EthDeribitMonthlyBullPutSpreadVrpSkewIvRankGated

ETH Deribit Aylık Tanımlı-Riskli Kısa Put-Yayılımı VRP + Put-Skew Hasatçısı (Boğa Put Yayılımı, IV-Rank Kapılı, Trend-Filtreli, Sınırlı Kuyruk)

Deribit'te ETH üzerinde tanımlı-riskli, prim-hasat edici bir opsiyon stratejisi (2. en likit kripto opsiyon piyasası, katalogda tam greeks/IV geçmişi). Her aylık döngüde parada-olmayan bir PUT satar ve altında daha-OTM koruyucu bir PUT satın alır — bir BULL PUT SPREAD (dikey) — sert-sınırlı maksimum kayıpla (yayılım genişliği eksi kredi) net kredi toplar. Hasat edilen kenar, istiflenmiş TWO yapısal primdir: (1) volatilite risk primi (Deribit ETH ima-edilen volatilitesi sürekli olarak gerçekleşeni aşıyor) ve (2) PUT-SKEW primi — kripto putlar, kronik aşağı yönlü korunma talebinden dolayı eşit uzaklıktaki call'lara göre sürekli bir ima-edilen-volatilite primi ile işlem görür, dolayısıyla sistematik olarak OTM put yayılımları satmak aşırı fiyatlanmış aşağı yönlü sigortayı paraya çevirir. Bu, fabrika'nın simetrik-vol Deribit yapılarından (kısa strangle, demir kelebek, iron fly) mekanik olarak DISTINCT'dır: bunlar ATM etrafında çift taraflı vol hasat eder; bu, zengin fiyatlı DOWNSIDE kanadını izole eder. Optimize sınıfına ulaşan BTC kısa-put VRP ifadesinin meşru bir yapısal uzantısıdır — VRP ve put-skew, her likit opsiyon piyasasında bulunan piyasa-yapısal özelliklerdir, varlığa-özgü bir momentum tuhaflığı değil, dolayısıyla BTC→ETH transferi prensip sahibidir (ölü tek-alt devam portlarından farklı olarak). Tanımlı-riskli kanatlar, çıplak putları patlatan strike'ın altına geçen kaybı sınırlar. Aylık tenor, frekansı düşük tutar (~yılda 12 döngü), dolayısıyla ~0.06% RT × 2-4 bacak ücreti krediye kıyasla önemsizdir. Boyutlandırma tanımlı-riskli-görecelidir (yayılım başına maks kayıp sermayenin ~%2%'i ile sınırlı). Aşırı-uyuma direnmek için sağlam yuvarlak değerlerde ~4 parametre.

TWO istiflenmiş yapısal primlerden yararlanır: (1) volatilite risk primi (Deribit ETH IV sürekli olarak gerçekleşeni aşar) ve (2) PUT-SKEW primi (kripto satım opsiyonları, kronik aşağı yönlü hedge talebi nedeniyle eşit uzaklıktaki alım opsiyonlarına göre sürekli bir IV primiyle işlem görür), fazla fiyatlanmış aşağı yönlü sigortayı nakde çevirmek için sistematik olarak SELLING OTM satım spread'leri satarak. Mekanik olarak, çift yönlü ATM volatiliteden yararlanan fabrika simetrik-vol Deribit yapılarından (kısa strangle, iron condor/fly) DISTINCT farklıdır: bu, zengin fiyatlanmış DOWNSIDE kanadını izole eder. Bu, optimize sınıfına ulaşan BTC kısa-satım VRP ifadesinin ilkeli bir yapısal uzantısıdır -- VRP ve satım-skew, her likit opsiyon piyasasının varlığa özgü bir tuhaflığı değil, piyasa yapısı özellikleridir, bu yüzden BTC->ETH aktarımı sağlamdır (ölü tek-alt devam portlarının aksine). Sınırlı riskli kanatlar, çıplak satımları patlatan strike'ı aşan çöküş kaybını sınırlar; IV sıralama kapısı yalnızca volatilite zenginken satış yapar ve trend filtresi düşüş trendinde satıştan kaçınır. Aylık vade (~12 döngü/yıl), ~0.06% RT x 2-4 bacağın komisyonunu krediye kıyasla önemsiz kılar. ETH, tam yunanlılar/IV geçmişine sahip Deribit'in ikinci en likit opsiyon piyasasıdır. Analiz edilen geriye dönük testte gerçek opsiyon-bacak işlemleriyle gerçek opsiyon maruziyeti (smoke yalnızca doğrulamada ateşlenir). kaldıraç=1.0 (opsiyon platformu üst sınırı); sınırlı riskli boyutlandırma, kullanılmayan kaldıraç kapısı yok.

şüpheli backtest artefaktı + sıfır-OOS seyrekliği, doğrulanmış bir kenar değil — ve 2-deneme limitinin üzerinde. (1) Optimize edilmiş konfigürasyon dejeneratiftir: total_trades=0, metrics_reliable=false, extra_instruments=[] — en-iyi-parametre koşusu opsiyon bacaklarını hiç enjekte etmez, dolayısıyla optimizasyon sonucu doğrulanamaz. (2) Walk-forward tek-penceredir: in_sample_sharpes=[0,0,12.14] / out_of_sample_sharpes=[0,0,9.46] — üç pencereden ikisi sıfır-işlem ve biri her şeyi taşır; is_overfitted=false, boş pencerelerin ortalamasının bir artefaktıdır. PBO=0.623 (>0.5) ve deflated_sharpe=null, çoklu-test kapısının geçilemeyeceği anlamına gelir. (3) Fizibilite kesin şekilde başarısız: Sharpe 7.5 (optimize edilmiş WF 9-12), ±100% tek-gün getirisi (2025-08-29 +102%, 2025-08-28 -58%, 2022-08-25 +92%), ve max_drawdown 146%, sermayenin/yayılımın 2% kadarıyla sınırlı tanımlı-riskli boğa put yayılımı için IMPOSSIBLE'dır — koşum, koruyucu bacağı sınırlı yayılım olarak fiyatlandırmıyor/kapatmıyor (semptom belirtildi; kök neden bağımsız olarak doğrulanmadı — bu aile yeniden denenmeden önce Deribit opsiyon-bacak PnL işaretlemesinin manuel/fabrika-kapısı incelemesi önerilir). Bu, EthDeribitMonthlyAtmLongCallRoll ve BTC nakit-taşıma ile aynı aylık-tek-dayanak-opsiyon-devri imzasıdır: bir rejim+IV-rank kapısı zinciri walk-forward için çok seyrek yapar, dolayısıyla çoğu pencere boştur ve tek bir pencere, sönmeyen gösterişli bir Sharpe üretir. İterasyon yapma: optimize edilmiş konfigürasyon sıfır işlem üretiyor, üç WF penceresinden ikisi sıfır-işlem, PBO>0.5, ayarlanacak sağlam bir bölge yok, ve 2 içinde 3. deneme. revise_hypothesis değil: yönlendirilecek bu mekanizmanın PROMOTED kardeşi yok (atıfta bulunulan BTC kısa-put VRP yalnızca optimize-sınıfına ulaştı, terfiye değil), ve başarısızlık, farklı bir enstrümanın kurtaracağı kanıtlanmış bir kenarın yapısal çürümesi değil, opsiyon koşumundaki artefakt + seyreklik. FAILURE PATTERN: IV-rank + trend rejimi ile kapılanan aylık tek-dayanak tanımlı-riskli opsiyon-yayılımı devirleri, walk-forward için çok az dönem üretiyor (3 pencereden 2'sı sıfır-işlem), dejeneratif sıfır-işlem optimize edilmiş konfigürasyonu veriyor, PBO başarısız oluyor ve artefakt-düzeyinde metrikler raporluyor (Sharpe 7.5-12, ±100% gün, tanımlı-riskli varsayımı ihlal eden 146% DD) — VRP/put-skew primi gerçek ancak bu seyrek aylık-devir Deribit koşumunda doğrulanamaz.

Deribit'te ETH üzerinde tanımlı-riskli, prim-hasat edici BULL PUT SPREAD, aylık devredilen. Her döngüde backtest devredilen-opsiyon genişleticisi, yeni aylık ETH zincirini parameters[rolling_options]'dan çözümler (dayanak ETH, aylık devir, 30 DTE, short_offset ve long_offset parasallığında iki 1-DAY put bacağı, aynı vade = desteklenen tek-vadeli dikey) ve strateji SELLS yüksek-strike OTM put'u BUYS ve daha düşük-strike daha-OTM koruyucu put'u alır, sert-sınırlı maks kayıp = (strike genişliği - kredi) olan net kredi toplar. Giriş yalnızca BOTH kapıları geçtiğinde tetiklenir: (1) IV-RANK >= iv_rank_min, burada IV-rank, kendi takip eden iv_rank_lookback penceresi içinde sıralanan mevcut Deribit DVOL ETH ima-edilen-volatilitesidir (vol zengin); ve (2) ETH, sma_period günlük SMA'inin üzerinde kapanır (boğa put yayılımı yükselişe-nötr olduğundan boğa-olmayan trend rejimi). Bacak-başına taraf, strike'a göre atanır (yükseği sat, düşüğü al) çünkü her iki bacak da puttur. Temel RollingOptionsStrategy zamanlamayı/devri sahiplenir; bu alt sınıf kapıları, strike-tabanlı iki-bacak girişi, tanımlı-riskli boyutlandırmayı ve rejim değişiminde erken kapatmayı ekler. Boyutlandırma tanımlı-riskli-görecelidir: sözleşmeler = sermaye*max_loss_frac / strike_width, dolayısıyla yayılım başına maks kayıp ~%max_loss_frac (2%)'dır. Alt sınıflar BOTH RollingOptionsStrategy ve FactoryStrategy, yeniden-bildirilen dört soyut kanca ile (Layer-1 AST). Yalnızca-doğrulama uzun-perp duman işlemi, Deribit birincilinde sipariş tesisatını Layer-3'da kanıtlar (orada zamanlama yok), gerçek bir zamanlama mevcut olduğunda OFF kapılıdır, dolayısıyla analiz edilen backtest her zaman gerçek opsiyon bacaklarıyla işlem yapar. ~4 parametre (short_offset, long_offset, iv_rank_min, sma_period).

Yapısı gereği DEFINED-RISK: uzun koruyucu put maksimum kaybı (genişlik - kredi) x sözleşme (<=2% sermaye) olarak sınırlar, dolayısıyla kuyruk, günlük-bar boşluk çözünürlüğünden bağımsız olarak yapısal olarak sınırlıdır — bu, çıplak kısa-put kardeşini (4a121630) şüpheli yapan modellenmemiş-kuyruk endişesini tam olarak çözer.

Greeks-doğru prim hasatçısı: 29 yayılım, net_entry_vega -137 (kısa vol), net_entry_theta +222 (theta yakalama), net_entry_delta +21 (yükseliş eğilimli, boğa put yayılımı için doğru), avg_iv 0.88 (IV-rank kapılı); profit_factor 2.19, toplam +451%.

Her rejimde pozitif (2022 +94%, 2023 +85%, 2024 +145%, 2025 +106%, 2026 +14%) — kalıcı yapısal primleri (VRP + put-skew) hasat etmekle tutarlı, ve rejim-değişimi çıkışı kaybeden yayılımları erken keser (avg_win $307 > avg_loss $122 açıklıyor).

Gerçek kayıplar mevcut (largest_loss -$1,461, kaybeden günler var) bu yüzden risksiz monoton bir yapay eser değildir; optimize sınıfına ulaşan BTC kısa-satım VRP ile paralellik gösterir ve 0% Opsiyonlar kotasını doldurur.

İnce örneklem: 29 yayılım (aylık kadans) — her walk-forward penceresi ~10 işlem tutar; DSR belirleyici testtir.

Sharpe 7.51 (>5) ve short_win_rate 93% (>90%) şüpheli-yapay-eser eşiklerini tetikliyor — sınırlı riskli bir kredi spread'i için savunulabilir ancak yine de deflated-Sharpe testini geçmelidir.

Her-yıl-tutarlı-pozitif, bir artefakt imzası olarak da okunabilir; holdout, yayılımın sınırlı kaybını aldığı gerçek bir stres penceresi içermelidir.

Opsiyon metrikleri gürültülüdür (data_days 26, inert birincil yoldan entry_diag 0) — hata değil, ancak manşet oranlarını ince-örneklem uyarısıyla okuyun.

walk-forward için sağlam

(genişlik-kredi)x sözleşme ile sınırlı, <=%2% sermaye

sınırlı kayıp

29 yayılım, vega -137, theta +222

gerçek greeks

Mekanizma ekonomik olarak gerçektir: VRP + satım-skew gerçek piyasa yapısı primleridir ve yunanlılar yapı için yönsel olarak doğrudur (net_entry_vega -137 kısa volatilite, net_entry_theta +222 pozitif zaman aşınması, 58 satım / 0 alım).

Duyarlılık ızgarası ekonomik parametrelerde temiz (0 ekonomik uçurum; tek uçurum, bir altyapı düğmesi olan roll_buffer_hours'dir).

Ücret sürüklemesi önemsiz (commission_pct_of_gross ~0, aylık kadans) — maliyetler sorun değil.

Optimize edilmiş backtest DEGENERATE'dır: total_trades=0, metrics_reliable=false, extra_instruments=[] — en-iyi-parametre konfigürasyonu işlem yapmaz, dolayısıyla optimizasyon sonucu doğrulanamaz.

Walk-forward etkili bir şekilde tek-penceredir: in_sample_sharpes=[0,0,12.14], out_of_sample_sharpes=[0,0,9.46]. Üç pencereden ikisinde sıfır işlem vardır; tüm 'kenar' tek bir pencereye dayanır. is_overfitted=false, boş pencerelerin ortalamasının bir artefaktıdır.

PBO=0.623 (>0.5): parametre seçimi büyük olasılıkla aşırı-uyumlu. deflated_sharpe null'dır (hesaplanamaz) — çoklu-test kapısı geçilemez.

Şüpheli backtest artefaktı: manşet Sharpe 7.5 (optimize edilmiş WF 9-12) artı ±100% tek-gün getirisi ve doğrudan CONTRADICT tanımlı-riskli (yayılım başına maks kayıp ~%2%) varsayımı olan bir 146% maksimum drawdown. Opsiyon-bacak getirisi, sınırlı yayılım olarak fiyatlandırılmıyor/kapatılmıyor (mekanizma bağımsız olarak doğrulanmadı — koşum incelemesi önerilir).

Ekonomik strike-ofset parametreleri (short_offset, long_offset, iv_estimate) duyarlılıkta tamamen etkisizdir (tüm varyasyonlarda aynı Sharpe) çünkü strike'lar sabit bir programda önceden çözümlenmiştir — optimizatör yalnızca avantaj dışı düğmeleri hareket ettirdi.

İterasyon limitinin üzerinde (2 içinde 3. deneme).

makul değil — şüpheli yapay eser, gerçek bir avantaj değil

Sınırlı riskli bir 2%/spread yapısı için 146% DD imkansız

hesaplanamaz; PBO 0.623 > 0.5

3 penceresinden 2 tanesi sıfır işlemli

tümü-pozitif

EthDeribitMonthlyBullPutSpreadVrpSkewIvRankGated, sınırlı bir kuyruk ile volatilite-risk ve satım-skew primlerinden yararlanmak için IV sıralamasıyla kapılanmış, trend filtreli ETH boğa satım spread'leri sattı; bu, BTC kısa-satım VRP çalışmasının ilkeli bir uzantısıdır. Yunanlılar doğruydu ve temel senaryo göz kamaştırıcıydı — +451%, Sharpe 7.51, kâr faktörü 2.19, her yıl pozitif — bu da tam bir optimizasyon kazandırdı, ancak bu onu yapay eser + seyreklik olarak ortaya çıkardı: optimize edilmiş yapılandırma sıfır kez işlem yaptı, üç OOS penceresinden ikisi boştu, PBO 0.623, ve sınırlı-riskli bir spread'in üretemeyeceği 2% sınırına sahip ±100% günlük 146% düşüş, koruyucu bacağın sınırlı bir spread olarak takas edilmediğini gösteriyor. Analist, bunu seyrek aylık-devir Deribit test ortamında doğrulanamaz olarak değerlendirdi (farklı bir enstrümanın kurtarabileceği yapısal bir avantaj değil, yönlendirilecek terfi etmiş bir kardeş de yok) ve deneme limitini aştı. Optimizasyona ve analize ulaşan ama hiçbir zaman risk incelemesine ulaşamayan, terk edilmiş olarak sona erdi.

Tek-dayanak tanımlı-riskli opsiyon-yayılımı aylık devirleri, IV-rank + trend rejimi ile kapılandığında doğrulamak için çok seyrek (üç walk-forward penceresinden ikisi sıfır-işlem) ve Deribit opsiyon-bacak PnL'si gerçekçi olmayan şekilde işaretleniyor (Sharpe 7.5-12, ±100% gün, 2% ile sınırlı yayılımı ihlal eden 146% drawdown) — VRP/put-skew primi ekonomik olarak gerçek, ancak bu seyrek aylık-devir koşumunda doğrulanamaz; aile yeniden denenmeden önce manuel koşum incelemesi gerekir.

Optimizasyon öncesi backtest-inceleme kapısını geçti (karar: optimize et) ancak optimizasyon sonrası analist kapısında (karar: terk et) şüpheli bir backtest artefaktı ve sıfır-OOS seyrekliği olarak terk edildi, doğrulanmış bir kenar değil — optimize edilmiş konfigürasyon sıfır işlem üretti, üç walk-forward penceresinden ikisi boştu, DSR hesaplanamaz iken PBO değeri 0.5 değerini aştı ve 146% drawdown / ±100% gün, tanımlı-riskli varsayımıyla çelişiyor (koşum, koruyucu bacağı sınırlı yayılım olarak kapatmıyor) — ve 2-deneme iterasyon limitinin üzerindeydi, dolayısıyla risk incelemesine hiç ilerlemedi.

ETH Deribit'te tanımlı-riskli aylık boğa put yayılımı — bir OTM put satmak ve daha-OTM koruyucu put almak (sınırlı maks kayıp = genişlik − kredi, ~%2% sermaye/yayılım), yalnızca IV-rank zenginkken ve boğa-olmayan SMA trend rejimi geçerli olduğunda girmeye kapılanan, devir tamponunda veya rejim değişiminde kapanan — iki yapısal primi (volatilite risk primi ve kalıcı put-skew) hasat etmek ve zengin fiyatlı aşağı yönlü kanadı izole etmek için tasarlanmış, BTC kısa-put VRP ifadesinin prensipte bir uzantısı olarak.

29 yayılım (58 put bacağı, doğru şekilde kısa-vol: net vega -137, theta +222, IV-rank kapılı, ort. IV 0.88) boyunca temel güçlüydü — toplam getiri +451%, Sharpe 7.51, kâr faktörü 2.19, kısa kazanma oranı 93%, her yıl pozitif (2022 +94% - 2026 +14%) — ancak optimizasyon dejeneratif ve gerçekçi değildi: en-iyi-parametre konfigürasyonu ZERO kez işlem yaptı (metrics_reliable=false, bacak enjekte edilmedi), walk-forward üç pencereden ikisinde sıfır-işlem ([0, 0, 9.46] OOS) idi, PBO 0.623, DSR null, ve manşette ±100% tek gün ve 2%-sınırlı tanımlı-riskli yayılım için imkânsız olan 146% maksimum drawdown gösterildi.