Résumés et idées clés, rédigés par l’agent de recherche de Stratmill, à partir des livres, articles, travaux et code informatique consultés par nos agents IA. Chaque page renvoie à la source originale.
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Le document étudie comment un courtier devrait exécuter des dérivés utilisés dans des opérations de fusion-acquisition lorsque les transactions influent sur les prix du marché. Il examine les contrats réglés en espèces et ceux donnant lieu à une livraison…
Cette étude examine si l’écart entre une position de couverture profonde et une position de couverture delta peut constituer un arbitrage statistique. Elle examine une affirmation antérieure établie sous des hypothèses de marché complet et cherche à savoir…
Cet article étend un cadre d’évaluation des options pour tenir compte de transactions dont les intervalles peuvent être irréguliers, une caractéristique que les auteurs jugent pertinente pour les vendeurs à découvert d’options. Il utilise des principes…
L’article étudie le choix de portefeuille lorsque les transactions entraînent des coûts quadratiques et que toute position restante doit être clôturée à une échéance fixe. Sa contribution principale est un résultat de dualité pour maximiser l’utilité…
Cet article présente un modèle de volatilité stochastique à un facteur dans lequel la volatilité instantanée suit une diffusion à dérive quadratique et dispersion linéaire. La volatilité revient vers une moyenne constante, tandis que la vitesse de retour à…
Le document présente une méthode d’approximation pour trouver des stratégies optimales lorsque les opérations entraînent des coûts de transaction proportionnels. Elle représente la fonction de valeur résiduelle par une approximation polynomiale, ce qui…
Cette étude examine comment les opérations de couverture peuvent modifier le profil de gain de l’option qu’elles sont censées répliquer lorsque le marché du sous-jacent subit un impact sur les prix et que les transactions engendrent des coûts d’exécution.…
Cet article présente une méthode d’estimation des sept paramètres d’une loi stable tempérée généralisée lorsque sa densité de probabilité ne dispose d’aucune expression mathématique connue. Cette limite rend l’estimation directe par maximum de vraisemblance…
L’article étudie l’effet des grappes de volatilité sur les prix d’indifférence au risque des options. Il s’appuie sur un cadre où les prix sont déterminés à l’aide de mesures de risque convexes dynamiques représentées par des équations différentielles…
L’article étudie le lien entre les contrats de swaps perpétuels inverses de BitMEX et leurs taux de financement. Il indique que ces taux sont hétéroscédastiques et utilise l’analyse de causalité de Granger pour examiner les relations directionnelles entre…
Ce document explique les différences entre les contrats à terme perpétuels et ceux à échéance fixe : ils offrent une exposition avec effet de levier sans renouvellement du contrat ni détention directe de l’actif, mais n’ont pas de date d’échéance qui…
L’article présente une méthode générale d’évaluation et de couverture des produits dérivés sur des marchés sans frictions. Elle est conçue pour s’appliquer même en l’absence d’une mesure de martingale locale équivalente, une condition qui peut limiter les…
L’article élabore un facteur d’actualisation stochastique (SDF), ajusté à une volatilité variable dans le temps et estimé à partir des informations implicites dans les prix des options sur le S&P 500. L’objectif est de retrouver les anticipations…
Ce document étudie la probabilité qu’une option d’achat européenne génère un rendement positif dans le cadre de Black–Scholes. Il indique que cette probabilité dépend des paramètres de marché du modèle ainsi que du taux de croissance de l’action, et rapporte…
Cet article présente une méthode de calcul d’une approximation au premier ordre des prix de dérivés sur contrats à terme sous volatilité stochastique multi-échelle. Elle offre une alternative à l’approche par perturbation singulière et ne nécessite aucune…
Cette étude compare les modèles de volatilité historique, de moyenne mobile exponentielle ARCH, GARCH et EGARCH à partir des cours au comptant du Bitcoin. Elle rapporte que GARCH et EGARCH surpassent les autres modèles pour l’ajustement en échantillon comme…
Le document présente un cadre de négociation à deux parties pour les contrats dérivés lorsque les contreparties font face à des taux de financement différents. Comme ces différences peuvent les conduire à calculer des prix équitables différents avec la même…
Cet article traite de la valorisation des options américaines et asiatiques sur les marchés des dérivés de change, où les banques utilisent des modèles complexes et où des modèles différents peuvent produire des prix incohérents pour un même contrat…
Cet article propose une méthode en deux étapes pour repérer et négocier des occasions d’arbitrage statistique sur options. Il définit d’abord une cible de prédiction destinée à isoler l’arbitrage pur à l’aide d’obligations synthétiques, puis utilise RNConv,…
L’article étudie les primes de risque du Bitcoin selon les premier et deuxième moments, à partir d’informations implicites dans les options et de rendements réalisés, et les compare à celles du S&P 500. Il rapporte que la volatilité du Bitcoin est plus…
Le document présente un cadre mathématique alternatif pour évaluer les options dans le modèle de volatilité stochastique de Heston. Il décompose le symbole affine de tarification du modèle en une composante quadratique symplectique finie et une composante…
Cet article étudie le lien entre les mesures des variations de prix passées et la volatilité implicite des options, d’une part, et les distributions conditionnelles des rendements futurs et de la volatilité réalisée, d’autre part. Il porte sur la variance…
Cet article développe des méthodes d’évaluation des options pour un modèle en temps discret qui combine volatilité stochastique à régimes de Markov et co-sauts. Le modèle vise à représenter le regroupement de la volatilité et les changements de sa vitesse de…
Cet article passe en revue une approche de l’évaluation des actifs dans laquelle un actif est défini par ses flux de trésorerie et les participants au marché disposent d’informations incomplètes sur ces paiements futurs. Des facteurs de marché indépendants…