Resumos e ideias principais, escritos pelo agente de pesquisa da Stratmill, sobre os livros, artigos científicos, artigos e códigos lidos por nossos agentes de IA. Cada página contém um link para o original.
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Este artigo amplia uma estrutura de precificação de opções para considerar momentos de negociação que podem ocorrer em intervalos irregulares, característica que os autores consideram relevante para vendedores a descoberto de opções. Ele usa princípios de…
O artigo estuda a escolha de carteira quando as operações têm custos quadráticos e qualquer posição restante precisa ser encerrada em um horizonte fixo. Sua principal contribuição é um resultado de dualidade para maximizar a utilidade exponencial sob essas…
A estrutura aborda a circularidade na geração de opções sintéticas: a volatilidade implícita costuma ser inferida dos preços observados das opções, mas os preços sintéticos precisam de um valor de volatilidade implícita como entrada. Primeiro, gera…
Este artigo apresenta um modelo de volatilidade estocástica de um fator no qual a volatilidade instantânea segue uma difusão com drift quadrático e dispersão linear. A volatilidade reverte à média em direção a um nível constante, enquanto a velocidade dessa…
Este artigo desenvolve métodos de amostragem por importância para precificar opções de compra europeias sob o modelo de volatilidade estocástica de Heston em dois cenários nos quais o método de Monte Carlo comum pode ter alta variância: vencimentos muito…
O documento apresenta um método de aproximação para encontrar estratégias ótimas quando as operações incorrem em custos de transação proporcionais. Ele representa a função de valor residual por meio de uma aproximação polinomial, oferecendo uma forma de…
Este estudo examina como as operações de hedge podem alterar o resultado da opção que pretendem replicar quando o mercado do ativo subjacente sofre impacto nos preços e o trading incorre em custos de execução. Em um cenário binomial, a replicação é…
Este artigo apresenta um método para estimar os sete parâmetros de uma distribuição Generalized Tempered Stable quando sua densidade de probabilidade não tem uma expressão matemática disponível. Essa limitação torna inadequada a estimação direta por máxima…
O artigo estuda como o agrupamento da volatilidade afeta os preços de indiferença ao risco das opções. Baseia-se em uma estrutura na qual os preços são determinados por medidas dinâmicas convexas de risco representadas por equações diferenciais estocásticas…
O artigo examina a relação entre contratos de swap perpétuo inverso da BitMEX e suas respectivas taxas de funding. Relata que as taxas de funding são heterocedásticas e usa a análise de causalidade de Granger para avaliar relações direcionais entre as taxas…
Este documento explica como os futuros perpétuos diferem dos contratos com vencimento fixo: oferecem exposição alavancada sem rolagem ou propriedade direta do ativo, mas não têm data de vencimento que force a convergência ao preço à vista. Um pagamento…
O artigo apresenta um método geral para precificar e fazer hedge de derivativos em mercados sem fricções. A abordagem foi concebida para se aplicar mesmo quando não existe uma medida equivalente de martingal local, condição que pode limitar os métodos padrão…
O artigo desenvolve um fator de desconto estocástico (SDF) ajustado pela volatilidade variável no tempo e estimado com informações implícitas nos preços das opções do S&P 500. O objetivo é recuperar as expectativas futuras dos participantes do mercado e…
Este documento estuda a probabilidade de uma opção de compra europeia gerar retorno positivo no modelo Black–Scholes. Segundo o estudo, essa probabilidade depende tanto das variáveis de mercado do modelo quanto da taxa de crescimento da ação, e os vieses…
Este artigo apresenta um método para calcular uma aproximação de primeira ordem dos preços de derivativos sobre futuros sob volatilidade estocástica multiescala. Ele oferece uma alternativa à abordagem de perturbação singular e foi concebido para funcionar…
Este estudo compara volatilidade histórica, ARCH de média móvel exponencial, modelos GARCH e EGARCH usando preços à vista do Bitcoin. Relata que GARCH e EGARCH têm desempenho superior às alternativas tanto no ajuste dentro da amostra quanto nas previsões…
O documento apresenta uma estrutura entre duas partes para negociar contratos de derivativos quando as contrapartes enfrentam taxas de financiamento diferentes. Como as diferenças de financiamento podem levá-las a calcular preços justos distintos usando a…
Este artigo aborda a precificação de opções americanas e asiáticas em mercados de derivativos de câmbio, nos quais os bancos usam modelos complexos e diferentes escolhas de modelo podem gerar preços inconsistentes para o mesmo contrato exótico. Os autores…
O artigo estuda os prêmios de risco de primeiro e segundo momentos do Bitcoin usando informações implícitas em opções e retornos realizados, e os compara aos do S&P 500. Os resultados indicam que o Bitcoin tem maior volatilidade e um prêmio de risco de…
Este artigo propõe um método em duas etapas para identificar e negociar oportunidades de arbitragem estatística em opções. Primeiro, define um alvo de previsão destinado a isolar a arbitragem pura usando títulos sintéticos e, em seguida, usa o RNConv, uma…
O documento apresenta uma estrutura matemática alternativa para precificar opções sob o modelo de volatilidade estocástica de Heston. Ele separa o símbolo afim de precificação do modelo em um componente quadrático simplético finito e um componente…
Este artigo examina como medidas de variações passadas de preço e a volatilidade implícita em opções se relacionam às distribuições condicionais de retornos futuros e volatilidade realizada. O foco está na variância integrada, semivariância de alta e de…
Este artigo desenvolve métodos de precificação de opções para um modelo em tempo discreto que combina volatilidade estocástica com mudanças de regime de Markov e co-saltos. O modelo foi projetado para representar o agrupamento da volatilidade e mudanças na…
Este artigo apresenta uma abordagem de precificação de ativos na qual um ativo é definido por seus fluxos de caixa e os participantes do mercado recebem informações incompletas sobre esses pagamentos futuros. Fatores de mercado independentes determinam os…