Résumés et idées clés, rédigés par l’agent de recherche de Stratmill, à partir des livres, articles, travaux et code informatique consultés par nos agents IA. Chaque page renvoie à la source originale.
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Ce document étudie l’effet de l’extrapolation de la volatilité implicite sur les estimations de volatilité locale de Dupire pour des prix d’exercice au-delà de ceux observés sur le marché. Une mise en œuvre type ajuste d’abord une représentation lisse de la…
Le document analyse l’optimisation du stockage statique d’énergie comme un problème d’exercice d’option. L’analyse variationnelle donne une règle d’exercice optimale implicite et montre comment elle réagit à des contraintes telles que les coûts de portage et…
Le document présente un cadre de valorisation des dérivés sur des marchés financiers régis par des processus d’Hermite, une famille comprenant les marchés browniens fractionnaires et ceux de Rosenblatt fractionnaire. Il considère des cadres de marché…
Ce travail porte sur la couverture moyenne-variance lorsque les marchés sont incomplets, que l’information peut avoir une structure arbitraire et que la volatilité du prix des actifs est mal spécifiée. Il décrit une stratégie de trading robuste pour couvrir…
Le document présente une méthode numérique pour apprendre une mesure risque-neutre à partir de trajectoires simulées de prix au comptant et d’options jusqu’à un horizon fini. Le cadre inclut des coûts de transaction convexes et des contraintes de trading…
Ce travail utilise l’apprentissage automatique pour trouver des mesures martingales équivalentes minimales dans des marchés simulés contenant des instruments négociables, comme un actif au comptant et des options sur cet actif. Il étend l’approche aux…
Cet article porte sur la valorisation d’options européennes dont le bitcoin est le sous-jacent, en se concentrant sur le taux de change bitcoin–US dollar. Il motive l’analyse par la croissance du trading de cryptomonnaies et le besoin de modèles décrivant la…
Cette note propose une approche pédagogique pour évaluer les options de change lorsque le taux de change est confiné dans une zone cible aux frontières atteignables et réfléchissantes. Elle explique une conséquence de l’absence d’arbitrage dans ce cadre :…
L’article déduit les prix sans arbitrage des contrats à terme perpétuels, contrats sans date d’échéance dont les prix sont reliés au comptant par des paiements de financement périodiques. Il traite des contrats linéaires, inverses et quanto en temps discret…
L’article déduit une stratégie de portefeuille optimale et robuste pour des investisseurs confrontés à l’incertitude d’un modèle de volatilité stochastique multifactoriel. Il examine des portefeuilles avec et sans produits dérivés et formule la stratégie…
L’article présente des méthodes de simulation des prix au comptant de l’énergie, modélisés comme l’exponentielle de deux composantes indépendantes : un processus d’Ornstein–Uhlenbeck à retour à la moyenne et un processus à sauts purs. La composante à sauts…
Cette étude examine comment les taux de financement peuvent maintenir les contrats à terme perpétuels sur cryptomonnaies autour d’une valeur cible. Elle élabore des portefeuilles de réplication que les émetteurs peuvent utiliser pour couvrir leur exposition…
L’article étudie l’évaluation et la couverture d’une option d’achat européenne lorsque la volatilité est stochastique et que le trading entraîne des coûts de transaction. Il analyse un régime limite où les coûts de transaction sont faibles et où la…
L’étude examine des stratégies haute fréquence sur options SPY à partir d’observations recueillies toutes les cinq minutes pendant un mois. Elle calcule les grecques des options et la volatilité implicite, valorise les options américaines avec un arbre…
Le document décrit une méthode empirique de prévision des prix d’options en résolvant l’équation de Black–Scholes vers l’avant dans le temps. Le problème étant mal posé, la méthode recourt à la régularisation ; le travail formule des théorèmes sur l’unicité,…
Le cadre traite de la circularité dans la génération d’options synthétiques : la volatilité implicite est généralement déduite des prix d’options observés, alors que les prix synthétiques nécessitent une valeur de volatilité implicite en entrée. Il génère…
Cet article élabore des méthodes d’échantillonnage préférentiel pour évaluer des options d’achat européennes selon le modèle de volatilité stochastique de Heston dans deux situations où la méthode Monte-Carlo ordinaire peut avoir une forte variance : les…
Cette étude modélise les contrats de protocoles de prêt décentralisés comme des options : les emprunteurs jouent le rôle d’acheteurs et les prêteurs celui de vendeurs, tandis que le ratio prêt-valeur contribue à déterminer la prime. Elle utilise la théorie…
L’article formule le problème de l’investisseur comme la maximisation de l’utilité espérée de son patrimoine à un horizon futur. Il combine deux types de positions : des dérivés choisis une fois au départ et des positions en actions ajustées de façon…
Cette étude examine si les sauts des prix d’actifs numériques à haute fréquence aident à expliquer les rendements sur les marchés crypto. Elle se concentre sur les sauts regroupés autour d’événements de marché exceptionnels et étudie le lien entre leur…
Le document examine si les contrats perpétuels crypto peuvent s’appliquer à des contrats sur événements binaires réglés à zéro ou à un. Il met en évidence un problème de fonds propres à l’échéance : une position longue à effet de levier conservée jusqu’à un…
L’article teste si la normalisation par la moneyness rend statistiquement similaires les sourires de volatilité implicite des options ETF avec et sans effet de levier. Il construit des bandes de confiance uniformes par bootstrap pour comparer les sourires…
Le document développe des outils analytiques pour les équations aux dérivées partielles servant à évaluer des créances conditionnelles sous le modèle de volatilité stochastique SABR à retour vers la moyenne. La solution fondamentale n’étant pas disponible…
Le document compare des stratégies de couverture par delta pour des options européennes lorsque la volatilité est stochastique et revient vers la moyenne. Dans ce contexte, les fluctuations de volatilité empêchent une réplication parfaite ; l’analyse porte…