BTC קארי מפרש-מימון Hyperliquid מול Binance (חוצה-זירות, ניטרלי-דלתא, מבוסס Z-Score)

אסטרטגיית קארי (carry) ניטרלית-שוק, חוצת-זירות, שקוצרת את DIFFERENTIAL בשיעור המימון (funding rate) בין החוזה הנצחי (perpetual) BTC ב-Hyperliquid (BTCUSD.HYPERLIQUID) לבין USD-M של Binance (BTCUSDT.BINANCE). לשתי הזירות תמהיל משתתפים ומנגנוני מימון שונים (HL משתמשת במרווח מימון חזוי/מוגבל; Binance משתמשת בפרמיה+ריבית), ולכן שיעורי המימון שלהן ל-8 שעות מתפצלים באופן שגרתי. כאשר המפרש D = funding_HL - funding_BINANCE נמתח לקיצון סטטיסטי, האסטרטגיה מחזיקה זוג ניטרלי-דלתא — שורט בזירה בעלת המימון הגבוה, לונג בזירה בעלת המימון הנמוך, בשווי נומינלי (notional) שווה — וגוזרת את המפרש הנטו בכל תקופת מימון, תוך נשיאת דלתה נטו של BTC קרובה לאפס. בכך היא ממלאת בו-זמנית שלוש קטגוריות מכסה (quota) בייצוג חסר (חוצה-זירות 5.4%->יעד 15%, Hyperliquid 7.6%->יעד 20%, לונג-שורט 14%), ובאופן מכוון AVOIDS את אופני הכשל הפעילים: היא NOT אופציות (נמנעת מהבאג המערכתי של קביעת גודל פוזיציית אופציות המכסה כ-0 מההון, ומהמשפחה המפסידה באופן מבני של short-vol חשופה (naked)), NOT CASH-ספוט (שני הרגליים הן חוזים נצחיים (perps) MARGIN, ונמנעת מהפגם במנוע ריבוי-המכשירים של מילוי-יתר במזומן), NOT funding-fade כיווני (נמנעת מכשל ה-SOL/ETH הניגודי (contrarian) של 'סכין נופלת' — המימון כאן הוא תזרים מזומנים CARRY, ולא fade של סנטימנט), וכן NOT הימור כיווני/רברסיה (reversion) HL בנייר בודד (single-name) (שמוצה). רק 2 פרמטרים מרכזיים כדי לעמוד בפני התאמת-יתר (overfitting): סף-z לכניסה וסף-z ליציאה.