Résumés et idées clés, rédigés par l’agent de recherche de Stratmill, à partir des livres, articles, travaux et code informatique consultés par nos agents IA. Chaque page renvoie à la source originale.
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L’article classe les formes de structure par terme pouvant apparaître dans le modèle de taux d’intérêt de Vasicek à deux facteurs. Il identifie les courbes normales, inversées, en cloche, en creux et en cloche-creux comme toujours réalisables, et constate…
Ce document présente un cadre de tarification et de couverture des swaps de taux d’intérêt liés au taux de financement au jour le jour garanti (SOFR), un taux de référence en dollars américains proposé comme successeur potentiel de LIBOR. Il examine les…
Cet article relie les processus de prix sans arbitrage aux processus de vraisemblance filtrée issus d’expériences statistiques. Il explique comment les options peuvent être interprétées au moyen de tests statistiques, certains prix d’options étant exprimés…
L’article étudie les équations intégro-différentielles partielles non locales multidimensionnelles (EDPID) utilisées dans les modèles financiers avec sauts. Il applique la théorie abstraite des équations paraboliques semi-linéaires pour établir l’existence…
Ce travail relie les modèles de volatilité rugueuse et de sauts au moyen de modèles de type Heston à rappel, caractérisés par un retour rapide à la moyenne et une forte volatilité de la volatilité. Il part de spécifications Heston hyper-rugueuses et…
Cet article présente une méthode numérique pour simuler des processus racine carrée tout en préservant leur non-négativité. Son étape centrale consiste à simuler d’abord le processus intégré, puis à utiliser cette quantité pour construire un schéma du…
L’article élabore une mesure de prix pour les marchés de l’électricité, avec des prix au comptant à retour à la moyenne et de fortes pointes de prix. Son modèle à deux facteurs représente les mouvements plus faibles par un processus d’Ornstein-Uhlenbeck…
L’article développe un cadre analytique pour le trading en temps continu qui ne requiert ni intégrales stochastiques ni modèle probabiliste. Il définit les gains et les conditions d’autofinancement directement à partir des trajectoires de prix, tout en…
Cette recherche développe des prévisions probabilistes des prix spot de l’électricité pour le lendemain à l’aide de modèles de volatilité stochastique. Elle traite les prix comme une série temporelle non stationnaire dont la variance évolue dans le temps, la…
Cette note étudie une stratégie simple consistant à détenir des options d’achat européennes de courte échéance hors du cours. Elle soutient que cette stratégie semble particulièrement attrayante dans le cadre de Black-Scholes-Merton, ce qui soulève une…
Cet article étend aux contrats déjà en cours de vie une approximation de la volatilité implicite à vanna nulle, initialement appliquée aux nouveaux swaps de volatilité. Il décrit également des méthodes de couverture des swaps de volatilité à l’aide d’une…
Ce document formule la maximisation de l’utilité espérée de la richesse finale pour un investisseur négociant des contrats à terme en temps discret. Il inscrit le problème dans un cadre de marché brownien et présente des notions pratiques liées aux contrats…
L’article dérive des approximations des prix d’indifférence à l’achat et à la vente de créances conditionnelles européennes dans un cadre général de volatilité locale-stochastique. L’investisseur est supposé avoir une utilité exponentielle, et le paiement de…
Ce document décrit un cadre de contrôle stochastique pour choisir des opérations sur contrats à terme sur matières premières à horizon d’investissement fini. Il s’appuie sur le modèle de Schwartz 1997, qui représente les prix des matières premières au moyen…
Le document présente une méthode d’apprentissage par renforcement sans modèle pour l’optimisation séquentielle lorsque les résultats sont évalués à l’aide de mesures de risque convexes dynamiques. Elle utilise un principe de programmation dynamique cohérent…
Cette note examine pourquoi les taux à terme arithmétiques peuvent être approchés par des moyennes pondérées de taux à terme overnight. Elle présente une expression dans laquelle chaque taux à terme overnight est corrigé par un facteur arithmétique dépendant…
L’article étudie les méthodes de discrétisation temporelle implicite à directions alternées pour résoudre numériquement l’équation aux dérivées partielles tridimensionnelle de Heston–Hull–White. Il discrétise d’abord l’espace par différences finies sur des…
Le document étudie des stratégies de trading semi-statiques qui combinent le trading dynamique d’un actif liquide et des positions statiques de conservation d’options sur cet actif. Il s’intéresse aux propriétés mathématiques de l’ensemble des résultats…
Ce document présente Edgeworth++, un modèle de valorisation des options dont l’échéance est inférieure à une semaine. Le modèle est motivé par les fortes oscillations que peut connaître la volatilité implicite à la monnaie sur ces courtes échéances, ce qui…
Le document étudie les rendements des fournisseurs de liquidité (LP) dans les teneurs de marché à moyenne géométrique, notamment dans les pools dont les pondérations évoluent ou varient de façon stochastique. Il établit des expressions pour les rendements…
Le document développe un modèle de marché où les prix cotés suivent une courbe non linéaire issue de l’indifférence en utilité d’un fournisseur de liquidité représentatif. L’utilité de ce fournisseur est représentée par une g-espérance. Comme les…
Le document explique comment Hyperliquid calcule la marge de maintenance des positions selon les paliers de levier. La marge de maintenance correspond à la valeur notionnelle de la position multipliée par un taux propre au palier, moins une déduction. Ce…
Le document demande pourquoi les spreads de crédit des obligations d’un même emprunteur peuvent varier selon la devise, en prenant USD et CHF comme exemples. Une réponse attribue en partie cette différence aux probabilités de défaut et aux taux de…
Le document explique pourquoi un contrat à terme peut être coté au-dessus d’un forward comparable lorsque le prix de l’actif sous-jacent est positivement corrélé à des taux d’intérêt stochastiques. Les contrats à terme sont valorisés au marché ; une position…