Carry sur Différentiel de Financement Hyperliquid-vs-Binance BTC (Cross-Venue, Delta-Neutre, Z-Scoré)

Une stratégie de carry neutre au marché, cross-venue, qui capte le différentiel DIFFERENTIAL de taux de financement entre le contrat perpétuel BTC sur Hyperliquid (BTCUSD.HYPERLIQUID) et le USD-M Binance (BTCUSDT.BINANCE). Les deux plateformes présentent des mixes de participants et des mécanismes de financement différents (HL utilise un intervalle de financement prédit/limité ; Binance utilise prime+intérêt), si bien que leurs taux de financement sur 8h divergent régulièrement. Lorsque le différentiel D = funding_HL - funding_BINANCE s'étend jusqu'à un extrême statistique, la stratégie détient une paire delta-neutre — short sur la plateforme au financement élevé, long sur la plateforme au financement bas, notionnel égal — collectant le différentiel net à chaque période de financement tout en maintenant un delta net BTC ~zéro. Cela remplit simultanément trois buckets de quotas sous-représentés (cross-venue 5.4%->cible 15%, Hyperliquid 7.6%->cible 20%, long-short 14%) et AVOIDS délibérément les modes de défaillance actifs : il s'agit d'options NOT (ce qui évite le bug systémique de dimensionnement des options sur ~0-capital ainsi que la famille structurellement perdante de short-vol à nu), NOT CASH-spot (les deux jambes sont des perpétuels MARGIN, ce qui évite le défaut moteur de sur-remplissage cash multi-instruments), NOT un funding-fade directionnel (ce qui évite la défaillance contrarian en couteau tombant SOL/ETH — le financement ici est un flux de trésorerie CARRY, pas un fade de sentiment), et NOT un pari directionnel/de réversion sur nom unique HL (qui est épuisé). Seulement 2 paramètres principaux pour résister au surapprentissage : seuil z d'entrée et seuil z de sortie.