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本論文は、テクニカル・シグナルとニュース・センチメントを組み合わせる動的な暗号資産ポートフォリオ手法を提案しています。モメンタムの表現には14日間の相対力指数と単純移動平均を用い、ニュースのセンチメントはVADERで分析して、Google Geminiで検証しています。統合したシグナルを、制約付き平均分散最適化の期待リターン推定に利用しています。…

本研究では、ボラティリティを観測価格から推定する、時間変化する潜在量として扱っています。価格リターンとボラティリティを2次元拡散過程として同時にモデル化し、幅広い種類の過程に対する最尤推定手順を導出しています。潜在ボラティリティ状態の推定には指数型Ornstein-Uhlenbeck確率的ボラティリティモデルを選び、Dow Jones指数に適用しています。…

本研究は、金融ニュースから抽出したセンチメントをテクニカル指標や時系列予測と組み合わせる取引手法を説明しています。センチメント分析にはGPT-2とFinBERTを用い、得られたシグナルをモメンタムやトレンド指標と組み合わせています。戦略をARIMAおよびETSモデル、バイ・アンド・ホールドのベンチマークと比較評価し、資産価値とリターンで成績を測定しています。…

本論文は、BitcoinとEthereumの関係分析およびEthereumリターンの予測に、次元削減手法を評価しています。データセットには対数リターンと追加の共変量を用いています。著者らはまず、2つの暗号資産の関連性を予備的に測る指標としてPearson相関を用い、続いて正準相関分析と主成分分析によりデータの次元を削減して、資産間の関係を調べています。…

本論文は、期待される効果が似た広告表示でも、分断された市場や価格設定方式の違いによって価格が異なるリアルタイムディスプレイ広告に、統計的裁定を応用しています。アクション単価型キャンペーンとインプレッション単価型在庫を結び付ける手法です。メタ入札者は、過去データから得た推定コンバージョン率、入札状況などの統計を用い、届いた各広告表示の入札リクエストをキャンペーンのポートフォリオと照合して、コストと潜在利益を推定します。…

本研究では、ビットコインのリターンとボラティリティが曜日や祝日前後で変化するかを調べています。非対称確率的ボラティリティモデルを、2013から2019までのビットコインデータに適用し、観察されたパターンを株式、通貨、金の特性と比較しています。また、ビットコインのフェデラルファンド金利への反応と、交換手段としての役割も検討しています。…

本論文は、中央集権型取引所に頼らず、異なる暗号資産間の取引を可能にすることを目指す分散型取引プロトコルを提示しています。中央集権型プラットフォームがもたらすセキュリティリスクと、別々のブロックチェーン上の資産を直接交換する難しさを、設計の動機として挙げています。提案された設計では、Ethereum上のスマートコントラクトが取引を調整します。…

本資料は、メイカー注文が約定する確率と、約定後のリターンとのトレードオフを検討しています。根拠となるのはBinanceのBitcoin無期限先物を対象にした実取引実験です。分析では、注文板の仕組み、キューのサイズと順位、即時から短期にわたる価格変化の持続性を考慮しています。約定確率と約定後リターンには負の関係があり、約定しやすい注文ほど、その後のリターンが不利になりやすいと報告しています。…

本稿は、ボラティリティ・クラスタリングがオプションのリスク無差別価格にどう影響するかを研究しています。価格を後退確率微分方程式で表される動的凸リスク尺度に基づいて決める枠組みを採用しています。原資産株式の確率的ボラティリティモデルを通じてクラスタリングを取り入れ、ボラティリティが速く平均回帰する設定としています。…

本資料は、ティック単位の市場データと定期的な予測シグナルを組み合わせた高頻度マーケットメイクの枠組みを示しています。深層強化学習を適用し、マーケットメイクの行動を決める際に、素早い注文単位の情報と頻度の低い予測の両方を活用します。大量のティックデータと複雑な市場環境のもとでは、単一の情報源から有効な流動性供給戦略を構築することが難しいという問題意識に基づいています。…

本資料は、ある資産運用会社の取引による短期的な価格インパクトを、市場の他の参加者の取引によるインパクトと比較しています。線形プロパゲータモデルを使い、インパクトの大きさと時間経過に伴う変化の両方を調べています。分析では2群に有意差は見られず、匿名の電子市場ではインパクトの挙動が似ていることが示唆されます。これは執行方針の設計に匿名市場データで較正したプロパゲータを使う根拠となりますが、証拠は1社の独自取引データに基づいています。…

本研究は、ネットワークノードを介して取引を中継するオフチェーン決済システム、Bitcoin Lightning Networkの参加者が得る手数料収入を検討しています。ネットワークの維持に貢献する最大規模のルーティングノードに焦点を当て、ネットワークの集中が経済的に持続可能かを問います。分析では、参加者のリターンを推定するため、決済額、ルーティングアルゴリズム、トラフィック分布について仮定を置いています。…

本論文では、トークン化された指値注文板メッセージを生成する自己回帰モデルを開発し、シミュレーターがそれを用いて板の状態を更新します。そのアーキテクチャでは、簡略化した構造化状態空間層により、メッセージと状態の長い系列を処理します。また、LOBSTERデータに含まれるNASDAQの注文メッセージ用にトークナイザーを作成し、連続する数字をトークンにまとめます。…

本研究は、暗号資産のフォーク事象が親通貨であるビットコインに与える影響を調べます。修正指数型GARCHモデルを使い、ボラティリティ・クラスタリングとファットテールのリターン分布を考慮して、リターンとボラティリティの変化を分析します。モデルは市場動態も考慮しますが、資料には具体的な制御変数や推定の詳細がありません。…

本論文は、資産価格のトレンドが観測できないオルンシュタイン・ウーレンベック過程に従う場合のポートフォリオ選択を研究します。対数効用を用いるトレーダーについて、トレンドが既知の場合と、利用可能な情報から推測しなければならない場合の2つの情報設定で最適戦略を導きます。この比較では、トレンドを完全には把握できないことが投資成績に与える影響を扱います。…

本研究は、エバンス・ルールに基づく米連邦準備制度理事会の状態依存型フォワードガイダンスを、賃金上昇率と就業者人口比率によって改善できるかを評価します。失業率やインフレ率を政策の閾値として使う際の限界として、潜在的なバイアスや測定誤差を指摘しています。時系列手法で代替閾値を較正し、他の労働力活用指標との関係を検討します。…

本記事は、日中の季節性と市場の変遷を調べるため、株式間の相関と連動性を分析します。日中のCAC 40データを用いて、株式の平均相関が取引日の進行につれて上昇するという先行研究の結果を再検討します。多次元尺度構成法（MDS）で、市場の相関構造が時間とともにどう変化するかを地図化しますが、日中に顕著な構造差は報告されていません。…

本記事は、日中の価格動向を再現するために拡張型Chiarellaエージェントベース市場モデルを較正する手法、XGB-Chiarellaを紹介します。シミュレーション市場には、ファンダメンタル、モメンタム、ノイズの各トレーダーが含まれます。元の期待値最大化アプローチでモデルパラメーターを推定する代わりに、エージェントベースのシミュレーションを効率的に近似する代理モデルとしてXGBoostを使います。…

本論文は、有限活動型レヴィ過程に駆動されるオルンシュタイン・ウーレンベック型過程としてスプレッドをモデル化し、ペア取引をいつ決済するかを研究します。ジャンプ成分を加えることで、資産価格差にジャンプがない場合の設定を拡張し、スプレッドの不連続な変化を決済問題に反映します。中心となるのは、決済判断を最適停止問題として定式化することです。…

QuantNetは、複数の株式市場にまたがるトレード戦略を構築するための学習アーキテクチャです。各市場には専用のエンコーダーとデコーダーがあります。エンコーダーが市場固有のデータを表現し、共有のグローバルモデルが市場間の情報を処理し、デコーダーが市場固有の戦略を生成するためにローカル信号とグローバル信号を組み合わせます。この設計は、移転可能なパターンを捉えながら、各市場のモデルが固有の特性に適応できるようにすることを目指します。…

本資料は、従来の単一市場のトレンド指標と市場横断シグナルを組み合わせた、商品先物のシステマティックなトレンドフォロー戦略を説明します。横断的シグナルは、ある市場のトレンドが別の市場に先行する場合に生じるモメンタムの波及を捉えることを目指します。この手法では、2つのアプローチで先行・遅行関係を特定し、ネットワーク・モメンタム指標に統合して、拡張されたトレンド指標を作ります。その指標でポートフォリオを構築し、単変量指標だけに依存するベースラインと比較します。…

本論文は、高頻度の注文フローを日中価格変動の要因としてモデル化し、シーケンス生成敵対的ネットワークを適用して合成注文系列を生成します。その系列で価格経路をシミュレーションし、生成された動きを実際の市場データと比較します。数理ファイナンスのパラメトリックモデルをベンチマークとし、ランダムな注文フロー経路をサンプリングする前に両モデルを適合させます。…

本資料は、リスク資産と無リスク資産があり、合理的投資家とノイズトレーダーが参加する均衡モデルを提示します。合理的投資家は、一定相対的リスク回避度の効用のもとで、期待リターンとリスクに応じて配分を選びます。ノイズトレーダーは互いを模倣してモメンタム取引を行い、群集化する傾向は時間とともにランダムに変化します。このモデルは、両者の相互作用が価格とリターンに及ぼす影響を説明することを目的としています。…

本資料は、実際の為替レート変動を文字列のような構造に写像し、為替取引の予測モデルを構築する方法を提案します。従来の長期経済計量アプローチでは、取引コスト、裁定機会、不規則な間隔での観測といった実務上の特徴を見落とす場合があると論じています。提案する表現は、こうした市場特性を考慮し、より頑健な取引とポートフォリオ選択を支援することを意図しています。…