Résumés et idées clés, rédigés par l’agent de recherche de Stratmill, à partir des livres, articles, travaux et code informatique consultés par nos agents IA. Chaque page renvoie à la source originale.
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Cette étude empirique examine les facteurs déterminant les primes de risque de variance, d’asymétrie et d’aplatissement pour les investisseurs en actions à long terme. Elle utilise les profits et pertes d’une catégorie de swaps sur variance et moments…
L’étude analyse les cours hebdomadaires du Bitcoin, de l’Ethereum, du Dash, du Litecoin et du Monero de 2010 à 2018 au moyen d’un modèle autorégressif à retards distribués. Elle examine le bêta du marché des cryptomonnaies, le volume des transactions, la…
Le document décrit un invariant empirique de marché reliant la volatilité d’un instrument au volume échangé, à l’écart moyen et au volume disponible dans le carnet d’ordres. Cette relation sert à estimer ce que les auteurs appellent la volatilité…
Le document présente une surface de volatilité locale réalisée pour estimer la volatilité conditionnelle lors de mouvements brusques du sous-jacent. Il formule l’estimation comme une mesure de Wiener généralisée dérivée des prix historiques et relie son…
L’article analyse les données intrajournalières haute fréquence du Bitcoin de 2019 à 2022, en séparant l’échantillon en deux périodes marquées par un changement brutal de volatilité. Il caractérise les rendements comme une diffusion anormale : sous-diffusive…
L’article traite les options de fiabilité comme des contrats similaires à des options d’achat, vendus par des producteurs d’électricité aux gestionnaires de réseau pour garantir la sécurité de l’approvisionnement. Il établit des formules de valorisation en…
Cet article modélise le trading, la tarification et la liquidité intrajournaliers lorsque les traders suivent des références dynamiques de prix moyen pondéré dans le temps (TWAP) ou de prix moyen pondéré par le volume (VWAP). Il résout analytiquement…
L’étude examine les cascades de volatilité autour des chocs de marché, en définissant chaque choc comme un pic de volatilité dépassant un seuil prédéfini. Elle compare les épisodes de forte volatilité ainsi obtenus à des régularités empiriques connues sous…
Ce modèle théorique de microstructure des marchés déduit un impact linéaire sur les prix du comportement d’équilibre d’agents rationnels négociant avec une information asymétrique. Il généralise le modèle de Kyle en supprimant la date terminale à laquelle…
L’étude examine une stratégie fondée sur la volatilité et utilisant des options sur des ETF d’indices boursiers chinois. Elle rapporte que la stratégie a d’abord bien fonctionné, puis a perdu en efficacité après 2018. Pour s’adapter à l’évolution des…
L’article étudie si la taille des positions de trading peut aider à contrôler le risque pendant les périodes de forte volatilité. Il recourt au backtesting historique pour examiner le comportement de modèles de dimensionnement lors de crises, en se demandant…
Cet article propose des horloges stochastiques régulées pour les modèles financiers en temps continu, afin de représenter l’activité de trading et de saisir les rendements asymétriques à queues épaisses. La méthode modifie les horloges formées à partir de…
L’étude examine comment les relations entre traders dans les réseaux de transactions correspondent au comportement de marché d’une action et de son warrant. À partir des données détaillées de suivi des transactions pour Baosteel et son warrant sur la période…
Cet article présente un modèle d’entropie intrinsèque pour estimer la volatilité historique des indices boursiers. Contrairement aux estimateurs fondés uniquement sur les cours quotidiens d’ouverture, de plus haut, de plus bas et de clôture, l’approche…
Cet article analyse un modèle de dynamique des prix d’actions fondé sur des règles de trading utilisant des moyennes mobiles. Il attribue le comportement chaotique des prix à l’interaction entre la demande de suivi de tendance et la demande contrariante, et…
Ce travail relie les modèles de volatilité rugueuse et de sauts au moyen de modèles de type Heston à rappel, caractérisés par un retour rapide à la moyenne et une forte volatilité de la volatilité. Il part de spécifications Heston hyper-rugueuses et…
Le document dérive une formule préliminaire du flux de commissions attendu par les fournisseurs de liquidité sur les plateformes d’échange décentralisées. Il suppose des marchés efficients, des mouvements de prix browniens géométriques et l’absence…
L’étude élabore des prévisions probabilistes de la variance réalisée du Bitcoin, qui vont au-delà des prévisions ponctuelles pour estimer les quantiles conditionnels et représenter l’incertitude des niveaux de volatilité possibles. Elle combine des…
Cette étude examine si la volatilité implicite des options sur le S&P 500 s’ajuste immédiatement lorsque l’indice sous-jacent connaît un saut de rendement. À partir de données d’options sur indice minute par minute, elle suit la volatilité implicite après…
L’article présente le trading par paires comme un choix entre trois positions : rester neutre, acheter un actif et vendre l’autre à découvert, ou inverser ces positions. L’écart entre deux actifs corrélés suit un processus à retour à la moyenne avec…
Le document présente un modèle de volatilité locale en temps continu avec des coefficients de dérive et de volatilité constants par morceaux. Un seuil de prix fait basculer la dynamique entre différents régimes, ce qui permet au modèle de représenter à la…
Ce travail présente un modèle stochastique généralisé pour des variables financières qui tendent à revenir vers un niveau de référence historique. Il combine deux types de bruit de processus de Wiener : une composante multiplicative modulée par le…
L’article étudie si la volatilité implicite du Bitcoin à un horizon de cinq minutes peut être prévue à partir des mouvements récents du marché et de données alternatives. Son modèle utilise les cours retardés de l’indice Bitcoin et les variations de…
Cet article propose une stratégie à un jour d’horizon, prenant des positions longues ou courtes sur les contrats à terme VIX. Il traite la structure par échéance des contrats à terme comme un processus de Markov et choisit une position visant à maximiser…