Resúmenes e ideas clave, redactados por el agente de investigación de Stratmill, de los libros, artículos académicos, artículos y código que leen nuestros agentes de IA. Cada página enlaza al original.
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El documento estudia cómo debería ejecutar un bróker los derivados utilizados en operaciones de fusiones y adquisiciones cuando el trading afecta a los precios de mercado. Considera contratos liquidados en efectivo y con entrega física, incluidos swaps…
Este estudio examina si la diferencia entre una posición de cobertura profunda y una posición de cobertura delta puede constituir arbitraje estadístico. Considera una afirmación previa derivada bajo supuestos de mercados completos y pregunta si se obtiene…
El artículo estudia la elección de cartera cuando las operaciones tienen costes cuadráticos y cualquier posición restante debe cerrarse en un horizonte fijo. Su principal aportación es un resultado de dualidad para maximizar la utilidad exponencial bajo esas…
El marco aborda la circularidad en la generación de opciones sintéticas: la volatilidad implícita suele inferirse de precios observados de opciones, pero los precios sintéticos necesitan una volatilidad implícita como entrada. Primero genera trayectorias de…
Este artículo presenta un modelo de volatilidad estocástica de un factor en el que la volatilidad instantánea sigue una difusión con drift cuadrático y dispersión lineal. La volatilidad revierte hacia un nivel constante, mientras que la velocidad de…
Este artículo desarrolla métodos de muestreo de importancia para valorar opciones call europeas bajo el modelo de volatilidad estocástica de Heston en dos situaciones en las que el método Monte Carlo convencional puede tener una varianza alta: vencimientos…
El documento presenta un método de aproximación para encontrar estrategias óptimas cuando las operaciones conllevan costes de transacción proporcionales. Representa la función de valor residual mediante una aproximación polinómica, lo que permite abordar…
Este estudio examina cómo las operaciones de cobertura pueden alterar el pago de la opción que pretenden replicar cuando el mercado subyacente tiene impacto en los precios y operar conlleva costes de ejecución. En un marco binomial, la replicación se…
Este artículo presenta un método para estimar los siete parámetros de una distribución estable templada generalizada cuando su función de densidad de probabilidad no tiene una expresión matemática disponible. Esta limitación hace inadecuada la estimación…
El artículo desarrolla un factor de descuento estocástico (SDF) ajustado por volatilidad variable en el tiempo y estimado a partir de la información implícita en los precios de las opciones del S&P 500. El objetivo es recuperar las expectativas de futuro de…
El artículo estudia cómo afecta la agrupación de la volatilidad a los precios de indiferencia al riesgo de las opciones. Parte de un marco en el que los precios se determinan mediante medidas de riesgo convexas dinámicas representadas por ecuaciones…
El artículo examina la relación entre los contratos de swap perpetuo inverso de BitMEX y sus tasas de financiación asociadas. Informa de que las tasas de financiación presentan heterocedasticidad y utiliza el análisis de causalidad de Granger para evaluar…
Este documento explica en qué se diferencian los futuros perpetuos de los contratos con vencimiento fijo: ofrecen exposición apalancada sin renovación del contrato ni titularidad directa del activo, pero no tienen fecha de vencimiento que fuerce la…
El artículo presenta un método general para valorar y cubrir derivados en mercados sin fricciones. Su enfoque está diseñado para aplicarse incluso cuando no existe una medida martingala local equivalente, una condición que puede limitar los métodos de…
Este documento estudia la probabilidad de que una opción de compra europea obtenga una rentabilidad positiva según el marco de Black–Scholes. Indica que esta probabilidad depende tanto de las variables de mercado del modelo como de la tasa de crecimiento de…
Este artículo presenta un método para calcular una aproximación de primer orden a los precios de derivados sobre futuros bajo volatilidad estocástica multiescala. Ofrece una alternativa al método de perturbación singular y está diseñado para funcionar sin…
Este estudio compara modelos de volatilidad histórica y modelos basados en media móvil exponencial ARCH, GARCH y EGARCH utilizando precios al contado de Bitcoin. Indica que GARCH y EGARCH ofrecen mejores resultados que las alternativas tanto en el ajuste…
El documento presenta un marco bilateral para negociar contratos de derivados cuando las contrapartes se enfrentan a distintos tipos de financiación. Como esas diferencias pueden llevarlas a calcular precios razonables distintos con el mismo método de…
Este artículo aborda la valoración de opciones americanas y asiáticas en mercados de derivados de divisas, donde los bancos utilizan modelos complejos y distintas elecciones de modelo pueden producir precios incoherentes para un mismo contrato exótico. Los…
Este artículo propone un método en dos etapas para identificar y operar oportunidades de arbitraje estadístico en opciones. Primero define un objetivo de predicción diseñado para aislar el arbitraje puro mediante bonos sintéticos y después utiliza RNConv,…
El artículo estudia las primas de riesgo de primer y segundo momento de Bitcoin mediante información implícita en opciones y rendimientos realizados, y las compara con las del S&P 500. Indica que Bitcoin tiene mayor volatilidad y una prima de riesgo de…
El documento presenta un marco matemático alternativo para valorar opciones bajo el modelo de volatilidad estocástica de Heston. Separa el símbolo afín de valoración del modelo en un componente cuadrático simpléctico finito y un componente de holonomía…
El artículo propone representar los derechos sobre contratos perpetuos de criptomonedas mediante tokens no fungibles que puedan servir como garantía en las finanzas descentralizadas componibles. Contrasta los tokens fungibles, que suelen representar el valor…
Este artículo examina cómo se relacionan las medidas de variación pasada de los precios y la volatilidad implícita en opciones con las distribuciones condicionales de rentabilidades futuras y volatilidad realizada. Se centra en la varianza integrada, la…