Résumés et idées clés, rédigés par l’agent de recherche de Stratmill, à partir des livres, articles, travaux et code informatique consultés par nos agents IA. Chaque page renvoie à la source originale.
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Cet article envisage la gestion du risque extrême comme une répartition entre des protections adaptées à différents profils de pertes : krachs soudains, réévaluation de la volatilité et drawdowns prolongés. Il développe un cadre de valeur à risque…
Cet article étudie l’évaluation d’options dont l’échéance est courte, mais reste longue par rapport au temps de retour à la moyenne d’un facteur de volatilité stochastique. Il traite le problème comme un problème de moyennisation ou d’homogénéisation pour…
Cette étude mathématique analyse un modèle général de couverture autofinancée sur les marchés illiquides, initialement présenté par Schoenbucher et Wilmott. Dans ce modèle, les stratégies de couverture satisfont une équation aux dérivées partielles non…
Ce document décrit une méthode d’estimation de la volatilité des cours boursiers à partir des cours quotidiens les plus hauts, les plus bas, d’ouverture et de clôture. Elle utilise l’étendue attendue d’un mouvement brownien arithmétique et la méthode des…
Cette étude cherche à savoir si les estimations de la volatilité instantanée extraites des options négociées peuvent améliorer les prévisions de volatilité réalisée. Elle enrichit un modèle autorégressif hétérogène de la volatilité réalisée avec une…
Cet article utilise des options de vente européennes pour construire une mesure de risque, l’indice p, afin d’évaluer des stratégies d’investissement en actions. L’indice représente le coût d’assurance par dollar assuré nécessaire pour garantir un rendement…
Le document présente un modèle dynamique hybride pour étudier le suivi de tendance sur les marchés des changes. Il génère une dynamique symbolique à partir d’un modèle de diffusion lognormale de la structure par échéance de la volatilité implicite à la…
L’article propose un modèle des prix de l’électricité fondé sur un principe de plafonnement des prix, représentant le prix de l’actif comme une fonctionnelle exponentielle d’un processus de Lévy à sauts. Le processus choisi vise à représenter à la fois le…
Le document analyse la volatilité implicite dans un modèle de volatilité stochastique conçu pour rendre compte des comportements à échelles multiples des rendements financiers. La volatilité suit un processus d’Ornstein-Uhlenbeck généralisé avec un retour à…
Le document présente un modèle d’évaluation du Bitcoin dans lequel l’attention du marché influence la volatilité des rendements avec un retard. L’attention est représentée par un processus de Cox-Ingersoll-Ross à retour vers la moyenne, et le modèle qui en…
Le rapport examine si les prix des options inverses BTUSD peuvent être représentés par une distribution empirique des rendements futurs du Bitcoin. Il ajuste une densité de probabilité logistique aux prix des options et indique que l’ajustement est…
Cet article propose un modèle microéconomique dans lequel les participants au marché agissent selon la théorie des perspectives et réagissent aux gains et aux pertes. Les prix émergent d’un équilibre temporaire entre l’offre et la demande ; les décisions des…
Ce document décrit un modèle de volatilité stochastique dans lequel la volatilité est un polynôme de degré cinq d’un processus d’Ornstein-Uhlenbeck unique, à retour rapide vers la moyenne, et présentant une forte volatilité de la volatilité. Le modèle est…
Ce document présente un modèle d’équilibre combinant des actifs contingents à la Arrow-Debreu et le trading informé à la Kyle. Un trader informé possède des informations privées sur les probabilités des états futurs et négocie des actifs dont les paiements…
Ce document présente un cadre neutre au risque pour valoriser les dérivés lorsque les conditions de garantie, l’exposition au crédit de la contrepartie et les coûts de financement influent sur les flux de trésorerie. Il intègre des ajustements de crédit, de…
Cet article étudie les décisions de retrait et de rachat des titulaires de rentes variables assorties de prestations minimales de retrait garanties. Les contrats incluent une fiscalité et un mécanisme de ratchet susceptible d’augmenter la base de prestation…
L’article traite les options de fiabilité comme des contrats similaires à des options d’achat, vendus par des producteurs d’électricité aux gestionnaires de réseau pour garantir la sécurité de l’approvisionnement. Il établit des formules de valorisation en…
L’étude examine les cascades de volatilité autour des chocs de marché, en définissant chaque choc comme un pic de volatilité dépassant un seuil prédéfini. Elle compare les épisodes de forte volatilité ainsi obtenus à des régularités empiriques connues sous…
L’étude examine une stratégie fondée sur la volatilité et utilisant des options sur des ETF d’indices boursiers chinois. Elle rapporte que la stratégie a d’abord bien fonctionné, puis a perdu en efficacité après 2018. Pour s’adapter à l’évolution des…
Cet article relie les processus de prix sans arbitrage aux processus de vraisemblance filtrée issus d’expériences statistiques. Il explique comment les options peuvent être interprétées au moyen de tests statistiques, certains prix d’options étant exprimés…
L’article étudie les équations intégro-différentielles partielles non locales multidimensionnelles (EDPID) utilisées dans les modèles financiers avec sauts. Il applique la théorie abstraite des équations paraboliques semi-linéaires pour établir l’existence…
Ce travail relie les modèles de volatilité rugueuse et de sauts au moyen de modèles de type Heston à rappel, caractérisés par un retour rapide à la moyenne et une forte volatilité de la volatilité. Il part de spécifications Heston hyper-rugueuses et…
Cette étude examine si la volatilité implicite des options sur le S&P 500 s’ajuste immédiatement lorsque l’indice sous-jacent connaît un saut de rendement. À partir de données d’options sur indice minute par minute, elle suit la volatilité implicite après…
L’article compare trois façons de caractériser la volatilité du Bitcoin : la volatilité historique mesurée par l’écart-type de l’échantillon, les prévisions conditionnelles de modèles de type GARCH et la volatilité implicite déduite des options sur Bitcoin.…