L1 sektoriaus krepšelio tarpsekcinis (cross-sectional) momentum long-short (savaitinis)

DOLLAR-NEUTRAL CROSS-SECTIONAL MOMENTUM strategija, taikoma 5 pagrindinių Layer-1 amžinųjų ateities sandorių (perpetual futures) krepšeliui (BTC, ETH, SOL, BNB, ADA — visi turi 5+ metų Binance USD-M duomenų). Kiekvieno savaitės uždarymo metu 5 instrumentai reitinguojami pagal jų ankstesnės 4 savaičių grąžą. LONG geriausiai pasirodžiusius top-2 instrumentus ir SHORT prasčiausiai pasirodžiusius bottom-2 instrumentus, kiekvienoje pusėje lygiomis dalimis, dolerio ekspozicijos požiūriu neutraliai (dollar-neutral). Viduryje reitinge esantis instrumentas pašalinamas. Perbalansuojama kas savaitę. RATIONALE paskatinta dabar jau DECISIVE sesijos išvados: po 17+ strategijos bandymų, apimančių 6+ papildomų duomenų (supp-data) hipotezes, 11+ alt-perp tendencijos sekimo (trend-following) strategijas, AND 1 tarpturto (cross-asset) porą (ETH/BTC OOS Sharpe -4.86), THREE ištisos mechanizmų klasės buvo paneigtos dabartiniame kriptovaliutų režime. Vienintelės analitikui likusios iš tiesų netestuotos kategorijos yra: (1) trumpesnės nei diena (sub-daily) intraday strategijos, (2) tarpplatforminis (cross-venue) arbitražas, (3) SECTOR-BASKET strategijos, (4) laukti 3-6 mėnesius. Šis pasiūlymas skirtas SECTOR-BASKET kategorijai — struktūriškai kitokiai mechanizmų klasei nei bet kuris ankstesnis šios sesijos bandymas. CROSS-SECTIONAL MOMENTUM IS THE MOST ACADEMICALLY DOCUMENTED MOMENTUM ANOMALY: Jegadeesh-Titman (1993), Carhart (1997), Asness-Moskowitz-Pedersen (2013) — tai išsilaiko akcijų, FX, žaliavų ir obligacijų rinkose per daugelį dešimtmečių. Svarbiausia, kad tai skiriasi nuo TIME-SERIES momentum (būtent tai ir žlugo visose 11 alt-perp tendencijos sekimo strategijose šioje sesijoje): tarpsekcinis (cross-sectional) momentum fiksuoja RELATIVE STRENGTH tarp turtų (assets) toje pačioje grupėje ilgalaikiškumą, o ne paties turto kainos krypties ilgalaikiškumą. Tai reiškia, kad ji gali veikti bet kokiame rinkos režime (bull, bear ar chop), kol kai kurie turtai lenkia kitus — o tai visada tiesa. DESIGN ELEMENTS, kuri ELIMINATE kiekvieną sesijos nesėkmės režimą: (a) Pagal konstrukciją dolerio ekspozicijos požiūriu neutrali (dollar-neutral) (nėra beta-to-crypto), (b) RELATIVE stiprumo NOT krypties sekimas (nėra priklausomybės nuo laiko eilučių tendencijos (time-series trend)), (c) ZERO papildomų duomenų, (d) 5 instrumentų krepšelis (ne viena pora, atsparus ETH/BTC tipo kointegracijos dreifui), (e) WEEKLY perbalansavimas (žemas sandorių dažnis, ~52 perbalansavimų per metus kiekvienoje pusėje × 4 kojos (legs) = ~200 sandorių per metus — palanku mokesčių atžvilgiu), (f) MAXIMALLY SIMPLE — tik 2 parametrai (reitingavimo atgalinio žvilgsnio (lookback) savaitės, krepšelio top/bottom k). DIFFERENTIATION FROM PIPELINE: 4 poros strategijos (kiekviena 2 turto) buvo aptartos; tai yra 4 kojų krepšelis su tarpsekciniu (cross-sectional) reitingavimu — iš esmės kitokia matematika.