BTC Carry de Diferencial de Financiación Hyperliquid-vs-Binance (Cross-Venue, Delta-Neutral, Z-Score)

Una estrategia de carry cross-venue y market-neutral que cosecha la tasa de financiación DIFFERENTIAL entre el BTC perpetual en Hyperliquid (BTCUSD.HYPERLIQUID) y Binance USD-M (BTCUSDT.BINANCE). Los dos venues tienen diferentes mixes de participantes y mecanismos de financiación (HL usa un intervalo de financiación predicho/clamped; Binance usa prima+interés), por lo que sus tasas de financiación de 8h divergen rutinariamente. Cuando el diferencial D = funding_HL - funding_BINANCE se estira a un extremo estadístico, la estrategia mantiene un par delta-neutral — corto en el venue con financiación alta, largo en el venue con financiación baja, nocional igual — recolectando el diferencial neto en cada período de financiación mientras lleva ~cero delta neta BTC. Esto llena tres buckets de cuota subrepresentados a la vez (cross-venue 5.4%->objetivo 15%, Hyperliquid 7.6%->objetivo 20%, long-short 14%) y deliberadamente AVOIDS los modos de fallo activos: es NOT opciones (esquiva el bug sistémico de sizing de opciones con ~0 de capital y la familia estructuralmente perdedora de short-volatility desnudo), NOT CASH-spot (ambas patas son MARGIN perps, esquivando el defecto del motor de sobrellenado de efectivo multi-instrumento), NOT un funding-fade direccional (esquiva el fallo de cuchillo cayendo contrarian SOL/ETH — el funding aquí es un flujo de caja CARRY, no un fade de sentimiento), y NOT una apuesta direccional/de reversión HL de un solo nombre (que está agotada). Solo 2 parámetros núcleo para resistir el overfitting: umbral z de entrada y umbral z de salida.