajā ārpusizlases pārbaudē

ierobežots līdz (platums-kredīts)x līgumi, <=2% pašu kapitāla

ierobežoti zaudējumi

29 spredi, vega -137, teta +222

reāli grieķi

Mehānisms ir ekonomiski reāls: VRP + pārdošanas opciju svārstīguma asimetrija ir īstas tirgus struktūras prēmijas, un grieķu rādītāju virziens atbilst šai struktūrai (net_entry_vega -137 īsā svārstīguma pozīcija, net_entry_theta +222 pozitīvs laika vērtības samazinājuma efekts, 58 pārdošanas opcijas / 0 pirkšanas opcijas).

Jutīguma režģis ekonomiskajiem parametriem ir bez problēmām (0 krasu ekonomisko parametru rezultātu pārrāvumu; vienīgais krasais pārrāvums ir roll_buffer_hours, infrastruktūras iestatījums).

Komisiju ietekme ir nenozīmīga (commission_pct_of_gross ~0, ikmēneša biežums) — izmaksas nav problēma.

Optimizētais atpakaļtests ir DEGENERATE: total_trades=0, metrics_reliable=false, extra_instruments=[] — labāko parametru konfigurācija neveic darījumus, tāpēc optimizācijas rezultāts nav pārbaudāms.

Walk-forward faktiski ir viena loga: in_sample_sharpes=[0,0,12.14], out_of_sample_sharpes=[0,0,9.46]. Divos no trim logiem nav darījumu; visa “priekšrocība” balstās uz vienu logu. is_overfitted=false ir tukšu logu vidējošanas artefakts.

PBO=0.623 (>0.5): parametru izvēle, visticamāk, ir pārpielāgota. deflated_sharpe ir null (nav aprēķināms) — daudzkārtējās testēšanas vārtus nevar pārvarēt.

Aizdomas par vēsturiskās testēšanas artefaktu: galvenais Šarpa koeficients 7.5 (optimizēts WF 9-12) kopā ar vienas dienas ienesīgumiem ±100% un maksimālo kapitāla kritumu 146% tieši CONTRADICT ierobežota riska pieņēmumu (maksimālie zaudējumi ~2%/spreds). Opciju pozīcijas komponentu izmaksa netiek novērtēta/norēķināta kā spredam ar ierobežotiem zaudējumiem (mehānisms nav neatkarīgi pārbaudīts — ieteicama testēšanas ietvara pārskatīšana).

Ekonomiskie izpildes cenas nobīdes parametri (short_offset, long_offset, iv_estimate) jutīguma analīzē ir pilnīgi inerti (visām variācijām ir identisks Šarpa koeficients), jo izpildes cenas ir iepriekš noteiktas fiksētā grafikā — optimizētājs mainīja tikai iestatījumus, kas nerada tirdzniecības priekšrocību.

Pārsniegts iterāciju limits (mēģinājums 3 no 2).

neticams — aizdomīgs artefakts, nevis reāla priekšrocība

146% DD nav iespējams noteikta riska 2%/spredu struktūrai

nav aprēķināms; PBO 0.623 > 0.5

2 no 3 logiem bez darījumiem

viss pozitīvs

EthDeribitMonthlyBullPutSpreadVrpSkewIvRankGated pārdeva ETH buļļu pārdošanas opciju spredus, piemērojot IV ranga slieksni un tendences filtru, lai gūtu svārstīguma riska un pārdošanas opciju svārstīguma asimetrijas prēmijas ar strukturāli ierobežotu ekstrēmo zaudējumu risku; tas bija principiāli pamatots BTC īso pārdošanas opciju VRP izpētes turpinājums. Grieķu rādītāji bija pareizi, un bāzes rezultāti bija iespaidīgi — +451%, Šarpa koeficients 7.51, peļņas faktors 2.19, pozitīvs rezultāts katru gadu —, kas pamatoja pilnu optimizāciju, taču tā atklāja artefakta un datu retuma kombināciju: optimizētā konfigurācija neveica nevienu darījumu, divi no trim OOS logiem bija tukši, PBO 0.623, un bija 146% kapitāla kritums ar dienām, kurās izmaiņas sasniedza ±100%, ko spreds ar 2% ierobežojumu nevar radīt; tas norāda, ka aizsargājošās pozīcijas daļas norēķins netiek veikts kā spredam ar ierobežotiem zaudējumiem. Analītiķis atzina, ka to nav iespējams validēt Deribit testēšanas vidē ar retu ikmēneša pozīciju pārvelšanu (tā nav strukturāla priekšrocība, ko varētu glābt cits instruments, un nav tālākai virzībai atlasīta radniecīga varianta, uz kuru pārorientēties), un ka mēģinājumu limits ir pārsniegts. Darbs tika pārtraukts: tas sasniedza optimizācijas un analīzes posmu, bet nekad nenonāca līdz riska izvērtēšanai.

Ikmēneša ierobežota riska opciju spredu pārvelšanas darījumi ar vienu bāzes aktīvu, kuru veikšanu nosaka IV rangs + trenda režīms, ir pārāk reti, lai tos validētu (divos no trim slīdošās ārpusizlases pārbaudes logiem nav darījumu), un Deribit opciju pozīciju komponentu PnL tiek novērtēts neticami (Šarpa koeficients 7.5-12, dienas ar ±100%, kapitāla kritums 146%, kas pārkāpj spreda 2% ierobežojumu) — VRP/pārdošanas opciju svārstīguma asimetrijas prēmija ekonomiski pastāv, taču to nevar validēt šajā retu ikmēneša pārvelšanas darījumu testēšanas ietvarā, kuram nepieciešama manuāla pārskatīšana, pirms šī stratēģiju saime tiek izmēģināta atkārtoti.

Tā izturēja pirmsoptimizācijas vēsturiskās testēšanas pārskatīšanas posmu (lēmums: optimizēt), taču tika atmesta pēcoptimizācijas analītiķa pārbaudes posmā (lēmums: atmest), jo bija aizdomas par vēsturiskās testēšanas artefaktu kopā ar nulles OOS izraisītu datu retumu, nevis validētu priekšrocību — optimizētā konfigurācija neveica nevienu darījumu, divi no trim slīdošās ārpusizlases pārbaudes logiem bija tukši, PBO pārsniedza 0.5, bet DSR nebija aprēķināms, un kapitāla kritums 146% / dienas ar ±100% ir pretrunā ierobežota riska pieņēmumam (testēšanas ietvars neveic aizsargājošā pozīcijas komponenta norēķinu kā spredam ar ierobežotiem zaudējumiem) — turklāt bija pārsniegts 2 mēģinājumu iterāciju limits, tāpēc tā nenonāca līdz riska pārskatīšanai.

Definēta riska ikmēneša bull put spreads uz ETH Deribit — pārdod OTM pārdošanas opciju un pērk tālāk OTM aizsargājošo pārdošanas opciju (ierobežoti maksimālie zaudējumi = platums − kredīts, ~2% pašu kapitāla/spreda), ieeju aktivizējot tikai tad, kad IV-rangs bija augsts un pastāvēja nelāču SMA tendences režīms, aizverot pozīciju pārcelšanas buferī vai režīma maiņas gadījumā — paredzēts divu strukturālo prēmiju (volatilitātes riska prēmijas un pastāvīgās pārdošanas opciju šķībskaņas) ievākšanai un dārgi novērtētā lejupvērstā spārna izolēšanai kā principiāls BTC īsās pārdošanas opcijas VRP izteiksmes paplašinājums.

29 sprediem (58 pārdošanas opciju pozīcijas komponenti, pareiza īsā svārstīguma pozīcija: neto vega -137, teta +222, ar IV ranga filtru, vidēji IV 0.88) bāzes rezultāti bija spēcīgi — kopējais ienesīgums +451%, Šarpa koeficients 7.51, peļņas faktors 2.19, īso pozīciju peļņu nesošo darījumu īpatsvars 93%, pozitīvs rezultāts katru gadu (no 2022 +94% līdz 2026 +14%) — taču optimizācija bija deģenerēta un neticama: konfigurācija ar labākajiem parametriem veica ZERO darījumus (metrics_reliable=false, netika pievienoti pozīcijas komponenti), slīdošajā ārpusizlases pārbaudē divos no trim logiem nebija darījumu ([0, 0, 9.46] OOS), PBO 0.623, DSR null, un galvenie rādītāji uzrādīja atsevišķas dienas ar ±100% un maksimālo kapitāla kritumu 146%, kas nav iespējams ierobežota riska spredam ar 2% zaudējumu ierobežojumu.