BTC Carry Chênh Lệch Funding Hyperliquid-vs-Binance (Xuyên Sàn, Delta Trung Tính, Z-Score)

Một chiến lược carry trung lập thị trường, xuyên sàn, khai thác chênh lệch tỷ lệ funding DIFFERENTIAL giữa hợp đồng vĩnh cửu BTC trên Hyperliquid (BTCUSD.HYPERLIQUID) và Binance USD-M (BTCUSDT.BINANCE). Hai sàn có cơ cấu người tham gia và cơ chế funding khác nhau (HL dùng khoảng funding dự đoán/kẹp; Binance dùng premium+lãi), nên tỷ lệ funding 8h của chúng thường xuyên phân kỳ. Khi chênh lệch D = funding_HL - funding_BINANCE giãn ra đến mức cực trị thống kê, chiến lược giữ một cặp delta trung tính — bán khống sàn có funding cao, mua sàn có funding thấp, danh nghĩa bằng nhau — thu thập chênh lệch ròng mỗi kỳ funding đồng thời nắm giữ delta BTC ròng gần bằng không. Điều này lấp đầy cùng lúc ba nhóm quota bị đại diện thiếu (xuyên sàn 5.4%->mục tiêu 15%, Hyperliquid 7.6%->mục tiêu 20%, long-short 14%) và có chủ đích AVOIDS các chế độ lỗi đang hoạt động: nó là NOT options (né tránh lỗi định cỡ options vốn ~0 mang tính hệ thống và họ short-vol naked thua lỗ về cấu trúc), NOT CASH-spot (cả hai chân đều là perp MARGIN, né tránh lỗi engine overfill tiền mặt đa công cụ), NOT funding-fade có định hướng (né tránh lỗi dao rơi ngược chiều SOL/ETH — funding ở đây là dòng tiền CARRY, không phải fade tâm lý), và NOT cược định hướng/đảo chiều HL đơn lẻ (đã cạn kiệt). Chỉ có 2 tham số cốt lõi để chống overfitting: ngưỡng z vào lệnh và ngưỡng z thoát lệnh.