Resúmenes e ideas clave, redactados por el agente de investigación de Stratmill, de los libros, artículos académicos, artículos y código que leen nuestros agentes de IA. Cada página enlaza al original.
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Esta investigación modela la liquidación en tiempo discreto de una posición grande en un mercado ilíquido, donde las órdenes entrantes llegan con una intensidad estocástica y autoexcitada. El impacto en el precio se modela como una función lineal del proceso…
Este documento amplía el marco de ejecución óptima de Almgren–Chriss, que presupone una cantidad fija que liquidar, a casos en los que el volumen de trading requerido es incierto y se aclara a medida que se acerca la fecha límite de entrega. Los mercados…
El documento presenta un marco para medir la mejora de precio en las subastas onchain de flujo de órdenes (OFA). Describe cómo atribuir las mejoras de ejecución a parámetros ajustables del sistema, como la calidad de las rutas, el uso de gas y la…
El artículo estudia juegos de liquidación de carteras en los que un operador sale del mercado cuando su posición llega a cero. Esta regla de absorción excluye las operaciones de ida y vuelta y se plantea como una condición de ausencia de arbitraje…
El documento estudia cómo operar simultáneamente una misma acción en la misma dirección puede afectar al rendimiento de las estrategias, los costes de trading y el riesgo sistémico. Propone medidas directas de concentración basadas en fluctuaciones de los…
El documento modela las colas de compra y venta de un mercado líquido donde las órdenes llegan con alta frecuencia. Deriva un teorema central del límite funcional para su dinámica conjunta y muestra que, al aumentar la frecuencia de llegada de órdenes, el…
El documento estudia la ejecución óptima en un modelo de impacto lineal en los precios que incluye órdenes de otros demandantes de liquidez. Esas órdenes externas se modelan como llegadas de Poisson o como un proceso de Hawkes, que permite un flujo de…
El artículo modela la estrategia de rendimiento de una stablecoin descentralizada que combina Ethereum en staking con una posición corta del mismo tamaño en futuros perpetuos de ETH. Las posiciones emparejadas buscan reducir la exposición a los cambios del…
Este artículo revisa un modelo basado en agentes diseñado para explicar por qué el impacto en el precio de las grandes metaórdenes crece aproximadamente con la raíz cuadrada del volumen negociado. El modelo supone que gran parte de la liquidez del mercado es…
Este trabajo analiza el impacto cruzado: cómo operar con un activo puede mover su propio precio y los precios de otros activos. Estudia modelos basados en kernels y elecciones de parámetros adecuadas para aplicaciones de trading, centrándose en dos…
Este estudio analiza 4,000 carteras reales de trading de renta variable estadounidense con periodos de tenencia de aproximadamente 0.7 a 19 días de trading. Indica que los centavos por acción varían inversamente con la rotación de la cartera, mientras que…
El artículo examina cómo responde la liquidez del libro de órdenes limitadas a un flujo de órdenes persistente y predecible. Las órdenes de mercado de compra y venta se codifican por dirección, y sus signos presentan una autocorrelación que decae lentamente.…
Este artículo desarrolla procesos de Hawkes dependientes del estado, en los que los recuentos de eventos y un estado cambiante del mercado se afectan mutuamente. El estado determina los núcleos de excitación que rigen la autoexcitación y la excitación…
Este estudio propone un método inspirado en la física estadística para prever la volatilidad de los precios y los rendimientos esperados a partir de datos del libro de órdenes límite de nivel 3. Representa las órdenes como elementos de un sistema físico y…
El artículo deriva la rotación en estado estacionario de una estrategia de trading optimizada en un modelo de proceso gaussiano. Relaciona la rotación con la liquidez del activo, la aversión al riesgo y la autocorrelación de las previsiones alfa, y ofrece…
El estudio analiza por qué los rendimientos del seguimiento de tendencias a corto plazo se han debilitado desde alrededor de 2009. Examina una sección transversal de contratos de futuros líquidos entre 1995 y 2025, junto con una referencia indirecta de CTA,…
El artículo aborda cómo una mesa de trading debería ejecutar órdenes para varios clientes que buscan los mismos activos cuando difieren el tamaño de sus órdenes, sus horizontes y sus preferencias de riesgo. Las ejecuciones anteriores pueden mover los…
Este artículo propone concentrar la actividad de day trading en una sola acción de primera categoría en lugar de operar con muchos valores. La idea es que especializarse puede ayudar a familiarizarse con una acción mientras se aplican enfoques intradía…
Este artículo aborda por qué los precios pueden comportarse de forma difusiva en horizontes largos incluso cuando el flujo de órdenes de mercado es predecible debido a correlaciones de largo alcance. Esa previsibilidad, combinada con el impacto generalmente…
Este artículo estudia los precios de equilibrio y las estrategias de trading en economías que comparten riesgos, donde agentes heterogéneos afrontan costes de transacción cuadráticos. Caracteriza el equilibrio mediante un sistema acoplado de ecuaciones…
Este estudio desarrolla un marco que relaciona el flujo de órdenes, el impacto en los precios y el precio de mercado del riesgo de liquidez. El análisis deriva una ecuación diferencial y ofrece dos soluciones de forma cerrada. Una reproduce el impacto lineal…
Este estudio estima el impacto inmediato de las órdenes de mercado en los precios utilizando datos de flujo de órdenes de una acción y su warrant. Compara una especificación de ley potencial con otra logarítmica y se centra en la fiabilidad con que cada…
El artículo modela a traders que crean posiciones en acciones durante un periodo fijo mientras compiten con otros traders que persiguen el mismo objetivo. Cada trader elige una estrategia de trading y busca la mejor respuesta a las estrategias de sus…
El documento describe un método integral de aprendizaje profundo por refuerzo para el trading activo de acciones de alta frecuencia. Los agentes utilizan optimización de políticas proximales para negociar una unidad de la acción de Intel, con estados…